行权比例

证券基本交易知识问答

1、在交易前需要做些什么？

答：开户手续办理完后，通过自助委托、电话委托、网上银行等方式把银行卡里的资金划转

到资金账户内，深圳证券账户开立当日就可以买入股票，上海证券账户开立后需要在第二日

做指定交易才可买入股票。

2.什么是配股？

配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步

发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股

东之间分配，即原股东拥有优先认购权.

3.什么是股息与红利？送红股和转增股本有什么区别？

股息和红利是上市公司对股东的投资回报的两种基本形式。股息是指股东定期按一定的

比率从上市公司分取的盈利。红利则是指在上市公司分派股息之后按持股比例或章程规定向

股东分配的剩余利润

送红股、配股以及转赠股本是有区别的：送红股是上市公司将本年的利润转化为股本，

公司总股本因此而增大、同时每股净资产降低。配股属于发行新股再筹资的手段。转增股本

则是指公司将公积金转化为股本，转增股本不改变股东权益，但增加股本规模。转增股本与

送红股的本质区别在于，红股来自于公司的年度税后利润，而转增股本来自于资本公积金，

因此从严格意义上说，转增股本并不是对股东的分红回报。

4、如何计算除权、除息价格？

上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况，交易所在股权登记日（B股为

最后交易日）次一交易日对该证券作除权除息处理，除权、除息参考价格的计算公式为：

除权（息）参考价格＝[（前收盘价格-现金红利）+配（新）股价格×流通股份变动比例]÷

（1+流通股份变动比例）。

除权、除息日即时行情中显示的该证券的前收盘价为除权、除息参考价。

5、什么是债券？什么是国债？什么是企业债券？

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，

并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、

承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

从国债形式来看，我国发行的国债有凭证式国债、记账式国债二种。

凭证式国债是一种国家储蓄债，不印刷实物券，以填制"凭证式国债收款凭证"的形式记

录债权，可记名、挂失，不能上市流通，从购买之日起计息。

记账式国债又称无纸化国债，不印刷实物券，以电脑记账的形式记录债权，通过证券交

易所的交易系统或者银行间债券市场发行和交易，可记名、挂失。

企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息

的债券。

6、什么是可转换公司债券？

可转换公司债券是指在发行时标明价格、利率、偿还或转换期限，持有人有权到期收回

本金或按规定的期限和价格将其转换为普通股票的债务性证券。可转换债券的性质介于股票

与债券之间，在尚未转换之前，与普通的公司债券没有区别，可以获取固定利息，其特殊性

在于持有人可以在一定期限内按照一定条件将所持债券转换成一定数量的普通股股份。

7、什么是分离交易可转债？

分离交易可转债是指附有认股权证的公司债券，是债券加上认股权证的产品组合，即债

券和股票的混合融资品种,持有人依法享有在一定期间内按约定的价格（执行价格）认购公

司新股的权利，它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易。

8、什么是ST股和*ST股？什么是S股？

ST意即"特别处理"，是指上市公司出现财务状况异常或者其他异常状况，导致其股票

存在被终止上市的风险，或者投资者难以判断公司前景，投资权益可能受到损害。

特别处理分为退市风险警示（股票简称前冠以*ST字样，以示区别）和其他特别处理（股

票简称前冠以ST字样）。

S股是指未完成股权分置改革的上市公司股票。

9、什么是LOF和ETF？

答：LOF和ETF是可以在交易所挂牌交易的开放式基金，其投资者既可以通过基金管理人或

其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮

合成交价进行基金的买入、卖出。

10、什么是开放式基金认购？

答：认购是指购买首次发行的基金的行为，认购的最低限额为1000份。

11、开放式基金申购赎回价格如何确定？

答：开放式基金按照基金净值进行申购和赎回。

12、认购份额如何计算？

答：认购份额的计算包括认购金额和认购金额在基金认购期间内产生的利息，其中利息以注

册登记机构的记录为准。

认购费用＝认购金额×认购费率认购份额＝(认购金额－认购费用＋认购利息)/基金份

额面值

认购的有效份额保留到整数位，剩余部分折成金额返回投资者。

13、认购开放式基金后什么时候可以查询基金份额?

