西南财经大学自考

西南财经大学翰林学习中心《金融理论与实务》测试题答案

课程代码：00150

第一章货币与货币制度

一、单项选择题

1.B2.A3.A4.C5.C6.A7.D8.D9.B10.A

11.C12.D13.B14.C15.A16.B17.A18.B19.D20.B

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：即作为货币商品和各类实物和金、银、铜等金属的身身商品价值与其作为货币的购买价值相等。

2.答：是不足值货币，即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。

3.答：是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。

4.答：是指货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。

5.是指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付（购买商品、支付服务、结

清债务、亦或缴纳税款等），支付的对方均不得拒绝接收。

6.在布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，这种双挂钩使美元陷入一种两难的境地；为了

保证美元与黄金之间的固定比价与可自由兑换，美国应控制美元向境外输出，而美元替代黄金成为国际储备货币的

地位又使其他国家需要大量美元，这就是要求美元大量输出境外，显然这两者这间是矛盾的，这种矛盾称为“特里

芬难题”。

四、简答题

1.答：金汇兑本位制又称虚金本位制。这种货币制度与金块本位制相同之处在于，它不铸造金币，市场中流通的都是银

行券，银行券规定有法定含金量；不同之处在于，银行券不能在国内兑换黄金，要想兑换黄金，只能先兑换成本国在

该国存有黄金并与该国货币保持联系固定汇率国家的外汇，然后再用外汇在该国兑换黄金。

2.答：(1)流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成。(2)信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到

流通中去的。(3)国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。

3.答：(1)人民币是我国的法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人

不得拒收。(2)人民币不规定合金量，是不兑现的信用货币。(3)2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基

础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。

4.答：（1）将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小

汇率波动幅度。（2）黄金非货币化。（3）国际储备货币多元化。（4）国际收支调节形式多样化。

五、论述题

答：双本位制是金银复本位制的典型形态，但在这种制度下，出现了“劣币驱逐良币”的现象：两种市场价格不同

而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币(良币)就会被市场价格偏低的货币(劣币)排斥，在价值规律的

作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。这种劣币驱逐良币的规律又被称为“格雷欣法则”。举例来说，如

杲国家规定的金银铸币的法定比价为1：15，但由于供求关系的原因金银的市场比价为1：16，则市场价格偏高的金币

为良币，其余退出流通；同时，市场价格偏低的银币为劣币，其余充斥市场，此时市场中只流通一种货币，即银币。之

所以会出现这种现象，是因为此时用良币购买商品很不划算，本来1枚金币按其市场价值可以买16枚银币的商品，但

按法定比价却只能买15枚银币的商品，任何一个理性的消费者都会用银币来买商品，而将金币贮藏起来。

第二章信用

一、单项选择题

1.C2.B3.B4.A5.D6.D7.C8.A9.B

10.B11.B12.D13.C14.A15.D16.A17.B18.A

二、多项选择题

三、名词解释题

1.是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。

2.是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。

3.答：指工商企业间以赊销或预付贷款等形式相互提供的信用。赊销和预付贷款是商业信用的两种基本形式。

4.答：是一种命令票据，通常由商业信用活动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方于规定日期支付

贷款。

5.答：指票据的持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。

四、简答题

1.答：主要包括积极作用和信用风险。积极作用：(1)调剂货币资金余缺，实现资源优化配置。(2)动员闲置资金，推

动经济增长。信用风险：如果对信用利用不当，信用规模过度扩张，会产生信用风险的集聚，进而威胁社会经济生

活的正常运行。

2.答：商业票据是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。商业票据的基本特征包括：（1）是一

种有价票证，以一定的货币金额表现其价值；（2）具有法定的式样和内容；（3）是一种无因票证；（4）可以转让流通。

3.答：（1)中央政府债券。中央政府债券亦称国债，是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。（2）

地方政府债券。地方政府债券的发行主体是地方政府，也被称为市政债券。（3）政府担保债券。政府担保债券是指政

府作为担保人而由其他主体发行的债权。

4.答：消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于具消费支出的一种信用形式。赊销、分期

付款、消费信贷是消费信用的典型形式。（1）赊销是工商企业对消费者个人以商品赊销的方式提供的短期信用。即工

商企业以延期付款的方式销售商品，到期后消费者一次付清货款。（2）分期付款是指消费者购买消费品时只需支付一

部分货款，然后按合同条款分期支付其余货款的本金和利息。（3）消费信贷是银行及其他金融机构采用信用放款或抵

押放款方式对消费者个人发放的贷款。消费贷款的期限一般比较长，最长可达20年至30年。

五、论述题

1.答：（1）银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的。商业信用先于银行信用产生，但其局限性使其难

以满足资本主义社会化大生产的需求，于是银行信用就在商业信用广泛发展的基础上产生了。(2)银行信用克服了商

业信用的局限性。银行信用以货币形态提供的间接信用特征使其克服了商业信用在规模、方向和期限上的局限性。（3）

银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展银行信用与商业信用之间是并存而非替代关系。银行信用克服了商业信

用的局限性，但银行信用的产生与发展并不会取代商业信用，相反，银行信用的良好发展会促进商业信用的进一步发

展。

2.答：从积极方面来说：(1)消费信用的正常发展有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大一定时期内一国的消费

需求总量，从而促进一国的经济增长。(2)消费信用的发展为消费者个人提供了将未来的预期收入用于当前消费的有

效途径，使其实现了跨时消费选择，提升了消费者的生活质量及其效用总水平。(3)消费信用的正常发展有利于促进

新技术、新产品的推销以及产品的更新换代。但消费信用的盲目发展，也会给正常的社会经济生活带来不利影响：(1)

消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾。(2)由于消费信用是对未来购买力的预支，在延期付款的诱惑下，如

果消费者对自己未来预期收入判断失误，过度负债进行消费，就会使消费者的债务负担过重，导致其生活水平下降，

甚至而引发一系列的连锁反应，危及社会经济生活的安全。

第三章利息与利率

一、单项选择题

1.C2.B3.C4.A5.B6.A7.A8.C9.C

10.C11.A12.D13.C14.A15.B16.C17.A18.A

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：任何一笔货币资金无论其将来会被怎样运用，都可以按一定的利率水平计算出来其在未来某一时点上的金额，

这笔货币资金的本金额被称为现值，即未来本利和的现在价值。

2.答：是指投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到债券期满时可以获得的年平均收益率。

3.答：是指这种利率仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素的补偿。

4.答：指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。

四、计算题

1.解：（1）单利法：C=P×r×n=100×6%×4=24(万元）

（2）复利法：C=P×(1+r)n－P=100×(1+6%)4－100≈26(万元）

2.解：2（1+r）2+（1+r）=34128r=8%

所以借款的年利率为8%。

3.解：设现在应投入的本金为P元，则有：10000=P×（1+10%）2P=8264（元）

即他现在应投入8264元

4.解：在单利率方法下名义收益率与存款利率相同，即是2%。

P1=50000×2%×(1－20%)+50000=50800（元）

P0=50000(元）

实际收益率=（P1－P0)/P0=(50800－50000)/50000=1.6%

五、简答题

1.答：实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率；名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。

