八仙名字

第8天分享基金名字中有ETF/ETF联接/LOF的，都是什么鬼？

7.9爬楼密码：八仙过海

【群文件】【玩转训练营】有爬楼文档，可以学习下怎么爬楼~

【关于爬楼】

我们每天的课程内容和重点都会放在【群公告】【群文件】，来晚的朋友

要多多翻阅~而且每天的晚间提醒都会放上每天的重点，所以别害怕错过知识

哟~

我们的班群里会进行每日一问的输出，有时候还会讨论些有趣的理财话题

~所以如果太累了可以不怕楼~我们很理解大家的，心贴心~方便大家的学习~

——共三部分——

#目的

#让胖友们认识ETF/ETF联接/LOF，知道他们投资的什么以及该去哪儿买。

#大纲

#LOF基金和ETF基金

1、ETF

2、ETF联接

3、LOF

4、指数基金中的A和C

#当天学习内容问答

#1、常见的基金投资方式有哪些？哪种最适合用来投资指数基金？

答案：常见的基金投资方式有一次性投资、不定期投资、定期定额以及定期不

定额四种。最适合用来投资指数基金的方式是定期不定额，搭配着指数温度来

进行。

2、用定期不定额的方式投资指数基金最大的优势是什么？

答案：用定期不定额的方式投资指数基金，主要是根据指数温度来决定投资额，

温度低时多买，温度高时少买或者不买，这样可以摊平成本，提高收益。

3、一天内交易价格不固定的是哪种交易？

A.场内交易B.场外交易

答案：A。场内交易价格是实时变动的，想买的人报价，想卖的人出价，各自

报出价格，看对眼了就成交了，所以一天内交易价格不是固定的，可以有多个。

场外申购，一天只有一个价格，最后的交易价格以当天收市时的基金单位净值

为准。

4、提高定投效果的措施有哪些？

答案：第一点，可以设置定投日提醒，免得忘记定投日。第二点，定投过程中

不要加入自己的主观判断，一定要遵守投资纪律。第三点，收益投入再利用。

定投过程中赚到的钱千万不要随随便便用掉，而是应该作为投资本金继续来投

资，这样日积月累，才能体会到复利的力量。

#正文内容

#今天我们学习了投资指数基金的不同方式，场内场外购买各自的优缺点~

小伙伴们在查找指数基金时，看到名字里带有“ETF/ETF联接/LOF”字样的基

金，不少小伙伴就跑来问班班：这些基金都是什么鬼，和普通的指数基金有什

么区别呢？该在哪里购买呢？

今天班班就来跟大家唠一唠。

我们先来看第一种基金：ETF基金。

先上定义：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金

（ExchangeTradedFunds，简称“ETF”）。What？！这么多专业名词，

都是什么意思嘛……

稍安勿躁，让班班来给你翻译下吧。从定义能明显看出，它属于指数基金的一

种，是在证券交易所上市交易的，即场内交易的，是基金份额可变的开放式的

基金。

So，作为一种指数基金，又叫了个这么洋气的名字，那么它最闪闪发光的两大

特点是什么呢？

特点一：跟踪指数的效果更好。

此话怎讲？这就要从ETF的交易方式说起。ETF有两种交易方式：

一种是场内买卖，就是我们课程里讲过的在证券交易市场像买卖股票一样买卖

基金，起始份额是100份。交易的对象是场内其他的人，价格合适立刻就能成

交，并且每天的交易价格是不断变化的。

另外一种在场外，叫申购和赎回，起始份额一般是100万份，嗯，没错，一看

就是为土豪设计的。这种方式购买、交易的对象是基金公司，每天只有一个价

格，申购时的价格就是基金的净值啦，这个净值是由ETF基金投资的那一篮子

股票的价格决定的。

看到这里，你肯定嗅到了那么一点点不寻常的意思：场内就能交易，为什么有

人要用申购赎回的方法呢？好处在哪里？就因为钱多任性吗？

当然不是了！

同样的东西，在两个市场都能买卖，就很容易产生两个价格不一致的情况，即

ETF的场内交易价格和净值发生偏离。一旦这种现象出现，就会有人来套利。

什么意思呢？比如一袋盐，在上海卖3元，在北京却因为特殊流感的出现，需

要大量用盐，价格卖到了6元。那就一定会有人从上海买了盐拿到北京去买嘛

~

基金市场也是一样，当ETF的场内交易价格和净值之间产生差价，比如，交易

价格高、净值低的时候，机构“土豪”们就会向基金公司申购ETF份额，再到

场内卖出去。反之，如果交易价格比净值低，聪明的你一定能想到，从市场上

“收购”ETF份额，然后卖给基金公司。低买高卖，妥妥滴无风险套利。

这样的赚钱机会一旦出现，就会被市场上众多的机构所利用，直到ETF的价格

和净值非常接近，无利可图为止。

正是因为套利机制的存在，使得ETF的价格和净值拟合得很好，两条线几乎是

重叠的。

这种交易机制的运作费用更低，使得ETF基金能获得更好的跟踪指数的效果。

