财务分析报告案例

财务报表分析报告总结归纳案例分析

财务报表分析

一、资产负债表分析

（一）资产规模和资产结构分析

1、资产规模分析：

从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重%远远

低于流动资产比重%，说明该企业变现能力极强，企业的应

变能力强，企业近期的经营风险不大。

与上年相比，流动资产的比重，由%上升到%，非流动资

产的比重由%下降到%，主要是由于公司分立，将公司原有的

安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，

报表结果显示企业的变现能力提高了。

2、资产结构分析

从上表可以看出，流动资产占总资产比重为%，非流动

资产占总资产的比重为,%，说明企业灵活性较强，但底子比

较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。

流动负债占总负债的比重为%，说明企业对短期资金的

依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。

非流动资产的负债为%，说明企业在经营过程中对长期

资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。

营运资本=流动资产-流动负债

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

1、营运资本分析

营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力

越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多

少可以反映偿还短期债务的能力。

对该企业而言，年初的营运资本为20224万元，年末营

运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不

能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万

元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿

债的风险。

2、流动比率分析

流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以

衡量企业短期偿债能力的大小。

对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短

期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比

率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流

动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影

响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，

影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。

当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当

流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比

率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小

于1时，说明企业的偿债能力非常困难。

我公司，期初流动比率为，期末流动比率为，按一般公

认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较

上年进一步增强。

3、速动比率分析

流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，

但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更

进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。

通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认

为企业面临着很大的偿债风险。

影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能

力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能

比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率

相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不

代表企业长期的债务状况。

企业期初速动比率为，期末速动比率为，就公认标准来

说，该企业的短期偿债能力是较强的。

进一步分析我公司偿债能力较强的原因，可以看出：

①公司货币资金占总资产的比例较高达%，公司货币资

金占用过多会大大增加企业的机会成本。

②企业应收款项占比过大，其中其他应收款占总资产

的%，该请况可能会导致虽然速动比率合理，但企业仍然面

临偿债困难的情况。

4、现金率分析

现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产

扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流

动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比

率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金

类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本

增加。

从上表中可以看出，期初现金比率为，期末现金比率为，

比率远高于一般标准20%，说明企业直接偿付流动负债的能

力较好，但流动资金没有得到了充分利用。

资产负债率=总负债/总资产

产权比率=总负债/股东权益

1、资产负债率

资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比

率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的

能力较强。

一般认为，资产负债率的适宜水平是。对于经营风险比

较高的企业，为减少财务风险，选择比较低的资产负债率；

对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资

产负债率。

我公司期末资产负债率为，期初资产负债率为，远超出

适宜水平之间。数据显示企业处于资不抵债状态，说明该企

业的偿债能力极弱，长期偿债压力大。

2、产权比率

产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提

供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债

务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的