名义利率、实际利率和通货膨胀率的关系是：名义利率等于实际利率与通货膨胀率之和。当名义利率高干通货膨胀率

时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为

负利率。在不同的实际利率状况下，借贷双方和企业会有不同的经济行为。

2.答：凯恩斯强调货币因素在利率决定中的作用，认为利率决定于货币供给与货币需求数量的对比。凯恩斯提出，货币

供给量的多少主要取决于中央银行的货币政策，是政策决定的一个变量；货币需求量主要取决于人们对货币流动性的

偏好，如果人们偏好货币的流动性，就愿意持有更多的货币，货币需要增加，反之货币需求就会减少。当货币需求大

于货币供给时，利率上升；反之，当货币需求小于供给时，利率下降。

3.答：可贷资金论将传统的利率理论和凯恩斯的利率理论结合起来，提出利率是由可贷资金的供给和需求决定的。可贷

资金的供给包括某一期间的储蓄量和该期间的储蓄量和该期间货币供给量的变动额，可贷资金的需求包括同一期间的

投资量和该期间货币需求量的变化额。用公式可表示为：FS=S十△MSFd=1+△Md其中，FS代表可贷资金的供给，Fd

代表可贷资金的需求，S、I分别为某一时期的储蓄量和投资量，△MS、△Md分别为同一时期的货币供给量和货币需求

量的变动额。可见，储蓄、投资、货币供给、货币需求任一因素的变动都会引起利率的波动。

4.答：利率决定理论探讨的是决定利率水平的根本性因素，由此形成的利率即为市场无风险利率，它真实的反映着市场

中资金供求关系。除了这些决定性因素之外，还有许多其他的因素影响着现实中的利率水平。首先，风险因素，比如

说违约风险、流动性风险和政策性风险等。其次，通货膨胀因素，通货膨胀对利率的影响可由名义利率与实际利率中

区分出来。通货膨胀越严重，本金的贬值程度越深，资金贷出者的损失就越大。还有，利率管制因素，利率管制因素

是指由政府有关部门直接规定利率水平与利率变动的界限。因此，在实施利率管制的国家或地区，利率管制是影响利

率水平的一个重要因素。

5.答：利率的作用包括两个方面：（1）在微观经济活动中的作用。①利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配。

②利率的变动影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择。③利率的变动影响企业的投资决策和经营管

理。（2）在宏观经济调控中的作用。一般来说，在经济萧条期，中央银行会通过货币政策操作引导利率走低，促进消

费和投资，以此拉动经济增长；在经济高涨期，中央银行则会通过政策操作促使利率提高，进而降低消费和投资，抑

制经济过热。

6.答：在推动利率市场化改革进程中，中国人民银行确定了利率市场化改革的总体思路：先放开货币市场利率和债券市

场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化；存、贷款利率市场化按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、

