项目融资背景意义

本论文的研究背景和意义

1、本论文的研究背景

项目融资始于50年代美国利用产品贷款的方式为石油天然气项目融资的

安排，以60年代中期在英国北海油田开发中所使用的有限追索项目贷款作为标

志。70年代项目融资成为当时大型项目国际性融资的一种主要手段。80年代以

后，若干具有代表性的项目融资方式形成，并在融资结构、追索形式、贷款期

限、风险管理等方面有所创新和发展；90年代，在许多发展中国家的电力、交

通、城市公共设施等行业开始得到了广泛应用。在国际上，由于项目融资能

够有效的将项目风险与投资者的风险在一定的程度上加以分离、能够有机的将

与项目开发密切相关的各种因素结合起来、帮助改善和提高项目的经济强度、

增加项目的债务承受能力、减少项目投资者的自有资金投入、提高项目收益率。

因而，项目融资一出现就有很强的生命力，并且经过不断改进和发展，

在今天的国际金融市场上奠定了自己强有力的地位。

随着我国投融资体制改革的深化，国有商业银行正逐渐成为以效益为中心、

独立审贷、具备风险防范机制的商业金融机构。项目融资方式有助于控制信贷风

险和提高银行的经营效益，有逐步被国内商业银行采用的趋势。中国工商银行前

不久首次采用承办BOT项目信贷业务方式，分别对上海卢浦大桥、外环线越江隧

道工程发放为期15-18年的长期项目贷款15.5亿元和12亿元。上述项目是上海

市政府改革城市基础设施建设投融资体制后，改变以往由政府包办的办法，实行

投资、建设、经营、管理分体实施，通过向社会招标产生业主，由业主组建项目

公司，政府授予业主特许经营权，业主以特许经营权作为质押，并辅之以工商银

行作为业主投保的各种商业保险和施工单位出具保函的第一收益人的担保方式

向工商行借款。项目融资方式较好地保障了债权人的权益，有效地控制和降低了

中长期项目贷款的风险。工商行负责人表示，今后将进一步加大运用项目融资支

持基础设施建设的力度。

近年来，国内金融机构转换经营机制、注重防范金融风险，纷纷推出项目融

资金融服务业务，包括飞机、船泊、大型设备国际租赁融资，国际银团贷款配套

国内贷款的项目融资，国际资本市场项目直接融资等多种金融服务品种。说明我

国金融业正逐步与国际接轨。我国早期的项目融资方式以吸收外资为重点。随着

我国市场经济改革不断深入和全球经济一体化进程的加快，项目融资方式必将在

国内信贷方面得到越来越广泛的运用。

2、本论文的研究意义

目前，项目融资在我国主要适用于投资规模大、还贷能力强、投资收益稳定、

符合国家产业政策的部分基础设施和基础产业项目，特别是上述行业的外商投资

项目（包括中外合资、合作和外商独资项目）。一般来说，项目总规模不低于3000

万美元，对外融资额至少在1500万美元以上。鉴于项目融资方式对国家外债的

总量平衡存在一定影响，为保障项目的顺利进行，国家规定：凡采用项目融资方

式筹措资金的项目，不论限额以上还是限额以下，均需报国家计委审批并统一纳

入国家利用外资计划。项目融资在中国的发展面临着相当大的空间,新的投资领

域和投资机会的出现,为项目融资的大发展提供了有利时机。随着我国社会和经

济的迅速发展、城市化进程的不断加快,城市基础设施建设需要的巨大投资完全

依靠政府的公共财政是不可能解决的,在这方面项目融资将大有可为。

在目前情况下，项目融资的扩大推行还面临许多技术问题，主要原因是项目

融资所要求的资信能力、知识、技术和经验都比较复杂。大多数利用项目融资方

式建设项目，基本上是依赖外方投资者的融资渠道和信用能力来进行融资，而国

内投资者的融资能力和经验相对较弱。因此，利用项目融资方式建设的项目，正

通过试点积累经验，加强规范化管理，逐步扩大范围。我国政府有关部门已充分

认识到，发展项目融资方式，不仅要立足于利用外资，而且要借以挖掘国内资金

潜力；发展项目融资方式的直接目的是筹资，同时也能促进企业转换经营机制和

投融资体制改革。因而，近年来颁布实施了一系列法规和政策，以规范和推动项

目融资方式的发展

项目融资在世界各地运用已经相当普及,它的资金来源更加广泛、期限更

长、政府介入更少,涉及项目遍布能源、石化、电子等行业,极大地推动了世界

经济的发展。从全球看,项目融资正处在一个应用范围扩大的阶段。可以相信,

随着更多金融工具的出现,项目融资必然会越发走向大型化、国际化和技术化,

而且其应用重点也必然是在发展中国家。

在经济发展全球化的新形势下,世界各国都在寻求加快本国经济发展的有

效途径,但在发展过程中都面临不同程度的资金短缺问题。项目融资作为利用外

资的一种新形式,为解决建设资金短缺问题提供了一条新思路,受到各国特别

是发展中国家的重视,不断应用于大型工程项目的建设中。近年来,我国的一些

大型基础设施项目也陆续采用了BOT,ABS等项目融资方式建设,并取得了一定

成效。但由于我国应用项目融资的时间较短,从总体上看,发展还处于起步阶

段。怎样尽快推进项目融资在我国的应用与发展,这是学界急需探索的共同问

题。