答：基金管理公司在基金募集期结束，按照规定验资、宣布基金成立后，客户才能查询认购

的基金份额。在基金成立前，只能查询注册登记机构是否接受投资者的认购申请。

14、如何进行基金的申购？

答：在开放式基金开放申购、赎回后，投资者可以通过有资格的上证所会员营业部以“金额

申购”的方式进行申购申报。申购成交价格按当日基金份额净值确定。由于申报价格栏不能

空白，故约定申报价格始终都填写为“1元”。投资者的每笔申报必须满足所申购基金的最

低申购金额的要求，同时每笔申购金额必须是100的整数倍，最多不能超过99，999，900

元。“金额申购”时，按照投资者具体应得的基金份额，取其整数部分记入投资者的账户，

剩余的小数部分重新折算成金额退还给投资者。

15、日常申购和赎回申请如何确认？

答：基金管理人以收到申购和赎回申请的当天作为申购或赎回申请日（T日），并在T＋2

工作日前（包括该日），对该交易的有效性进行确认。投资者可在T＋2工作日之后（包括

该日）工作日向基金销售网点进行成交查询。

16、赎回的款项何时到账？

答：投资者赎回申请成交后，成功赎回的款项将在T＋3个工作日之内到账。

17、基金申购的份额如何计算？

申购费用=申购金额*申购费率

净申购金额=申购金额-申购费用

申购份额=净申购金额/申请日基金单位净值

18、基金赎回金额如何计算？

赎回费=赎回份额*赎回当日基金单位净值*赎回费率

赎回金额=赎回份额*赎回当日基金单位净值-赎回费

19、用股票账户可以交易开放式基金吗？

答：利用股票账户可以交易LOF和ETF，其它开放式基金必须办理基金账户后方可申购和赎

回。

20、可以采取非现场方式进行开放式基金申购和赎回吗？

答：在系统中有行情揭示的开放式基金可以通过网上交易进行申购和赎回，其它基金的申购

和赎回需到营业部柜台进行。

21、什么是权证？

答：权证是指由特定发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价

格向权证发行人购买或出售标的证券，或以现金结算等方式收取结算差价的有价证券。

22、什么是权证行权？

答：权证行权是指投资者可以按照约定的价格向权证发行人买入股票（认购权证）或按约定

价格卖出股票（认沽权证）。

23、如何进行权证行权？

答：权证不会自动行权，认购权证的行权投资者必须在证券账户中存有现金，而认沽权证行

权投资者账户中必须持有正股。行权申报指令当日有效，不可撤单，行权后次日股票到账。

权证行权可以参照以下步骤进行：委托方向“买入”――行权代码“582000”――数量

“xxxxx”。

24、权证实行T+0交易是什么意思？

答：与股票交易当日买进当日不得卖出不同，权证实行T+0交易，即当日买进的权证，当日

可以卖出。

25、权证实行涨跌幅限制吗？涨跌幅限制如何规定的？

答：权证交易实行价格涨跌幅限制，但与股票涨跌幅采取的10%的比例限制不同，权证涨跌

幅是以涨跌幅的价格而不是百分比来限制的。具体按下列公式计算：

权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘

价)×125%×行权比例；

权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价

格)×125%×行权比例。

当计算结果小于等于零时，权证跌幅价格为零。

举例：某日权证的收盘价是2元，标的股票的收盘价是10元。第二天，标的股票涨停至11

元，如果权证也涨停，按上面的公式计算，权证的涨停价格为2＋(11-10)×125%＝3.25元，

此时权证的涨幅百分比为(3.25-2)/2×100%＝62.5%。

26、投资者交易权证和行权有哪些费用？

答：权证的交易佣金、费用等，参照在交易所上市交易的基金标准执行。具体为权证交易的

佣金不超过交易金额的0.3%，权证交易不收取印花税和过户费。权证行权时向登记公司按

股票过户面值缴纳0.05%的股票过户费，不收取行权佣金。

27、权证的种类：

答：权证分两种：一种是认购权证，指持有人有权利在某段期间内以预先约定的价格向发行

人购买特定数量的标的证券，其实质是一个看涨期权；另一种是认沽权证，指持有人有权利

在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标的证券，其实质是一个看跌期

权。

权证亦分为欧式和美式认股权证。美式认股权证允许持有人在股证上市日至到期日期间任何

时间均可行使其权利，而欧式认股权证的持有人只可以在到期日当日行使其权利。目前我国

主要是欧式权证。

28、权证交易需要办什么手续？

答：客户需持身份证、股票账户、资金卡到营业部办理权证交易协议。

29、权证有有效期吗？

答：有，权证的有效期一般在3个月到18个月之间，有效期过后权证作废。

30、权证卖出后几天可以取款？

答：深圳权证卖出后的T+2日（第二个交易日）晚上清算后款项到账，上海权证在卖出后的

T+1日（第一个交易日）晚上清算后款项到账。

31、上海的权证如何行权？

答：上海权证可以通过电话委托、网上交易、和自助委托等方式直接使用股票交易系统行权。

32、深圳权证如何行权？

答：深圳权证可以通过电话委托、自助委托的“权证行权”功能模块进行行权。

33、财通证券客户可在哪些银行办理第三方存管业务？

答:工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、兴业银行、招商银行、民生银

行、中信银行、光大银行、上海银行、浦发银行。

34、什么是席位号，怎样查到财通证券某个营业部的席位号？

答：席位号指券商在证券交易所都是会员，每个会员有个席位号码。就好比我们在沪深股市