大额、后短期、小额“的顺序进行，逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行

调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。

第四章汇率与汇率制度

一、单项选择题

1.B2.B3.B4.D5.B6.C7.B8.B9.A10.C

11.D12.B13.C14.B15.A16.C17.A18.B19.C20.D

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇，

美元、欧元、日元、瑞士法郎、港元等都是自由外汇。

2.答：是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。

3.答：又称交叉汇率，是根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或套算出其他外币之

间的汇率。

4.答：是在未来一定时期进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。

5.答：指某种加权平均汇率，它是一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。

6.答：指一国货币当局不再规定本国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况

自发决定的一种汇率制度。

四、计算题

1.解：直接标价法：341.5÷50=6.83

即1美元兑换6.83元人民币

间接标价法：50÷341.5=0.1464

即1元人民币可兑换0.1464美元

2.解：（800-750）/750=6.67%

即表明人民币对美元升值了百分之六点六七。

3.解：因为人民币与美元的兑换比率是1美元=7元人民币

该商品在中国的价格高于在美国的价格，所以贸易商是盈利的。

盈利额=（140×1/7－15）×1000=5000（美元）

即贸易商盈利5000美元。

五、简答题

1.答：（1）该理论的基本思想是：两国货币的兑换比率主要是由两国货币的购买力之比决定。（2）绝对购买力平价理论

认为，当所有商品都是满足一价定律，且在两国物价指数的编制中各种可贸易商品所占比重相等的情况下，两国货币

在某一时点上的汇率水平取决于两国物价指数之比。（3）相对购买力平价理论认为，一定时期两国汇率水平的变动是

两国之间相对通货膨胀决定的，通货膨胀率较高的国家货币应贬值，反之则应该升值。

2.答：（1）该理论将物价水平视为决定汇率的唯一重要因素，而在现实中，决定汇率的因素既多又复杂。（2）在不同国

家，因生产效率、收入水平和消费偏好的差异而存在的不可贸易品的价格差异，不可能通过套利行为促使价格趋同，

因而总会存在汇率与购买力平价的背离。即使是可贸易品交易，由于消费者偏好的存在及变动，当这些产品在不同国

家生产时，并不总是可以完全相互替代，也不一定存在套利的机会。（3）由于各国之间存在诸多差异，难以在技术层

面实现统计和计算口径的一致，购买力平价的精确计算较为困难，故影响了其可操作性。

3.答：利率平价理论侧重于分析利率与汇率的关系。该理论关注了金融市场参与者出于避险或盈利目的而进行的套利交

易活动。所谓套利交易，是指套利者利用两国货币市场的利率差异，通过外汇买卖将资金从低利率国家转移投放至高

利率国家，以赚取利差收益的交易行为。套利行为产生干市场的非均衡，但随着套利交易的持续进行以及市场供求机

制的作用，汇率与利率的均衡关系或者说利率平价关系会得以重新恢复。该理论提出，套利性的短期资本流动会驱使

高利率国家的货币在远期外汇市场上贴水，而低利率国家货币将在远期外汇市场上升水，并且升贴水率等于两国间的

利率差。

4.答：货币分析说是从货币数量的角度阐释汇率决定问题的。该理论假定国内外资产之间具有完全的可替代性，认为本

国与外国之间实际国民收入水平、利率水平以及货币供给水平通过对各自物价水平的影响而决定了两国间的汇率水

平。该理论提出，当本国货币供给相对于国外货币供给增长更多时，将导致本国价格水平等比例上升，进而在购买力

平价机制的作用下，本国货币汇率将等比例下跌；当本国实际国民收入相对于国外实际国民收入增长更多时，将导致

本国货币需求增加，在货币供给不变的情况下，国内价格水平下降，在购买力平价机制的作用下，本国货币汇率相应

上升；当本国利率水平相对于国外利率水平提高更多时，会导致国内货币需求下降，价格上升，在购买力平价机制的

作用下，本国货币汇率将下跌。

5.答：汇率变动对长期和短期资本流动的影响程度是不同的，对长期资本流动影响相对较小，对短期资本流动影响相对

较大。长期资本主要依据利润和风险在各国间进行转移与流动，在一国经济运行平稳、利润有保证、风险较小的情况

下，一时的汇率波动不会造成长期资本的跨国流动。短期资本流动受汇率波动的影响较大，作用的关键在于市场对汇

率的预期。如果市场上普遍预期一国货币将会贬值，为了防止货币贬值带来的损失，投资者不愿意持有以该国货币计

值的各种金融资产，而将其转兑成外汇，引起资本外逃。当一国货币发生了对外贬值，但市场预期该货币贬值幅度还

没有达到预期目标值时，也会引起资本的外流。与此相反，如果市场预期一国货币贬值过多，则会引起资本流入该国。

六、论述题

1.答：（1）通货膨胀：一国发生通货膨胀，意味着该国货币代表的实际价值量的下降，这将引起该国货币对外贬值，外

汇汇率上升，本币汇率下跌。（2）经济增长：总体来说，一国短期的经济增长往往会引起进口的增加，外汇需求增加，

外汇汇率有升值的趋势；如果一国的经济增长率长期超过其他国家，则会由于上述各种作用的综合发挥，该国的货币

则通常会有对外长期升值的趋势。（3）国际收支：一国国际收支出现逆差。会引起外国货币汇率上升，本币汇率下跌；

反之，一国国际收支顺差，会导致外国货币汇率下跌。本币汇率上升。（4）利率：一国的高利率水平会导致即期外汇

汇率下跌。反之，一国的低利率水平会导致即期外汇汇率上升。（5）心理预期：当预期某一国家货币在未来将会升值，

则外汇市场上的投资者会大量买进该国货币，造成市场上外汇供给的增加，本币需求的上升，助推本币升值；相反，

则会助推本币贬值。（6）政府干预。上述影响汇率变动的因素中，前三项属于长期影响因素，后三项属于影响短期国

际资本流动的短期因素。除了上述因素外，还有许多其他因素也会影响汇率的变动，如财政货币政策、政治局势、社

会状况，等等。

2.答：1999年，国际货币基金组织基于其成员国事实上的汇率制度安排，将汇率制度分为八类：（1）无独立法定货币的

汇率安排。主要有美元化汇率和货币联盟汇率，即一国将另一国货币作为唯一法定货币在本国流通，如巴拿马将美元

作为其法定货币在巴拿马境内自由流通；或一国属于货币联盟的成员，与联盟中的其他成员共用同一种法定货币，如

欧元区统一使用欧元。（2）货币局制度。即一国货币当局从法律上隐含地承诺本国货币按固定汇率兑换某种特定的外

币，同时通过对货币发行权限的限制来保证履行法定承诺。我国香港特别行政区实行货币局制度。（3）其他传统的固

定盯住制。即一国货币当局将本国货币(公开或实际)按固定的汇率盯住一种主要外币或者是一篮子外币，汇率围绕中

心汇率上下波幅不超过1%。1998～2004年我国人民币对美元的汇率波动区间较窄，被划归此类汇率安排。（4）平行

盯住的汇率安排。即一国汇率被保持在官方或者实际的固定汇率带内波动，其波动幅度超过中心汇率上下1%。（5）爬

行盯住汇率安排。即一国汇率按照固定的、预先宣布比率做较小的定期调整，或者根据若干量化指标的变动，定期小

幅调整汇率。（6）爬行带内的浮动汇率安排。即一国汇率在一定范围内围绕中心汇率上下浮动，同时中心汇率按照固

定的、预先宣布的比率做定期调整，或者根据若干量化指标的变动，定期小幅调整中心汇率。（7）不事先公布汇率干

预方式的管理浮动制。即一国货币当局通过在外汇市场上积极干预来影响汇率的变动，但不事先宣布汇率的干预方式。

（8）浮动汇率制。即一国汇率水平基本上由市场决定，偶尔的外汇干预旨在缓和汇率变动，防止汇率过度波动，而

不是为汇率建立一个基准汇率。

第五章金融市场概述

一、单项选择题

1.A2.B3.B4.C5.B6.D7.A8.C

9.D10.A11.A12.B13.C14.D15.B16.C

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。

2.答：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的

选择权。

3.答：指该债券的发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。

4.答：指变易双方达成成文协议后，并不立即进行交割，而是在一定时间后，如1个月、2个月或3个月后进行交割。

5.答：是对变易所外进行的金融交易的统称，它的变易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之

问进行。

四、简答题

1.答：（1）偿还期限。与金融工具的流动性呈反向变动关系：偿还期越长，流动性越弱，偿还期越短，流动性越强；（2）

发行人的资信程度。与金融工具的流动性呈正向变动关系：金融工具发行者的信誉状况越好，金融工具的流动性越强，

反之，流动性越弱；（3）收益率水平。与金融工具的流动性呈正向变动关系：金融工具的收益率水平越高，流动性越

强；反之，流动性越弱。

2.答：（1）普通股的股东具有表决权、选举权和被选举权，而优先股的股东没有这些权利；（2）普通股的股息、红利收

益与股份有限公司经营状况紧密相关，优先股的股息是固定的，与公司的经营状况无关；（3）普通股的股东具有优先

认股权，优先股的股东具有股息优先分配权和剩余资产的优先求偿权；（4）优先股的风险小于普通股，预期收益也低

于普通股。

3.答：（1）股权分置扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；（2）股权分置使股价涨跌形不

成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；（3）股权分置使国有资产不能在顺畅流转中实现保值

增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革。（4）股权分置使股票定价环境存在不确定预期,

制约资本市场国际化进程和产品创新。

4.答：（1）发行市场又称一级市场或初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所，其主要功能是资金筹集。（2）

流通市场又称二级市场或次级市场，是对已发行金融工具进行转让交易的市场，其主要功能是实现金融资产的流动性。

（3）发行市场是流通市场存在的基础和前提，流通市场的出现与发展会进一步促进发行市场的发展。

5.答：（1）金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择，实现投资风险的分散。（2）在金融

市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发

行者运用这笔资金的经营风险。

五、论述题

1.答：（1)股票一般无偿还期限，股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过股票流通市场将

其转让；而债券具有偿还期限，到期日必须偿还本金，因而对于公司来说若发行过多的债券就可能资不抵债而破产，而

公司发行越多的股票，其破产的可能性就越小，(2)股东从公司税后利润中分享股息与红利，普通股股息与红利与公司

经营状况紧密相关；债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入，(3)当公司由于经营不善等原因破产时，债券

持有人有优先取得公司财产的权力，其次王优先股股东。最后才是普通股股东。(4)普通股股票持有人具有参与公司决

策的权利，而债券持有人通常没有此权利。（5)股票价格波动的幅度大于债券价格波动的幅度，而且股票不涉及抵押担

保问题，而债券可以要求以某一些特定资产作为保证偿还的抵押，这降低了债务人无法按期还本付息的风险，因此，股

票的风险高于债券。(6)在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股或可赎回优先股，而债券则更为普遍。一方面多

数公司在公开发行债券时都附有赎回条款，在某一预定条件下由公司决定是否按预定价格(一般高于债券面值)提前从债

券持有者手中购回债券。另一方面，许多债券附有可转换性，这些可转换债券在到期日或到期日之前的某一期限内可以

按预先确定的比例(称为转换比率)或预先确定的价格(转换价格)转换成股票。

第六章货币市场

一、单项选择题

1.B2.B3.C4.C5.B6.C7.C8.D

9.A10.B11.B12.B13.B14.A15.B16.D

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。

2.答：上海银行间同业拆放利率Shibor是有信用等级较高的银行组织成报价团自主报出的人民币同业拆除利率计算确

定的算术平均利率，是单利，无担保，批发性利率。

3.答：是证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按

约定的价格再将其出售的证券如数赎回的一种资金交易行为。

4.答：是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。

5.答：是中央银行想商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。

6.答：是有商业银行发行的具有固定面额，固定期限，可以流通转让的大额存款凭证。

四、计算题

1.解：i=（F-P）/P×（360/n）=（1000-9524）/9524×（360/180）=10%

2.解：（1）贴现利息=汇票金额×实际贴现天数×月贴现利率/30

=30000×60×7.5‰/30=450（元）

（2）A企业实际获得的贴现金额=汇票面额-贴现利息

=30000-450=29550（元）

五、简答题

1.答：主要体现在：（1）它是政府，企业调剂资金余缺，满足短期融资需要的市场。（2）它是商业银行等金融机构进行

流通性管理的市场。（3）它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。（4）它是市场基准利率生成的场所。