长期收益和所跟踪指数非常接近。

比如：华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF都明显具有这个特点。

特点二：相对场外的指数基金，购买成本更低。

作为个人，我们购买ETF当然是通过场内购买啦~

购买成本有两个部分：

一是交易所的交易佣金，场内是万分之三甚至更少。而同样买卖场外的指数基

金，平台打一折后也至少在千分之一以上，相差10倍。

二是ETF的管理费，包括基金公司收取的管理费和银行收取的托管费，ETF的

管理费也比指数基金低一些。

总之，ETF基金跟踪指数的效果更好，场内购买成本更低。

下面直接上实例：从指数温度表上筛选出来的指数基金中，可以看到ETF家族

的威力~

南方中证500ETF（510500）、易方达创业板ETF（159915）、华泰博瑞上

证红利（510880）、华夏上证50ETF（510050）、华安上证180ETF

（510180）、华泰柏瑞沪深300ETF(510300)、易方达恒生ETF（510900）、

华夏恒生ETF（159920）。

怎么样？看出来了吧？场内基金大多都是ETF基金，可见，ETF基金确实是指

数基金中的实力派。

接着来看第二种，ETF联接。

明白了第一种ETF基金，这一种就很好理解啦，它其实就是为了方便我们普通

投资者购买ETF基金而专门设计的。

对于普通投资者而言，ETF基金只能通过证券交易软件进行场内买卖，但又有

100份起售的限制。有些小伙伴想投资，但没有股票账户，怎么办呢？

于是，针对有些ETF基金，基金公司就出了专门投资该ETF基金的基金，名字

就叫ETF联接~

果然，为了让广大没开股票账户的散户投资ETF，基金公司真是操碎了心啊！

简单来说，ETF联接就是买ETF基金的基金，一般以不低于90%的仓位投资于

该标的ETF基金。比如：南方中证500ETF联接（160119），就是有不低于

90%的资金用来投资南方中证500ETF（510500）~它的目标就是跟紧南方中

证500ETF，获取和它差不多的收益。

所以，ETF联接的收益与ETF基金有强相关性，但在跟踪指数的效果上就略次

于ETF咯~

终于来到第三种啦，LOF基金。

首先要告诉大家一个秘密，LOF基金并不完全属于指数基金~怎么理解呢？

LOF基金是上市交易型开放式基金，翻译出来，就是场内场外都能交易的基金。

场内就是在证券交易市场上买卖，和ETF基金的交易方式相同。

而场外就是在支付宝、天天基金网这样的交易平台上买卖咯，跟普通场外基金

一样，10元起购。

根据投资品的不同，LOF基金有被动跟踪指数的指数型基金，也有主动管理型

的股票基金。

这下，大家看到名字里带LOF的指数型基金，就知道它既可以场内交易也可以

场外交易咯~

好啦，讲完了三种基金，我们用一张思维导图来总结一下：

最后呢，我们再来看看，指数基金的A和C究竟是什么意思呢？

我会看到同一个名字的指数基金，后缀有A、又有C，是什么意思呢？

这个跟我们第一天学到的债券基金的ABC很类似哦～

两者其实是同时运作的，唯一的区别只是费率结构不同。

A类不收销售服务费，但是会收申购费，赎回费率根据持有时长变化。

C类不收申购费，但年费则方面要比A类多收0.4%/年的销售服务费，按日计

提。持有时间大于7天，赎回费率为0。

比如：易方达上证50指数A和C。

易方达上证50指数A的销售服务费率为0，申购费率是1.5%（打1折是

0.15%），赎回费率持有时间越长越少。

易方达上证50指数C的销售服务费率是0.25%（每年），申购费率为0，持

有大于7天，赎回费率为0.

.

想省点钱怎么感觉那么难？其实事情没那么复杂，

只需记住：一般持有一年以内买C，持有一年以上就买A

举个栗子，假设同时持有100万以下的易方达上证50指数A、C类，

持有一年以内的话，A类的费用率=申购费率0.15%+赎回费率0.5%=0.65%

C类的费用率=销售服务费率0.25%。

明显C类更划算。

而如果持有1～2年，A类的费用率=申购费率0.15%+赎回费率0.25%=0.4%

C类的费用率=销售服务费率0.25%～5%。

而持有2年以上呢，A类的费用率=申购费率0.15%+赎回费率0%=0.15%

C类的费用率=销售服务费率0.5%以上

可见，持有时间越长，购买A类越划算哦～

现在，再看一下，今天的分享内容：

LOF基金和ETF基金

1、ETF

2、ETF联接

3、LOF

4、指数基金中的A和C

你都get没~

好啦，今天的分享就到这里啦～这下，大家对于指数基金的各种字母都清楚了

吧，再也不用担心买指数基金时，看到字母就犯晕啦~