有个证券帐户号码一样。登录财通证券网站，点击“网点分布”就可以查到财通证券各营业网

点的详细情况，包括每个营业网点的席位号，也可以拨打96336咨询。

35、上海证券账户的开立及费用

（1）个人投资者：中华人民共和国居民身份证原件及复印件；填妥的《自然人证券账户注

册申请表》。若委托他人代办的，还须提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明文

件及复印件。（2）法人投资者：A、企业法人营业执照或注册登记证书原件及复印件；B、

法定代表人证明书；C、法定代表人授权委托书；D、法定代表人的有效身份证明文件复

印件；E、经办人身份证及复印件；F、填妥的《机构证券账户注册申请表》。投资者设

立上海证券账户，个人每户40元，法人每户400元

36、什么叫转托管

答:又称证券转托管，是专门针对深交所上市证券托管转移的一项业务，是指投资者将其托

管在某一证券商那里的深交所上市证券转到另一个证券商处托管，是投资者的一种自愿行

为。投资者在哪个券商处买进的证券就只能在该券商处卖出，投资者如需将股份转到其它券

商处委托卖出，则要到原托管券商处办理转托管手续。投资者在办理转托管手续时，可以将

自己所有的证券一次性地全部转出，也可转其中部分证券或同一券种中的部分证券。需要注

意的是，客户在办理转托管的时候，一定要仔细的填写清楚要转入券商处的席位号。

37、问:什么是指定交易和撤销指定交易？

答:指定交易这一概念是针对上海证券券市场的交易方式而言的。所谓指定交易，是指投资

者可以指定某一证券营业部为自己买卖证券的唯一的交易营业部。在与该证券业部签定协议

并完成一定的登记程序后，投资者便可以通过指定的证券营业部进行委托、交易、结算、查

询以及享有其他市场服务。撤销指定交易是相对指定交易而言的，投资若转到其他券商处去，

就必须先在原开户的券商处办理撤销指定的手续，再在新的开户券商处办理指定交易。

38、问:新手申购新股有哪些要点需要注意？

答:一、每一股票帐户只能申购一次，重复申购和资金不实的申购视为无效申购。没有特别

说明一经申报，不得撤单。二、上海帐户每一申购委托为1000股或1000股的整数倍。深

圳账户每一申购委托为500股或500股的整数倍。每一有效申购单位对应一个配号。申购

时间为发行日上午9：30～11：30，下午1时～3时。三、新股申购未中签部分资金于T+3

日解冻。

39、问:N、XD、XR、DR分别表示什么？

答:N表示这只股是当日新上市的股票。看到带有N字头的股票时，除了知道它是新股，还

应认识到这只股票的股价当日在市场上是不受涨跌幅限制的。XD表示当日是这只股票的

除息日。在除息日的当天，股价的基准价比前一个交易日的收盘价要低，因为从中扣除了利

息这一部分的差价。XR表明当日是这只股票的除权日。在除权日当天，股价也比前一交

易日的收盘价要低，原因由于股数的扩大，股价被摊低了。DR表示当天是这只股票的除

息、除权日。有些上市公司分配时不仅派息而且送转红股或配股，所以出现同时除息又除权

的现象。

40、问:为什么有的股票要停牌？

答:对上市公司的股票进行停牌，是证券交易所为了维护广大投资者的利益和市场信息披露

公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。一般来说，股票停牌有以

下三个方面的原因：一是上市公司有重要信息公布时，如公布年报、中期业绩报告，召开股

东会，增资扩股，公布分配方案，重大收购兼并，投资以及股权变动等；其次是证券监管机

关认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时；再者就是上市公司涉

嫌违规需要进行调查时，至于停牌时间长短要视情况来确定。

41、问：证券交易时间是怎样的：

（1）股票、基金、权证：每周一至周五，交易所公告的休市日除外；

沪市：上午9：15-9：25为集合竞价；

上午9：30-11：30下午1：00-3：00为连续竞价；

深市：上午9：15-9：25；下午2：57-3：00为集合竞价；

上午9：30-11：30下午1：00-2：57为连续竞价；

注1：在集合竞价阶段，9：15-9：20可以下单，也可以撤单；9：20-9：25只能下

单，不能撤单。

注2:因公告等原因上午停牌一小时的股票,停牌期间属上交所委托单的，该笔委托无

效，交易系统自动撤回；属深交所委托单的，该笔委托有效。

（2）三板股票的交易时间不一样：有的每周一、三、五，有的每周一、三、有的只有

每周一；

42、什么是价格优先、时间优先的竞价原则？

成交时价格优先的原则为：较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出

申报优先于较高价格卖出申报。市价买卖申报优于限价买卖申报。

成交时时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺

序按交易主机接受申报的时间确定。

43、证券的交易单位如何设置：

（1）证券交易采用不同的计价单位。股票为"每股价格"，基金、权证为"每份价格"，

债券为"每百元面值的价格"。

（2）股票交易单位为股，每100股为一手，买入最小数量为100股或其整数倍，卖出

不限。债券以人民币1000元面额为1手，以1手或其整数倍进行申报。

（3）价格最小变动档位：A股和债券的申报价格最小变动单位为0.01元人民币；基金

和权证申报价格最小变动单位为0.001元人民币。

44、股票的涨跌幅限制是怎样的？

（1）交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10％，其中S股票、