2.答：中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给。影响工具是货币政

策工具，如法定存款准备金率和公开市场业务。同业拆借市场上交易的主要是商业银行等存款性金融机构存放在中央

银行存款账户上的超额准备金。如果中央银行提高了法定存款准备金率，则商业银行等金融机构持有的招额准备金减

少。同业拆借市场上的资金供给相应降低。同业拆借市场利率随之上升。

3.答：（1）回购协议市场的参与者十分广泛，中央银行、商业银行等金融机构、非金融性企业都是这个市场的重要参与

者。（2）中央银行参与回购协议市场的目的是进行货币政策操作。（3）商业银行等金融机构参与回购协议市场的目的

是为了在保持良好流动性的基础上获得更高的收益。（4）非金融性企业参与回购协议市场的积极性很高，因为逆回购

协议可以使它们暂时闲置的资金在保证安全的前提下获得高于银行存款利率的收益，而回购协议则可以使它们以持有

的证券组合为担保获得急需的资金来源。

4.答：（1）“美国式招标”：在以拍卖方式发行国库券时，在确定的发行数额内，购买者按照出价的高低顺序，依次购得

国库券，直到所有的国库券售完为止。在这个过程中，每个购买者支付的价格都不相同。（2）“荷兰式招标”：在以拍

卖方式发行国库券时，在确定的发行数额内，国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同

的购买人支付相同价格。

5.答：(1)为了融通短期资金调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字。在一个财政年度内，政府财政状况

经常出现上半年支大于收、下半年收大于支的情况。通过发行国库券可以很好地解决这个问题。此外，通过滚动发行

国库券，政府可以获得低息、长期的资金来源用以弥补年度的财政赤字。(2)为了调节经济。20世纪30年代之后，

经济学家们逐步认识刭政府十预经济的重要性，美国经济学家A.勒纳提出“功能财政论”：政府的财政政策，政府

的开支与税收。政质的债务收入与债务清偿，政府的新货币发行与货币收缩等政策运用，都应该着眼于这个举动对经

济所产生的结果。于是，作为一项重要的财政政策工具，国库券的发行又被赋予了调控宏观经济的功能。

六、论述题

1.答：随着越来越多的信用优良的大企业通过发行商业票据来筹集低成本的运营资金，商业银行的短期贷款业务逐渐萎

缩，银行的经营面临巨大挑战。为了应对挑战，商业银行创新出一种新产品——贷款承诺，也叫信用额度，即银行承

诺在未来一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定数额的贷款，为此，商业票据的发行人要向

商业银行支付一定的承诺费。贷款承诺降低了商业票据发行人的流动性风险。因为通常情况下，商业票据的发行人会

滚动发行票据。即用发行新票据的收入来偿还到期的票据，而票据的这种滚动发行风险很大。一旦由于各种原因使票

据的发行人无法出售新票据。则其将面临严重的流动性问题。这有可能导致一个原本有着充足清偿能力的公司破产。

商业银行提供的贷款承诺使商业票据的发行人可以及时地从银行获得贷款资金。从而避免上述情况的发生，因此。大

多数的商业票据发行人都尽量利用商业银行的贷款承诺来为他们的商业票据提供支持。这也降低了票据购买者的风

险，降低了票据的利率水平。

第七章资本市场

一、单项选择题

1.B2.A3.B4.D5.A6.C7.B

8.D9.C10.A11.A12.B13.A14.D

二、多项选择题

三、名称解释题

1.答：指证券交易的买卖价格均由做市场商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是向做市商买进或卖出证券。

2.答：又称垫头交易或保证金交易，是指股票的买方或卖房方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进

行的股票买卖。

3.答：是指基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻求在二

级市场上挂牌转让的基金。

4.答：是指数型基金中的一个品种，是“ExchangeTrsdedFund”的英文缩写。直译为“交易所交易基金”，国内一般

译为“交易型开放式指数基金”。

5.答：又称基金份额净值。即基全单位资产净值。是指每一基金单位(份额)所代表的基金资产净值。

四、计算题

1.解：设到期收益率为r，则有

11000=600/(1+r)+600/(1+r)2+600/(1+r)3+10000/(1+r)3

解得：r=2.5%

2.解：（1）名义收益率=票面年利息÷票面金额×100%=7÷100×100%=7%

（2）现时收益率=票面年利息÷当期市场价格×100%=7÷95×100%=7.37%

（3）持有期收益率=［（卖出价–买入价）÷持有年数+票面年利息］÷买入价格×100%

=［（98–105）÷2+7］÷105×100%=3.33%

3.解：（1）基金单位净值=基金资产净值÷基金总份额=160÷100=1.60（元）

（2）累计单位净值=基金单位净值+基金成立后累计单位派息金额=1.60+1.00=2.60（元）

4.答：（1）认购份额=认购金额×（1-认购费率）÷基金单位面值

=500000×（1-1.5%）÷1=492500（份）

（2）赎回金额=（赎回份数×赎回日基金单位净值）×（1-赎回费率）

=（492500×0.9）×（1-0.5%）

=443250×99.5%=441033.75（元）

四、简答题

1.答：债券的发行方式有两绅：(1)公募发行。又称公开发行。是由承销商组织承销商组织承销团将债券销售给不特定

的投资者的发行方式。(2)私募发行，又称定向发行或私下发行，即面向少数特定投资者发行债券。

2.答：从债券交易价格的理论公式可以看出。市场利半的变动是引起债券价格泣动的关键因素。因为票面额、票面利率、

偿还期限在债券发行时就被确定了。通常来说，当市场利率等于债券的票面利率时。债券的变易价格等于其面值；当

市场利率高于债券的票面利率时，债券的变易价格将低于其面值；当市场利率低于债券的票面利率时，债券的交易价

格将高干其面值。由此可见，市场利率上升将导致债券交易价格下跌，市场利率下降将导致债券变易价格上升，二者

反向相关。除此之外，随着债券到期日的接近，债券的变易价格会越来越接近其面值，直至到期日。债券的交易价格

将等于债券的面值。

3.答：（1）债券的信用评级是指由专门的信用评级机构对各类企业和金融机构发行的债券按其按期还本付息的可靠程度

进行评估，并标示其信用程度的等级；（2）对债券进行信用评级可以方便投资者进行债券投资决策；（3）对债券进行

信用评级可以减少信誉高的发行人的筹资成本。

4.答：根据投资目标的不同，证券投资基金可以分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金。成长型基金是以追求资本

的长期增值为目标的投资基金。收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。平衡型基金界于成长型

基金与收入型基金之间，它将一部分资金投资于成长性好的股票。又将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股，

是既注重资本的长期增值，又注重当期收入的一类基金。

五、论述题

1.答：(1)利率风险。由于利率的变动而带表的债券收益的不确定性就是债券的利率风险。(2)价格变动风险。由于债券

的市场价格常常变化，难以预科，若它的变化与投资者预测的一致时，会给投资者带来资本增值；如果不一数，那么，

投资者的资本必将遭到损失。(3)通货膨胀风险。投资债券的实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。当通货膨胀发生时，

