无他唯手熟尔

我亦⽆他，惟⼿熟尔

受鸭蛋的⼀句话“弱逻辑不适合做长周期”的启发，我⾃⼰瞎琢磨出来⼀个投资思考的维度，觉着对⾃⼰挺有⽤

的，分享给⼤家，互相启发。⾸先声明，完全⾃⼰的⼀个想法，既不科学，也不严谨，漏洞百出，朋友们就

不⽤举反例来证明了。是希望互相探讨启迪智慧。

可能投资上很少有⼈像我这样不坚定，也很少有⼈像我运⾏⾮常多的策略，我要讨论的强弱逻辑和长短周期

可能只对集思录⼀少部分⼈有意义，⼤多数⼈也不会在意这个问题。我觉着我的这个瞎琢磨很集思录!

策略从逻辑的强弱和周期的长短⾓度，可以分为强逻辑短周期、强逻辑长周期、弱逻辑短周期、弱逻辑长周

期，四个象限。

逻辑的强弱和周期的长短，都是相对概念。举例说明

强逻辑：ic吃贴⽔，贴⽔在有的情况下⼀定会被吃到，这是规则决定的，这是强逻辑

弱逻辑：企业业绩增长了，股价会上涨，这是弱逻辑

逻辑的强弱我的理解就是确定性到可能性，是⼀个渐进的度，不仅仅局限在逻辑的硬度，还在于影响因⼦的

项数。⽐如赌某⼈的基⾦跑赢300指数，这是⼀个统计套利的弱逻辑，以前跑赢不能代表将来跑赢，但他的影

响因⼦单⼀，⼜有强的因素，那么这个策略的逻辑我理解就是偏强的。

周期的长短也是相对概念，不单纯的时间概念，是由逻辑起点决定的。开仓逻辑是短期的，哪怕平仓信号很

久才出现，那也是短周期。开仓逻辑是长期的，但形势变化需要出来，平仓了，那也属于长周期范畴。

四个象限策略我⾃我分析，我都参与过，分别举个例⼦：

1、强逻辑短周期分级基⾦对冲股指期货折溢价套利策略。这个以前我详细说过，回头看围绕着分级基⾦的

多种策略，都具有强逻辑短周期的特点，是盈利最稳定、实现最容易的类别，很多⼈都获得了超⾼的收益。

2、强逻辑长周期市值打新后，配股票对冲指数打新策略。虽然周期长，但逻辑绝对够强，周期长对⼼态影

响⼩。

3、弱逻辑短周期转债下调博弈公司公布下调到开会之间这个时间段的策略。

4、弱逻辑长周期企业基本⾯驱动的股票价投投资

这四个象限，我的理解，难度依次就是正向顺序，4>3>2>1

但投资的世界⾥，强逻辑是稀缺的，⼀⼆象限的策略，难度是在于发现与创新，就如魔术师⼀样，会保守魔