ST股票、＊ST股票价格涨跌幅比例为5％。

（2）涨跌幅价格的计算公式：

A、涨跌幅价格＝前收盘价×（1±涨跌幅比例）计算结果四舍五入至价格最小变动单位。

B、沪市收盘价为当日最后一笔交易（含最后一笔交易）前一分钟所有交易的成交量加

权平均价；深市收盘价为最后三分钟产生的集合竞价"

45、证券的交收制度是怎样的？

（1）A股实行T+1交收制度。T即交易日，T+1即交易日后的第二天，所谓的T+1，即

当天买入的股票不能在当天卖出，需待第二个交易日方可卖出；当天卖出股票返还的资金可

买进股票，即资金的T+0回转，但提取现金需等到第二日。

（2）权证实行T+0交易，资金及证券（权证）T+1交收。因其交收的最终时点为T+1

日的16:00，受时间限制，在取款上，投资者将无法在T+1日取出在T日净卖出权证后取得

的资金，需要等到T+2日方可取款。但客户交易不受限制，在T+1日该笔资金仍可用于证券

交易。

（3）开放式基金申购实行的是T+3清算，赎回实行T+7清算；其中，货币市场基金一

般申购T+2份额到帐，赎回也是T+2到帐；实际交收情况需参见各基金公司规定。

46、哪些委托无法撤单：

委托确认后尚未成交的委托均可以撤单，下列情况不能撤单：

（1）认购新股；

（2）当日停牌股票不能撤单。

47、B股的基本交易规则是怎样的？

1、B股交易时间、竞价原则、涨跌停和A股一样，所不同的有：

（1）价格最小变化档位：深圳证券交易所为0.01港元，上海证券交易所为0.001美元。

（2）交易单位：深市Ｂ股买卖数量以一手即100股或其整数倍为单位。沪市Ｂ股买卖

数量一手为1000股或其整数倍为单位。

（3）T+1交易和T+3交收制度：目前Ｂ股实行的T+1回转交易和T+3交收制度，即在

达成交易后的第三个交易日完成资金和股份的正式交收，并实现"货银对付"。在此之前，投

资者不能提取卖出股票款和进行买入股票的转托管。T+1交易指T日买入的B股可于T+1抛

出。

48、新股上网定价发行的基本规则是怎样的？

1、新股发行当日T+0日（T为发行申购日），根据发行价和自己申购数进行申报买入

委托，注意沪市新股代码为780***，每一帐户申购委托不少于1000股，超过1000股的必

须是1000股的整数倍，深市每一帐户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股

的整数倍。

2、T+1日，申购资金冻结、验资及配号；

3、T+2日，主承销商组织摇号抽签，公布中签结果；

4、T+3日，解冻未中签的申购款；

49、新股申购有哪些注意事项？

1、申购新股必须在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所证券帐户。

2、投资者可以使用其所持的账户在申购日（以下简称T日）申购发行的新股，申购时

间为T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。每个帐户申购同一只新股只能申购一次(不

包括基金、转债)。重复申购，只有第一次申购有效。

3、沪市规定每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须

是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行总量的千分之一，且不得超

过9999.9万股。深市规定申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，超过

500股的必须是500股的整数倍，但不得超过主承销商在发行公告中确定的申购上限，且

不超过9999.95万股股。

4、投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。每只新股发行，每一

证券账户只能申购一次。新股申购委托一经交所交易系统确认，不得撤销。证券账户注册资

料中„账户持有人名称‟相同且„有效身份证明文件号码‟相同的多个证券账户(以T-1日账户注

册资料为准，T日为申购日)参与同一只新股申购的，以及同一证券账户多次参与同一只新

股申购的，以交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申

购。”

5、新股申购期间内不能撤销指定交易和办理转托管。

6、申购新股沪市每1000股(或500股，深市)配一个申购配号，同一笔申购的配号码

是连续的。

7、投资者发生透支申购（即申购总额超过结算备付金余额）的情况，则透支部分确认

为无效申购不予配号。

8、每个中签号只能认购沪市1000股(或深市500股)。

9、新股上市日期由证券交易所批准后在指定证券报上刊登。

10、申购上网定价发行新股须全额预缴申购股款。

11、新股发行的具体内容请详细阅读其招股说明书和发行公告。

50、买卖无价格涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段的有效申报价格应要符合哪些规定

沪市：

一、买卖无价格涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定：

（一）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并且不低于前收盘价格的50%；

（二）基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的

70%。集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格限制。"