债券的实际收益率会下降。固定利率债券面临的通货膨胀风险较大，特别是在通货膨胀无法预期的情况下。(4)违约风

险。违约风险是指债券发行人不能按时还本付息的可能性。(5)流动性风险。债券的流动性是指其变现能力。当投资者

需要货币，需将其手中持有的债券转让出去时，其可能面临流动性风险。(6)汇率风险。当债券的本金或利息的支付币

种是外国货币时，投资者就会面临汇率变动风险。这种由于汇率变动引起的风险称为汇率风险。

上述这些风险中，一些属于系统性风险，如利率风险、通货膨胀风险等，一些属于非系统性风险。如违约风险、流

动性风险。所谓系统性风险，是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动。这种因素以同样的方式对所有证

券的收益产生影响。非系统性风险则是指由某一特殊的因素引起，只对个别或少数证券的收益产生影响的风险。在进行

债券投资时。对系统性风险的防范，就要针对不同的风险类别采取相应的防范措施，最大限度避免风险对债券价格的不

利影响；对非系统性风险的防范，最主要地是通过投资分散化来降低风险。

第八章金融衍生工具市场

一、单项选择题

1.A2.C3.B4.C5.A6.C7.A8.D9.D

10.A11.A12.D13.B14.C15.D16.D17.C18.B

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：是交易双方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。

2.答：又称货币期货，是以外汇为标的物的期货合约，是金融期货中最早出现的品种，每一份外汇期货的资产标的物

是一定数量的该种货币。

3.答：是以股票价格指数作为标的物的期货交易。

4.答：是只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约。

5.答：指交易双方互相交换金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币币种不同的两笔资金及其利息的业务。

四、计算题

1.解：（1）由于执行汇率（1美元兑6.6元人民币）低于合约到期时的市场即期汇率（1美元兑6.65元人民币），所以，

该投资者不执行期权合约，其损失1000美元期权费。

（2）由于执行汇率（1美元兑6.6元人民币）高于合约到期时的市场即期汇率（1美元兑6.5元人民币），所以，

该投资者执行期权合约。以1美元兑6.6元人民币的汇率水平兑换100万元人民币，其需要的美元为：

100÷6.6=15.15（万美元）

如果不做这笔期权交易，该投资者需要的美元为：

100÷6.5=15.38（万美元）

该投资者盈利：15.38-15.15-0.1=0.13（万美元）

2.解：（1）合约到期日美元的即期汇率为1美元=6.35元人民币，而协定汇率的1美元=6.4元人民币，因此，该公司将

执行期权合约。

（2）该公司可得的人民币收入=1000×6.4-3=6397（万元）

五、简答题

1.答：远期利率协议最重要的功能在于通过固定将来实际支付的利率而避免了利率变动风险。签订远期利率协议后，不

管市场利率如何波动，协议双方将来收付资金的成本或收益总是固定在合同利率水平上。由于远期利率协议交易的本

金不用交付，利率是按差额结算的，所以资金流动量较小，这就给商业银行提供了一种管理利率风险而无需改变其资

产负债结构的有效工具。在金融市场上，商业银行等金融机构经常利用远期利率协议管理利率风险。

2.答：（1）标准化程度与交易场所不同。金融期货合约都是标准化合约，都在交易所内进行交易；金融期权合约则既有

标准化合约，也有非标准化合约，标准化合约在交易所内进行交易，非标准化合约在场外进行交易。（2）交易双方的

权利与义务不同。金融期货合约交易双方的权利与义务是平等的；金融期权合约交易双方的权利和义务是不平等的。

（3）盈亏风险承担不同。金融期货合约交易双方所承担的盈亏风险都是无限的；金融期权合约买方损失有限，盈利

可能无限，卖方则正好相反。（4）保证金要求不同。金融期货合约交易双方都需交纳保证金，金融期权合约的买方不

用交纳保证金，卖方需要交纳。（5）结算方式不同。金融期货合约每日结算，金融期权合约到期结算。

3.答：（1）欧式期权是只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约，笑式期权则允许期权持有者在期权到期日

前的任何时间执行期权合约。（2）美式期权比欧式期权更为有利，卖方则要承担着更大的风险，因此美式期权的期权

费通常比欧式期权的期权费要高一些。

4.答：金融互换是指交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件将不同币种或不同利息的资产或负债在约定

的期限内互相交换，以避免将来汇率和利率变动的风险，获取常规筹资方法难以得到的币种或较低的利息，实现筹资

成本降低的一种交易活动。比较优势理论是金融互换合约产生的理论基础。

四、论述题

1.答：

金融期货合约与金融远期合约的区别

金融远期合约金融期货合约

标准化程度

标准化程度低，合约中的相关条件，如标

的物的质量、数量、交割地点、交割时间

等都由双方协商确定。

是标准化合约，合约中的相关条件，如标的

物的数量、质量、交割地点、交割时间等都

由期货交易所统一确定，期货价格是唯一变

量，由成交时的市场行情确定。

流动性强弱

非标准化不利于远期合约的转让流通，使

远期合约的流动性较弱。

标准化便利了期货合约的订立和转让，使期

货合约具有很强的流动性。

交易场所

没有固定交易场所，一般是银行同业之

间，或与客户之间通过电话、电传等通讯

工具进行，或在银行柜台交易。

交易所内交易，一般不允许场外交易。

违约风险

合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，

违约风险高。

合约的履行由交易所或清算公司提供担保，

违约风险低

价格确定方式交割价格由交易双方直接谈判确定。期货价格由交易所中众多买家和卖家公开竞

价确定。

交割方式大部分实物交割大部分平仓

结算方式到期结算每日结算

履约保证买卖双方信用保障交易所提供履约担保

2.答：（1）期权合约的买方与卖方。期权合约的买方是买进期权，付出期权费的投资者，也称期权持有者或期权多头。

相反，期权合约的卖方是卖出期权，收取期权费的投资者。在期权交易中，买卖双方在权利和义务上有着明显的不对

称性，期权费正是作为这一不对称性的弥补，由买方支付给卖方的。一经支付，无论买方是否行使权利，其所付出的

期权费均不退还。（2）期权费。所谓期权费，又称权利金、期权价格或保险费，是指期权买方为获得期权合约所赋予

的权利而向期权卖方支付的费用。它的大小取决于期权合约的性质、到期月份及执行价格等多种因素。（3）合约中标

的资产的数量。每份期权合约都规定了相应的标的资产的交易数量，这个数量的多少有的是由合约的买卖双方协商确

定的，有的是由交易所规定的。（4）执行价格。执行价格是指期权合约中确定的、期权买方在行使其权利时实际执行

的价格（标的资产的买价或卖价）。（5）到期日。指1份期权合约的最终有效日期。到了到期日如果期权合约的买方

不行权，则意味着其自愿放弃了这一权利。

第九章金融机构体系

一、单项选择题

1.D2.A3.D4.C5.D6.A7.B8.C

9.C10.A11.C12.C13.C14.B15.A16.B

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：指从事金融活动的组织，也被称为金融中介或金融中介机构。

2.答：指可以发行存款凭证的金融机构，包括中央银行、商业银行、政策性银行以及信用合作社等存款机构。

3.答：是以受托人身份专门从事信托业务的金融机构。

4.答：是由大型企业集团成员单位出资组建，以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为

企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。

5.答：是以经营融资租赁业务为其主要业务的非银行盒融机构。

四、简答题

1.答：（1）提供支付结算服务。（2）促进资金融通。（3）降低交易成本。（4）提供金融服务便利。（5）改善信息不对称。

（6）转移与管理风险。

2.答：金融机构可以改善信息不对称正是由于其具有强大的信息收集、信息筛选和信息分析优势。（1）在提供支付结算

的服务过程中，金融机构可以通过客户开立的账户了解客户的个性化信息，如信用历史、基本财务状况等，从而可以

掌握客户发展的基本动态；（2）金融机构从业人员的专业知识与素质，使其具有较强的信息筛选、信息分析能力；（3）

金融机构的规模经营能够使获得信息的单位成本大大降低。

3.答：（1）初步形成阶段（1948年～1953年）：中国人民银行，它标志着新中国金融机构体系的开始。（2）“大一统”