重要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能

力越强，债权人权益保障程度越高，承担风险越小，一般认

为这一比率在1，即在1以下，应该是有偿债能力的，但还

应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于

负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外

的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率高，是高

风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬

的财务结构。

我公司期末产权比率为，期初产权比率为，表明我公司

负债大于总资产，债权人的权益得不到保障，属于高风险的

财务结构。期末的产权比率由期初的上升到了，说明企业的

长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力任然极差。

二、利润表分析

根据利润表构成分析表，我公司的主营业务利润、其他

业务利润是盈利的，但是利润总额和净利润都是亏损的，由

此这可以看出我公司是具备盈利能力的，但由于费用较大，

导致公司亏损。

营业务收入的比重为%，比上年同期的%增长了个百分

点，主营业务税金及附加占主营业务收入的比重为%，比上

年同期的%降低了个百分点，销售费用占主营业务收入的比

重增加了个百分点，但管理费用、财务费用占主营业务收入

的比重都有所降低，两方面相抵的结果是营业利润占主营业

务收入的比重降低了个百分点，由于本年实现投资收益1468

万元，导致净利润占主营业务的比重比上年同期增加了个百

分点。从以上的分析可以看出，本年净利润比上年同期亏损

额度小，并不是由于企业经营状况好转导致的，相反本年的

经营状况较上年有所恶化。虽然公司通过努力降低管理费用

和财务费用的方式提高公司盈利水平，但对利润总额的影响

不是很大。

销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业

务收入

营业利润率=营业利润/营业收入

销售利润率=利润总额/营业收入

销售净利率=净利润/营业收入

通过上表可知，我公司本年销售毛利率、营业利润率指

标比上年同期降低了，这表明公司的获利能力降低了。公司

获利能力降低主要是由于经营规模和利润空间缩减导致的。

（四）成本费用盈利能力分析

成本费用利润率=利润/成本费用

成本费用=主营业务成本+其他业务成本+营业费用+管

理费用+财务费用

利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业

外支出

成本费用利润率反映了公司成本费用和净利润之间的

关系，我公司本年成本费用利润率比上年同期有所增长，表

明公司耗费一定的成本费所得的收益增加不少，它直接反映

出了我公司增收节支、增产节约效益，降低成本费用水平，

以此提高了盈利水平。

（五）资产盈利能力分析

净资产收益率=税后利润/所有者权益

公司资产净利率本年累计的比上年同期的增长了%，这

表明公司的资产利用的效益变有所好转，利用资产创造的利

润增加。

在分析公司的盈利能力时，应重点分析公司的的净资产

收益率，因为该指标是最具综合力的评价指标，其是被投资

者最为关注的指标。但从公司的资产负债表可以看出，公司

的股东权益已经为负数，分析净资产收益率已经没有任何意

义。

综合以上分析，可判断出公司现在的盈利能力极弱，随

着行业内部竞争压力增大，利润空间呈下滑的趋势，公司先

要生存下去只有做到

①扩大经营规模，实现薄利多销，才能扭转亏损的趋势。

②努力拓展其他业务，寻找新的经济增长点，否则企业

会存在经营费用过高，发展后劲不足的风险。

三、现金流量表分析

（一）现金流量结构分析

现金流量结构分析整理表

公司现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和

流入流出比例分析：

1、流入结构分析

在全部现金流入量中，经营活动所得现金占％，比上年

同期下降%，投资活动所得现金占％，比上年同期上升%，筹

资活动所得现金占％，比上年同期上升%。由此可以看出公

司其现金流入产生的主要来源为经营活动、筹资活动，其投

资活动对于企业的的现金流入贡献很小。

2、流出结构分析

在全部现金流出量中，经营活动流出现金占％，比上年

同期下降%，投资活动流出现金占％，比上年同期下降%，筹

资活动流出现金占％，比上年同期上升%。公司现金流出主

要在经营活动、筹资活动方面，其投资活动占用流出现金很

少。

3、流入流出比例分析

从公司的现金流量表可以看出：

经营活动中：现金流入量12254万元，现金流出量12593

万元

公司经营活动现金流入流出比为，表明1元的现金流出

可换回元现金流入。

投资活动中：现金流入量2244万元，现金流出量70万

元

公司投资活动的现金流入流出比为，，表明公司正处于

投资回收期。

筹资活动中：现金流入量28765万元，现金流出量33836

万元

筹资活动流入流出比为，表明还款明显大于借款。

将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，

可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动和

筹资活动。其部分投资活动现金流量净额用于补偿经营活动

支出和筹资支出；

公司本年经营现金净流量为：-339万元，营业利润为：

-464万元，

现金比率为：%，因公司处于亏损状态，所以分析该指

标无意义。

2、再投资比率=经营现金净流量/资本性支出

=经营现金净流量/（固定资产+长期投资+其他资产+营

运资本）

=经营现金净流量/（固定资产+长期投资+其他资产+（流

动资产-流动负债））公司本年经营现金净流量为：-339万元，

2022年资本性支出34254万，再投资比率：%，说明在未来

企业扩大规模、创造未来现金流量或利润的能力很弱。

综合以上两项指标可以看出公司在未来的盈利能力很

弱，且目前企业经营活动处在亏损状态，经营活动现金流量

不足，必须找到新的利润增长点，才能摆脱困境。

（三）筹资与支付能力分析

1、强制性现金支付比率=现金流入总额/（经营现金流

出量+偿还债务本息付现）

公司本年现金流入总额为：43263万元，经营现金流出

量为：12593万元，偿还债务本息付现为：33836万元，其

计算的此指标值为：，说明公司本年创造的现金流入量不足

以支

付必要的经营和债务本息支出。表明公司在筹资能力、

企业支付能力方面较弱。

综合以上量化分析本年公司在现金流量方面得出如下

结论：

1、获现能力很弱，且主要以偶然性的投资活动获得，

其经营活动、筹资获现能力为负值，这样造成企业以偶然性

的投资活动所产生的现金来补偿其日常经营活动、筹资所产

生现金不能补偿其本身支出的部分支出，可以看出公司维持

日常经营活动及偿还筹资所需的资金压力较大，如运营不当，

极易造成资金链断裂。

2、偿债能力很弱，没有充足的经营现金来源偿还借款。

通过以上财务报表的分析，可以看出，由于取得长期借

款，公司短期内流动资金比较充裕，能够满足日常经营和偿

还短期借款的需要，但是由于企业现有的经营活动不能给企

业带来利润，企业未来面临极大的偿债压力。如果不能找到

新的利润增长点，企业会面临经营危机。