二、对于无价格涨跌幅限制的证券，连续竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定：

（一）申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%，且不低于即时揭示的最高买入价

格的90%；同时不高于上述最高申报价和最低申报价平均数的130%，且不低于该平均数的

70%。

（二）即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者

视为前项最高买入价格；

（三）即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成交价格中较高者

视为前项最低卖出价格。

当日无交易的，前收盘价格视为最新成交价格。

深市：

一、有涨跌幅限制证券集合竞价期间有效竞价范围与涨跌幅限制范围一致。

中小企业板股票连续竞价期间有效竞价范围为最近成交价的上下3%。开盘集合竞价期间没

有产生成交的，连续竞价开始时有效竞价范围调整为前收盘价的上下3%。其他有涨跌幅限

制证券连续竞价期间有效竞价范围与涨跌幅限制范围一致。有效竞价范围计算结果按照四舍

五入原则取至价格最小变动单位。

二、无涨跌幅限制证券的交易按下列方法确定有效竞价范围：

（一）股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内，连续竞价、收盘

集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；

（二）债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价、收盘集

合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围

为前收盘价的上下10%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;

（三）债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100%，

连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100%。

3.4.5无价格涨跌幅限制的证券在开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时，

按下列方式调整有效竞价范围：

（一）有效竞价范围内的最高买入申报价高于发行价或前收盘价的，以最高买入申报价为基

准调整有效竞价范围；

（二）有效竞价范围内的最低卖出申报价低于发行价或前收盘价的，以最低卖出申报价为基

准调整有效竞价范围。

51、自然人开户需携带哪些开户材料：

（1）客户本人有效身份证原件及复印件（年满18周岁）；

（2）已开立证券账户卡的投资者，需提供证券账户卡原件及复印件；

（3）资金帐户开户若授权他人代办，代理人须提供本人身份证原件及复印件、《授权

委托书》原件或《委托代理公证书》原件或我国驻外使领馆认证的《授权委托书》原件；

投资者填写相关申请表格，签署相关协议文本。

52、法人开户需携带哪些开户材料：

1、机构投资者需携带的开户材料：

（1）工商行政管理机关颁发的有效期内企业法人营业执照副本或民政部门颁发的社团法

人注册登记证书或主管部门颁发的机关法人成立批文、事业法人成立批文等原件，以及加盖

公章的复印件；

（2）法定代表人证明书原件，法定代表人有效身份证原件和复印件；

（3）在有效期内的机构投资者对授权委托人员的《授权委托书》原件（加盖机构公章和

法定代表人签章）；

（4）授权委托人有效身份证件及复印件；

（5）已开立证券账户卡的机构投资者，需提供证券账户卡原件及复印件；

2、授权委托人填写相关申请表格，签署相关协议文本。

53、上市公司处于哪些情况下将被暂停上市？

（1）最近两年连续亏损，上市公司股票交易被实行退市风险警示后，最近一个会计年

度审计结果表明公司继续亏损；

（2）因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，上市公司股票交易被实行退市

风险警示后，在两个月内仍未改正财务会计报告；

（3）未在法定期限内披露年报或者中期报告，且公司股票已停牌两个月，上市公司股

票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未披露年度报告或者中期报告；

（4）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的；

（5）公司有重大违法行为；

（6）交易所认定的其他情形。

54、上市公司在哪些情况下将被终止上市？

上市公司出现下列情形之一的，由交易所终止其股票上市：

（1）因最近两年连续亏损，股票被暂停上市后，未能在法定期限内披露其暂停上市后

最近一期年度报告，或披露的最近一期年度报告显示公司亏损；

（2）因最近两年连续亏损，股票被暂停上市后，在法定期限内披露了暂停上市后第一

个半年度报告，虽盈利但未在披露后五个交易日内提出恢复上市申请的；

（3）因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，股票被暂停上市后，在两个月

后仍未按要求改正财务会计报告，或者在两个月内披露了按要求改正的财务会计报告，但未

在其后的五个交易日内提出恢复上市申请；

（4）因未在法定期限内披露年报或者中期报告，股票被暂停上市后，在两个月后仍未

披露年报或者中期报告，或者在两个月内披露了年报或者中期报告，但未在其后的五个交易

日内提出恢复上市申请；

（5）恢复上市申请未被受理的；