的金融机构体系（1953年～1978年）：中国人民银行集中央银行和普通银行于一身。（3）初步改革和突破“大一统”

金融机构体系（1979年～1983年8月）：中国银行、中国农业银行、中国建设银行相继恢复或成立；（4）多样化的

金融机构体系初具规模（1983年9月～1993年）：形成了以中国人民银行为核心，以工、农、中、建四大专业银

行为主体，其他各种金融机构并存和分工协作的金融机构体系。（5）建设和完善社会主义市场金融机构体系的阶段

（1994年至今）：形成了由“一行三会”为主导、大中小型商业银行为主体、多种非银行金融机构为辅翼的较完

备的金融机构体系。

4.答：制定有关银行业金融机构监管的规章制度和办法；审批银行业金融机构及分支机构的设立、变更、终止及其业务

范围；对银行业金融机构实行现场和非现场监管，依法对违法违规行为进行查处；审查银行业金融机构高级管理人员

任职资格；负责统一编制全国银行数据、报表，并按照国家有关规定予以公布；会同有关部门提出存款类金融机构紧

急风险处置意见和建议；负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作等。

五、论述题

1.答：拟定保险业发展的方针政策，起草保险业监管的法律、法规；审批保险公司及其分支机构、保险集团公司、保险

控股公司的设立，审批境外保险机构代表处的设立审批保险代理公司、保险经纪公司、保险评估公司等保险中介机构

及其分支机构的设立，审批境内保险机构和非保险机构在境外设立保险机构，审批保险机构的设立、合并、分立、变

更、解散，决定接管和指定接受、参与、组织保险公司的破产、清算；审查、认定各类保险机构高级管理人员的任职

资格，制定保险从业人员的基本资格标准；审批关系社会公众利益的保险险种、依法实行强制保险的险种和新开发的

人寿保险险种等的保险条款和保险费率，对其他保险险种条款和保险费率实施备案管理；依法监管保险公司的偿付能

力和市场行为，负责保险保障基金的管理，监管保险保证金，根据法律和国家对保险资金的运用政策，制定有关规章

制度，依法对保险公司的资金运用进行监管；对政策性保险和强制保险进行业务监管，对专属自保、相互保险等组织

形式和业务活动进行监管；依法对保险机构和保险从业人员的不正当竞争等违法、违规行为以及对非保险机构经营或

变相经营保险业务进行调查、处罚；制定保险行业信息化标准，建立保险风险评价预警和监控体系，跟踪分析、监测、

预测保险市场运行状况，负责统一编制全国保险业的数据、报表等。

2.答：（1）资金信托。即委托人将自己无法或者不能亲自管理的货币资金以及国家有关法规限制其亲自管理的资金，委

托信托投资公司按照约定的条件和目的进行管理、运用和处置。（2）动产信托、不动产信托。即委托人将自己的动产

（如汽车、飞机、机械设备等）和不动产（如房地产、土地等），委托信托投资公司按照约定的条件和目的进行管理、

运用和处置。（3）有价证券信托等其他财产或财产权信托。即委托人将自己的有价证券和版权、知识产权等财产、财

产权，委托信托投资公司按照约定的条件和目的进行管理、运用和处置。（4）作为投资基金或者基金管理公司的发起

人从事投资基金业务。（5）经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务。（6）受托经营国务

院有关部门批准的证券承销业务。（7）办理居间、咨询、资信调查等业务。（8）代保管及保管箱业务等。

第十章商业银行

一、单项选择题

1.D2.C3.B4.D5.B6.A7.C8.A

9.C10.C11.A12.A13.D14.C15.C16.C

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：也称集团制商业银行，其特点是，由一个集团成立股权公司，再由该公司控制或收购若干独立的银行。在法律上，

这些银行仍保持各自独立的地位，但其业务经营都由统一股权公司所控制。

2.答：指在客户普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具（主要是各类期权），通过与利率、汇率、指数等金融市场参

数的波动挂钩，或与某实体的信用情况挂钩，从而使存款人承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。

3.答：指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。

4.答：指商业银行所从事的、按照通行的会计准则不计入资产负债表内、不会形成银行现实的资产或负债但却能影响银

行当期损益的业务。

5.答：指因债务人或交易对手的直接违约或履约能力的下降而造成损失的风险。

6.答：指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准

而给银行信誉带来的损失。

四、简答题

1.答：（1）同业拆借，即商业银行从同业拆借市场融入所需短期资金；（2）回购协议，即商业银行通过签订回购协议的

方式获取短期资金；（3）向中央银行借款，即通过再贷款和再贴现从中央银行融入资金。

2.答：信托业务与代理业务存在着明显的区别：（1）信托的当事人至少有委托人、受托人、受益人三方，而代理的当事

人仅有委托人和受托人（即代理人）两方。（2）设立信托必须有确定的、合法的信托财产，而代理则不一定以存在财

产为前提，没有确定的财产，委托代理关系也可以成立。（3）信托受托人依据信托合同规定管理运用信托财产，享有

广泛的权限和充分的自由，委托人不干预；而在代理业务中，受托人权限较狭小，仅以委托人的授权为限。

3.答：（1）监管资本是监管当局要求商业银行必须保有的最低资本量，是商业银行的法律责任。（2）监管资本由两部分

构成：①一级资本，也称核心资本，包括股本和公开储备。根据监管资本要求，在银行总资本中，一级资本的占比不

应低于50%。②二级资本，也称附属资本，包括未公开储备、重估储备、普通准备金、带有债务性质的资本工具和长

期次级债务。

4.答：（1）风险管理环境。包括员工的道德观和胜任能力、人员的培训、管理者的经营模式、分配权限和职责的方式等。

（2）商业银行风险管理组织。架构大体上都包括：董事会及其专门委员会；高级管理层；风险管理部门；其他相关

部门。（3）商业银行风险管理流程。主要包括：风险管理目标与政策的制定、风险识别、风险评估、风险应对、风险

控制、风险监测与风险报告等环节。

五、论述题

答：（1）保持数量充足的资本不仅是监管当局对商业银行的基本要求，也是商业银行抵御风险的基本手段，因此，

达到规定的资本充足性是商业银行经营首先要解决的问题。《巴塞尔协议》对商业银行的资本充足性规定了统一的标准，

即资本充足率不低于既，这逐渐称为国际银行界资本管理的“一条铁律”。

（2）商业银行提高资本充足率有两个途径：一是增加资本；二是降低风险资产总全。具体内容包括：①增加资本

总量。主要包括增加核心资本和附属资本。②收缩业务，压缩资产总规模。③调整资产结构，降低高风险资产占比。④

提高自身风险管理水平，降低资产的风险含量。

第十一章投资银行和保险公司

一、单项选择题

1.C2.C3.B4.D5.D6.D7.B8.B

9.B10.C11.B12.B13.A14.B15.B16.C

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：指主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的的非银

行金融机构。

2.答：即兼并与收购业务。兼并是指由两个或两个以上的企业实体形成新经济单位的交易活动；收购是指两家公司进

行产权交易，由一家公司获得另一家公司的大部分或全部股权以达到控制该公司的交易活动。

3.答：指在基金投资目标和投资原则的指导下，按照一定的投资规则和程序，把通过发行基金份额募集的资金，分散

投资到证券、不动产、实业及实物等资产中去，取得投资收益。

4.答：指投保人对投保标的具有法律上承认的利益，它体现了投保人或被保险人与投保标的之间的厉害关系。

5.答：指保险人将其承担的保险业务，以承保形式，部分转移给保险人。

6.答：是投资银行最为传统与基础的业务，它是指投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证

券出售给投资者以筹集到发行人所需资金的业务活动。

四、简答题

1.答：投资银行是联系资本市场上筹资者和投资者极为重要的金融中介，在现代金融体系中执行着其他金融机构无法替

代的职能。（1）媒介资金供需，提供直接融资服务。（2）构建发达的证券市场。（3）优化资源配置。（4）促进产业集

中。

2.答：投资银行在证券市场的构建方面有着其他金融机构无法替代的作用。（1）投资银行通过咨询、承销、分销、代销

等方式帮助构建证券发行市场。（2）投资银行以做市商、经济商和交易商的身份参与证券交易市场活动，发挥重要作

用。（3）投资银行在证券市场的业务创新中发挥重要作用。（4）投资银行促进证券市场的信息披露。

3.答：最大诚信原则的内容主要包括告知与保证。告知。告知指合同订立之前、合同订立时以及在合同有效期内，投保

方对已知的或应知的与保险标的有关的实质性重要事实应据实向保险方做口头或者书面申报；保险方也应将与投保方

利害相关的实质性重要事实据实通告投保方。保证。保证是指被保险人在保险合同有效期限内针对某种特定事项，作

出做某事或者不做某事的承诺。

4.答：（1）保险利益原则。指投保人对投保标的具有法律上承认的利益，它体现了投保人或被保险人与投保标的之间的

利害关系。（2）最大诚信原则。即通常所说的诚实信用原则。（3）损失补偿原则。指当保险事故发生时，保险人给予

被保险人的经济赔偿恰好填补被保险人因遭受保险事故所造成的经济损失。（4）近因原则。指引发保险事故发生的主

要原因，即在保险事故发生过程中起着主导或者支配作用的因素。

5.答：（1）人寿保险，又称生命保险，以人的寿命为保险标的，当发生保险事故时，保险人对被保险人履行给付保险金

的责任。（2）意外伤害保险。是指在保险期限内因发生意外事故导致被保险人死亡或者残疾，由保险人按照保险合同

的规定给付保险金的保险品种。（3）健康保险。是以人的身体为对象，当被保险人在保险有效期内因为疾病、分娩而

造成的经济损失，由保险人提供经济保障的一种保险。

第十二章货币供给与货币需求

第一节货币需求

一、单项选择题

1.A2.A3.D4.C5.C6.A7.B8.C

9.C10.C11.D12.B13.B14.B15.B16.C

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：人们为了应付日常的商品交易而必然需要持有一定数量的货币，这个持币动机就是交易动机。

2.答：指这样一种现象，当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，

货币需求弹性变得无限大，即无论增加多少货币供给，都会被人们以货币形式储存起来。

3.答：又称强力货币或高能货币，是指这种货币是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供

给总量有决定性的作用，基础货币由流通中的现金和商业银行等金融机构持有的存款准备金构成。

4.答：K通常被称为存款派生乘数，表示一笔原始存款经过商业银行的派生最大可能扩张的倍数，存款派生乘数是法

定存款准备金的例数。

5.答：漏出银行体系的现金（也即流通中的现金）与银行存款总额的比率被称为现金漏损率。

6.答：货币乘数的含义是指货币供给量对基础货币的倍数关系，即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给

量增加或减少的倍数，货币乘数是用另外一种方法对商业银行存款派生乘数的表述。

四、计算题

1.解：K1=1/20%=5K2=1/25%=4

ΔD1=100×1/20%=500（万元）ΔD2=100×1/25%=400（万元）

（400－500）/500×100%=－20%即存款总额减少了20%

2.解：货币乘数=货币供给量/基础货币

=M2/（M0+准备金存款）=67/（4+10）=67/14=4.79

3.答：（1）货币乘数=（C/D+1）÷（C/D+R/D）

=（8%+1）÷（8%+17%+5%）=3.6

（2）中央银行应回笼的基础货币＝1260÷3.6=350（亿）

五、论述题

答：（1）基础货币是整个银行体系内存款扩张，货币创造的基础，其数额的大小对货币供给总量具有决定性的作用。

基础货币直接表现为中央银行的负债、中央银行可以通过资产业务、负责业务调控基础货币。（2）外汇储备是近5年中

国人民银行投放基础货币的主要渠道。（3）1994年外汇管理体制改革后，我国实行的是有管理的浮动汇率制。伴随着

我国出口的快速增长，市场中外汇供给增加，人民币升值压力加大。为了减轻或消除这种升值压力，中国人民银行进入

银行间外汇市场进行干预，买入外汇、增加外汇储备，与此同时，购买外汇付出的人民币直接进入商业银行的准备金存

款账户，基础货币相应增加。（4）根据货币供给的基本模型，在货币乘数不变的情况下，基础货币增加，货币供给量将

以货币乘数倍相应增加，外汇储备的快速增长及由此而导致的基础货币的过多投放，将会引起我国货币供给量超过经济

社会发展对货币产生的需求，造成货币供求失衡。为了回笼因外汇储备过快增长而引起的基础货币过多投放，中国人民

银行通过发行中央银行票据等方式回笼基础货币，但这又使得中央银行承担了巨额的票据发行成本。

第十三章货币的均衡与失衡

一、单项选择题

1.C2.B3.A4.B5.C6.B

7.B8.D9.C10.C11.A12.C

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：指一国一定时期内货币供给与货币需求相偏离，两者之间不相适应的货币流通状态。

2.答：是一种按复式簿记记账原理编制的统计报表，系统记录一国一定时期的国际收支状况，是各国制定合理的对外经

济政策的重要依据。

3.答：贸易账户差额加上收益账户差额和经常转账户差额即为经常账户差额。

4.答：即我们通常所称的CPI，又称零售物价指数，它是一种用来测量各个时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和

服务项目价格平均变化程度的指标。是反映通货膨胀程度的重要指标。

四、简答题

1.答：（1）经常账户。也称经常项目，反映一国居民与非居民之间实际资源的转移，是一国国际收支平衡表中最基本、

最重要的项目，包括货物、服务，收入和经常转移四个明细项目。(2)资本和金融账户。包括资本项目和金融项目两

大项，反映一国居民和非居民间的资产或金融资产的转移。(3)储备资产。指一国政府特有，并可随时使用的对外金

融资产，又称为官方储备或国际储备。包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产和其他债权。

(4)净误差与遗漏。根据国际收支统计的经济核算原理和复式记账原则，每一笔经济交易要同时记入有关项目的借方

和贷方，数额相等。在理论上，国际收支平衡表的贷方合计总额与借方合计总额应是一致的，但实践中，国际收支平

衡表各个项目的借方余额与贷方余额经常是不相等的。

2.答：（1）国际收支是个流量概念，记载的是一个国家某一时间段内的对外经济交易状况，具有期限性特点。（2）判断

一项交易是否应包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍，而是交易双方是否有一方是该国居民。（3）