（6）恢复上市申请未获同意的；

（7）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在交易所规定的时间内

仍达不到上市条件；

（8）股东大会在公司股票暂停上市期间做出终止上市的决议；

（9）公司解散或者破产；

（10）交易所认定的其他情形。

55、如何办理休眠账户的激活手续？

投资者如需恢复使用休眠账户，可向证券公司申请办理激活手续。具体流程如下：

（1）自2007年10月8日起，投资者申请激活沪市休眠A股账户及对应的休眠资金账

户，需在账户指定交易的证券公司办理；激活沪市无指定交易的休眠A股账户，可在任意

证券公司办理。

投资者申请激活深市休眠A股账户，可以在原委托交易的证券公司办理，也可以在其

他证券公司办理；激活深市休眠A股账户对应的休眠资金账户，需在原委托交易的证券公

司办理。

（2）投资者申请激活休眠A股账户及对应的休眠资金账户，应提供有效身份证明文件、

证券账户卡、资金账户卡等材料。证券账户卡或资金账户卡丢失的，应补办账户卡后再办理

申请激活手续。证券公司为投资者办理休眠账户激活手续，不得收取任何费用。

（3）2007年10月8日起，证券公司激活投资者休眠A股账户，应向登记结算公司报

送激活申请指令。登记结算公司根据证券公司的申请指令在登记结算系统中激活账户，并通

知交易所恢复交易权限，次一交易日该A股账户可正常使用。

56、身份证被别人冒用开户了怎么办？

上海市场可以先委托一家券商查询自己的股东资料，再进行销户；深圳市场建议投资者

选择证券公司营业部申请注销已有深圳证券账户（简称"冒开账户"）。注销不成功的，可申

请对冒开账户进行标注。注销或标注冒开账户后，即可重新开立新账户，使用新账户买卖股

票。

57、哪些情况下不能撤销指定交易？

存在以下情况不能撤销指定交易：

（1）当日有交易行为的；

（2）当日有申报；

（3）新股申购未到期的；

（4）回购或其他事项未了结的；

（5）相关机构未允许撤销的。

撤销指定交易的投资者，在撤销指定交易的手续办妥后，必须另行选择一个证券公司重

新办理指定交易后，方可进行交易。

58、什么是深圳证券交易所的转托管制度？

证券转托管是指深圳证券市场投资者将其托管在某一家证券营业部的证券转到另一个

证券营业部托管。根据深圳证券交易所规则规定，投资者在一家证券营业部席位买入的证券

必须在该席位上卖出。投资者如果想换另一家证券营业部交易，可以办理转托管手续，将一

只股票或多只股票，也可以是一只股票的部分或全部，转托管到另一家证券营业部。办理时，

投资者要提供转入证券营业部的席位号。第二天，就可以在转入营业部卖出该股票。由于B

股实行的是T+3交收，B股转托管需在买入成交的T＋3日交收过后才能办理。权益派发日

转托管的，红股和股息在原托管营业部领取。转托管不成功，投资者应立即向转出证券营业

部询问，以便营业部及时为投资者向深圳证券结算公司查询原因。

59、交易结算资金如何存取？

实行第三方存管后，证券公司不再办理客户交易结算资金存取服务，客户交易结算资金

存取通过三方存管银证转账方式进行。

客户存款先通过银行柜台以现金或票据方式将资金存入其银行结算账户（储蓄卡），然

后再发起三方存管银证转账交易，将银行结算账户（储蓄卡）资金转入对应的客户证券资金

账户中，存管银行同步记入客户交易结算资金管理账户中。

客户取款先发起三方存管银证转账交易，将客户交易结算资金从客户证券资金账户转入

其银行结算账户（储蓄卡），然后再通过银行柜台以现金或票据方式从银行结算账户（储蓄

卡）中取出。

60、如何查询交易结算资金余额及明细？

客户可以通过证券公司提供的各种服务渠道随时查询其证券资金账户内的交易结算资

金余额及明细，也可利用存管银行提供的服务途径，通过客户交易结算资金管理账户查询证

券资金账户的明细和余额。存管银行提供客户交易结算资金管理账户的对账服务。

61、如何办理存管银行销户手续？

客户凭相关资料，到证券营业部申请撤销证券资金账户，营业部确认客户符合销户条件

后，为客户结息，然后客户通过银证转账方式，将结息后的客户交易结算资金余额转入其银

行结算账户（储蓄卡）。T+1日客户需到证券营业部办理存管银行销户手续。

62、证券交易的交易时间是怎样的？

每个交易日：

9：15～9：25集合竞价

9：30～11：30前市，连续竞价

13：00～15：00后市，连续竞价（14：57～15：00为深交所收盘集合竞价时间）

63、证券交易单位是怎样的？

股票、基金、权证的申报数量应当为100股(份)或其整数倍，卖出股票、基金、权证时，

余额不足100股（份）的部分，应当一次性申报卖出。

上证所债券交易的申报数量为1手或其整数倍，以人民币1000元面值债券为1手。

深交所债券交易的申报数量为10张或其整数倍。卖出债券时，余额不足10张部分，应

当一次性申报卖出。债券以人民币100元面额为1张。

64、申报价格最小变动单位是什么？

A股、债券为0.01元人民币；基金、权证为0.001元人民币；沪市B股为0.001美元，

深市B股为0.01港元。

65、单笔申报的上限是多少？

申报上限：股票（基金）单笔申报最大数量应当低于100万股（份），债券单笔申报最

大数量应当低于1万手（含1万手），债券买断式回购交易的不超过5万手。交易所可以根

据需要调整不同种类或流通量的单笔申报最大数量。

66、什么是大宗交易？

大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方达成一致后经交易所

确认成交的证券交易。目前，我国的大宗交易适用于在交易所上市的股票、基金、债券和债

券回购的交易，大宗交易不纳入交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计