国际收支以交易为基础，其所记录的交易包括四类：①价值交换。②单方面转移。③移居。④其他根据推论而存在的

交易。

3.答：(1)通货膨胀是一种有利于资方的国民收入再分配。企业利润的提高刺激了私人投资的积极性，从而有利于促进

经济增长。(2)通货膨胀中，人们的名义收入增加，在累进所得税制下，政府的税收收入随之增加，从而有条件增加

政府投资，有利于促进经济增长。(3)在非充分就业状态下，社会还存在闲置资源，适度通货膨胀可以有效刺激需求，

使投资增加，进而促进经济增长和就业的增加。

4.答：(1)通货紧缩中，物价持续下跌。致使实际利率上升，企业投资的实际成本提高，投资预期收益下降，企业会减

少投资，缩减生产规模，减少雇佣工人，整个社会表现为产出下降，经济萧条，失业增加。(2)通货紧缩中，物价还

会下跌的预期使人们减少即期消费，更多地进行储蓄。此外，通货紧缩带来的经济衰退使人们的收入减少，金融资产

价格下跌，对未来的预期悲观，这会让消费者紧缩开支，减少消费。(3)投资需求不足加上消费需求不足，会使经济

运行进一步陷入衰退，陷入恶性循环。

五、论述题

1.答：（1）需求拉动说、成本推动说、结构型通货膨胀理论从不同的角度分析了通货膨胀的成因。（2）需求拉动说认为，

各国政府采用的扩张性的财政政策和货币政策刺激了社会总需求，造成社会总需求大于社会总共给时，从而引发通货

膨胀。（3）成本推动说认为，在在没有超额需求的情况下，由于供给方面成本的提高也会引起一般价格水平持续和显

著的上涨。（4）结构型通货膨胀理论认为，在没有需求拉动和成本推动的情况下，由于某些经济结构方面的原因而引

发的一般价格水平的持续上涨。（5）2010年我国通货膨胀的成因是多方面的。从需求角度说，为了降低次贷危机对

我国经济增长的不利影响，2009年我国采取了积极的财政政策和宽松的货币政策，投放了大量货币，使社会总需求

加快增加。从供给角度说，由于多方面原因，近两年我国的工人工资水平、资源能源价格和各种生产资料价格也有较

大幅度的上升，从成本方面推动了2010年物价水平的上升。

2.答：（1）固定汇率制度下，如果一国国际收支出现顺差，将会增加货币供给；相反，如果一国国际收支出现逆差，将

会缩减货币供给。（2）浮动汇率制度下，因汇率变动的自发调节，一国的国际收支不会长期呈现顺差或逆差的状况，

因而不会导致货币供给量的长期扩张或收缩。（3）1994年的外汇管理体制改革后，我国开始实行有管理的浮动汇率

制。多年持续的国际收支顺差对我国的货币供给产生了重大的影响；外汇占款逐渐成为中国人民银行投放基础货币的

主要渠道，大量基础货币通过此渠道投放出去，增加了货币供给。

第十四章货币政策

第一节货币政策与货币政策目标

一、单项选择题

1.A2.C3.B4.D5.A6.B7.C8.C9.A

10.B11.D12.D13.D14.D15.A16.A17.D18.C

二、多项选择题

三、名词解释题

1.答：指中央银行利用其在金融体系中的特殊地位和威望，通过对商业银行及其他金融机构发出通告、指示或与各金

融机构的负责人举行面谈方式，以影响其放款的数量和投资的方向，从而达到控制和调节信用的目的。

2.答：指中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场的动向，规定商业银行每季度贷款的增减，并要求其执行，如

果商业银行不按规定的增减额对产业部门贷款，中央银行可削减向该银行贷款的额度，甚至采取停止提供信用等制

裁措施。

3.答：指中央银行从认识制定货币政策的必要性，到研究政策措施和采取实际行动所耗费的时间，也就是中央银行内

部认识、讨论、决策的时间。

4.答：显示失业率和物价上涨率之间存在着此消彼长的替代关系的曲线。

四、简答题

1.答：（1）从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场，主要调控金融机构的货款能力和金融市场的资金融通。（2）

从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门，主要影响非金融部门的消费、储蓄和投资等经济行为。

（3）从非金融部门的各类经济行为主体到社会各宏观经济变量。

2.答：（1）法定存款准备金率的作用机理是：中央银行通过调高或调低法定存款准备金率，影响商业银行的存款派生能

力，从而达到调节市场货币供给量的目的。（2）法定存款准备金率的优点：①中央银行是法定存款准备金率的制定者

和施行者，中央银行掌握着主动权。②法定存款准备金率通过影响货币乘数作用于货币供给。作用迅速、有力，见效

快。

3.答：（1）托宾将q定义为企业的市场价值除以企业资本的重置成本。（2）q和投资支出之间是正相关关系。如果企业

的q值大于1，企业投资支出会增加；相反，如果企业的q值小于1，企业投资支出的水平较低。（3）中央银行的货

币政策通过影响股票价格对q产生影响，q的变化进一步引起投资、产出规模改变。

4.答：（1）货币政策的利率传导机制理论强调利率在货币政策传导中的作用。

（2）中央银行通过货币政策工具的操作增加货币供给量，进而影响利率水平；

（3）利率的变化通过资本边际效率的作用使投资规模上升或下降；

（4）投资规模的增减进而通过乘数效应影响社会总产出。

5.答：中央银行公开市场业务买卖的证券主要是政府公债和国库券。根据对经济形势的判断，当中央银行认为应该放松

银根，增加货币供给时，其就在金融市场上买进有价证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。

增强其贷放能力；相反，当中央银行认为需要收紧银根，减少货币供给时，它会在金融市场上卖出有价证券，回笼一

部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量，降低其贷放能力。

五、论述题

答：目前，中国人民银行使用的货币政策工具主要有：法定存款准备金率、公开市场业务、再贴现和再贷款政策、

利率政策、信贷政策和汇率政策等。（1）法定存款准备金率。1984年中国人民银行专门行使中央银行职能后，即建

立起我国的存款准备金制度。2007年以后，法定存款准备金率调整频繁，成为我国中央银行经常使用的货币政策工具

之一。（2）公开市场业务。我国的公开市场业务包括人民币公开市场业务和外汇公开市场业务两部分。（3）再贴现与

现贷款政策。自1984年申国人民银行专门行使中央银行职能以来，再贷款作为一项重要的货币政策工具，在我国的宏

观调控中发挥了重要作用。1998年以后，中央银行再贷款作为货币政策工具的地位和作用都在逐渐弱化。中国人民银

行于1986年正式开展对商业银行贴现票据的再贴现业务。2002年以来，由于再贴现利率的确定存在一定问题，再贴

现业务日益萎缩，难以发挥货币政策工具的作用。（4）利率政策。利率政策是中央银行为实现货币政策目标，对利率

所采取的方针、政策和措施的总称。在我国，利率政策一直是我国货币政策的重要组成部分，也是我国货币政策实施的

主要手段之一。（5）信贷政策。信贷政策不同于货币政策中的其他总量政策工具，主要着眼于解决结构问题，通过窗

口指导，引导信贷投向，促进地区、产业、产品结构的调整，防止重复建设和盲目建设，促进国民经济的持续协调发展。

（6）汇率政策。汇率政策已经成为中国人民银行调节宏观经济的一项重要手段。