入该证券成交总量。

67、什么是"T+1"交易和"T+0"回转交易？

"T"指的是"当天交易日"，"T+1"指的是"当天交易日"后的第一个交易日。

目前，沪深A股清算交收制度采用的是"T+1"方式，投资者当天买入的股票不能在当天

卖出。在资金使用上，当天卖出股票后的资金可以用来买股票，但提取现金要到第二天。

证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在清算交收前全部或部分卖出。

当前，B股实行"T+3"清算交收和"T+1"回转交易，股票买入后第二天才能卖出。

债券、权证实行"T+0"回转交易，即买入的债券和权证可以当天卖出。

68、什么是市价委托和限价委托？

限价委托是指客户委托证券公司按其限定的价格买卖证券，证券公司必须按限定的价格

或低于限定的价格申报买入证券；按限定的价格或高于限定的价格申报卖出证券。

市价委托是指客户委托证券公司按市场价格买卖证券。

69、什么是"价格优先、时间优先"的竞价交易原则？

证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。在两个优先中，价格优先于时间。

价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优

先于较高价格卖出申报。

时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交

易主机接受申报的时间确定。

70、集合竞价成交确定的原则是什么？

集合竞价成交价格的确定原则为：

（1）可实现最大成交量的价格；

（2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；

（3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个

以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。

集合竞价的所有交易以同一价格成交。

集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。

71、连续竞价成交确定的原则？

连续竞价时，成交价格的确定原则为：

（1）最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价格；

（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格的，以即时揭示的最低卖出申报

价格为成交价格；

（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格的，以即时揭示的最高买入申报

价格为成交价格。

72、委托撤单的有关规定？

委托后可以撤销未成交部分。被撤销和失效的委托，经交易所交易主机确认后随即返还

相应的资金或证券。

注意，上证所9：15至9：20开盘集合竞价阶段允许撤单；9：20至9：25阶段不允许

撤单。深交所9:20至9:25、14:57至15:00不允许撤单。

另外，申购新股也是不能撤单的。

73、债券可否办理转指定？

国债和可转债是随着证券账户的转指定而转移，企业债托管在席位上，并不随账户的转

指定而转移。

74、首个交易日无价格涨跌幅限制的证券有哪些？

属于下列情形之一的，首个交易日无价格涨跌幅限制：

（1）首次公开发行上市的股票和封闭式基金；

（2）增发上市的股票；

（3）暂停上市后恢复上市的股票；

（4）交易所认定的其他情形。

75、证券交易的交易费用有哪些？

委托买卖证券应支付的交易费用和税费有：印花税、佣金、过户费、结算费等。

沪深交易所A、B股交易费用表

收费

名称

上海A股深圳A股上海B股深圳B股

印花

税

成交金额的1‰（目前）

佣金不超过成交金额的3‰，起点5元不超过成交金额的不超过成交金额

3‰，起点1美元的3‰，起点5港

元

过户

费

成交面额的

1‰，起点1元

---

结算

费

--成交金额的0.5‰成交金额的

0.5‰，上限500

港元

沪深交易所封闭式基金、ETF、权证、债券交易费用表

收费名称

上证所封闭式基

金、ETF、权证

深交所基金、权证

上证所国债、企业

债券、可转换债券

深交所国债、企业

债券、可转换债券

佣金不超过成交金额的3‰，起点5元

不超过成交金额的

1‰，起点5元

不超过成交金额的

1‰

76、股票停牌的原因是什么？

根据《证券法》规定，因突发事件或因不可抗力因素影响证券市场正常秩序的，证券交

易所可以决定临时停市。

一般来说，停牌有以下三方面原因：（1）上市公司有重要信息公布；（2）证券监管机

关认为上市公司需要就有关重大事件或传闻进行说明或澄清；（3）上市公司因涉嫌需要进

行调查时。至于停牌时间长短要视具体情况而定。

77、在什么情况下股票、封闭式基金因交易异常波动可能导致停牌？

股票、封闭式基金竞价交易出现下列情形之一的，属于异常波动：

（1）连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的；

（2）ST股票和*ST股票连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的；

（3）连续三个交易日内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并

且该股票、封闭式基金连续三个交易日内的累计换手率达到20%的；

（4）交易所或证监会认定属于异常波动的其他情形。

股票、封闭式基金交易出现异常波动的，交易所对相关证券实施停牌，直至有披露义务

的当事人作出公告的当日10:30复牌；公告日为非交易日的，在公告后首个交易日开市时复

牌。

78、什么是市盈率？

市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率，即：

市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利

上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预

测盈利。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。

投资者应当明白只有动态的市盈率才能真正反映股票的价值，证券市场看重的是预期与

未来，成长性是投资时最应考虑的因素之一。

79、什么是移动平均线？

移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，

用以观察股价趋势。移动平均线通常使用有3日、5日、10日、30日、120日等等，不一而

足。其目的在取得某一段期间的平均成本，而以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的线

路变化，分析某一期间多空的优劣形势，以研判股价的可能变化。一般来说，现行价格在平

均价之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意味

着供过于求，卖压显然较重，行情看淡。

80、大盘指数分时走势图中的白色、黄色曲线分别表示什么意思？

白色曲线表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实际指数；黄色曲线：

大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算

出来的大盘指数。当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；

反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。当大盘指数下跌时，黄线在白线

之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。

81、个股即时分时走势图中的白色、黄色曲线和黄色柱线分别表示什么意思？

白色曲线表示该种股票即时实时成交的价格。黄色曲线表示该种股票即时成交的平均价

格，即当天成交总金额除以成交总股数。黄色柱线在曲线图下方，用来表示每一分钟的成交

量。

82、外盘内盘是指什么？

外盘又称主动性买盘，即成交价在卖出挂单价的累积成交量；内盘主动性卖盘，即成交

价在买入挂单价的累积成交量。外盘反映买方的意愿，内盘反映卖方的意愿。

83、量比是什么意思？

量比是指当天成交总手数与近期成交手数平均的比值，具体公式为：现在总手/((5日平

均总手/240)*开盘多少分钟)。量比数值的大小表示近期此时成交量的增减，大于1表示此时

刻成交总手数已经放大，小于1表示表示此时刻成交总手数萎缩。

84、证券公司担任IB是什么意思？

由于股指期货的很多投资者将来自现有的股票投资者，因此证券公司在股指期货市场中

也将扮演重要角色。由于政策规定证券公司本身不能直接从事股指期货经纪业务，因此符合

条件的证券公司可以作为股指期货交易介绍商(简称IB)来参与，即为期货公司接受投资者

委托从事股指期货交易提供中间服务。介绍商可以从事以下部分或全部中间服务业务：

1、招揽投资者从事股指期货交易；

2、协助办理有关开户手续；

3、为投资者下单交易提供便利；

4、协助期货公司向投资者发送追加保证金通知书和结算单；

5、中国证监会规定的其他业务。

作为股指期货介绍商，证券公司不得办理期货保证金业务，不承担期货交易的代理、结

算和风险控制等职责。也就是说作为股指期货IB的证券公司是将自己的客户介绍给期货公

司，成为期货公司的客户，并从中收取介绍佣金，但不能接触客户的资金，也不对投资者的

股指期货交易进行结算。

85、沪深300指数期货合约有涨跌停板吗？

沪深300指数期货的涨跌停板为前一交易日结算价的正负10%。合约最后交易日不设涨

跌停板。因为最后交易日不是以期货价格的平均价作为结算价，而是以现货指数的平均价作

为结算价。必须要保证指数期货的价格能够和指数现货趋同，因此不设涨跌停板。

86、股指期货每日的开盘价、收盘价是如何确定的？

开盘价是指合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。如果集合竞价未产生价格

的，以当日第一笔成交价为当日开盘价。如果当日该合约全天无成交，以昨日结算价作为当

日开盘价。收盘价是指合约当日交易的最后一笔成交价格。如果当日该合约全天无成交，

则以开盘价作为当日收盘价。

87、股指期货每日结算价是如何确定的？

当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。最后一小时无成交且价

格在涨/跌停板上的，取停板价格作为当日结算价。最后一小时无成交且价格不在涨/跌停板

上的，取前一小时成交量加权平均价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推。

交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价。

88、股指期货最后结算价是如何确定的？为什么不用收盘价呢？

最后结算价是最后交易日现货指数最后二小时所有指数点的算术平均价。在

国际市场上有一些合约是采用现货指数收盘价作最后结算价的。但由于现货指数

收盘价很容易受到操纵，因此为了防止操纵，国际市场上大部分股指期货合约采

用一段时间的平均价。