核心国家蔓延的态势。尤其 层次的问题。作为世界领导人 救世主 是近几个月来，世界经济短 的一个独特会议平台，戛纳Ｇ２０
期前景的不确定性出现戏剧
是欧元区探讨如何“自救”以
性上升。商业和消费者信心
及“求救”的合适场合。
转弱，投资决定被推迟，家
但事实是，欧洲已经无法
庭支出受到资产价格下降和 为自己的行为善后。法国戛纳
就业市场萎靡不振的影响。
为期两天的峰会基本上只是向
这一切使得欧元区部分国家 欧洲施加了更多压力，要它在
的ＧＤ Ｐ增长可能跌至轻度负 危机深化之前强力应对。
值，而短期内美国的国内生
产总值（ＧＤＰ）增长也将偏弱，
此一时ｏｒ彼一时：
即便是新兴市场经济体也将
欧债危机的问题
经历低于趋势的增长率。客 何以至此？简言之，Ｇ２０
观地说，危机业已成为世界 峰会的尴尬来自此一时，但真
经济增长的主要威胁之一。 正的教训恐怕要来自世界经济
在这样的背景下，外界 过去三年的彼一时。
普遍对Ｇ２０峰会的领导人应 首先，含糊不清的计划
对欧债危机寄予厚望。作为 更有可能导致问题恶化。这
二十国集团轮值主席国，法 方面的例子包括前美国财长
国将欧债危机列入戛纳峰会 汉克・保尔森（Ｈａｎｋ Ｐａｕｌｓｏ ｎ）
议题，也是希望在峰会上与
提出的“超级结构性投资工
各国领导人取得共识，在全
具”（ｓｕｐｅｒ～ｓＩＶ）计划，该计划
球范围内协调政策、采取措 后来流产；保尔森的继任者蒂
施，为稳定金融市场、促进 姆・盖特￣（Ｔｉｍｏｔｈｙ Ｇｅｉｔｈｎｅｒ）
迪与标普又先后对法国的评级发出了警 世界经济的快速可持续增长
提出的首项金融危机解决方
告，接踵而至的主权信用及银行业评级 提供保障。 案；以及欧洲为解决欧元区
下调，让事态雪上加霜。１Ｏ月２０日，了 从经济视角看，欧元区 危机陆续做出的多项努力。而
解欧洲银行业紧急压力测试结果的相关 拥有自行解决债务危机的实 那些取得成功的政策，比如美
人士表示，掌管压力测试的欧盟银行管 力，不需要任何外部帮助。 国最初的问题资产救助计划
理局（ＥＢＡ）暗示，欧洲银行业应融资７００ 从政治视角看，欧元区必须 （Ｔａｒｐ）、或者瑞士近期稳定本
亿一９００（Ｌ欧元，而国际货币组织对此 自救。２ｏ世纪伊始，巴尔干 币汇率的努力，都是以超出稳
的估计则为２０００亿欧元，一些投行更是 一个小国引发了世界大战。 定局势所需最低要求的明确行
看高￣２７５０（Ｌ欧元。 ２１世纪，如果希腊这样的小 动为基础的。这意味着，只有
不可阻挡，这场危机已威胁到欧 国也能变成这么大的威胁， 宣布力度远超出现有提议的明
洲银行业的稳定，并呈现出向欧元区 那就说明全球经济有一些深
确方案，才能把欧洲主权债务
国改变政策，欧元区赤字国家更
不可能对它们的主要贸易伙伴采
取本币贬值策略。相反，正如英
国现在的情况所表明的那样，财
政紧缩导致了经济收缩。如果央
行不采取行动抵消财政紧缩对需
求产生的负面影响，情况会更加
糟糕——欧洲目前的形势就说明
了这一点。
机的解决依然存在很大分歧。
欧盟最担心的情况是市场不
再为意大利提供资金，引发一场
欧洲无力阻止的崩盘。因此对欧
元区来说，Ｇ２０峰会是他们说服
欧元区以外的围家相应地投资
ＥＦＳＦ、扩大其资金规模的最佳机
会。但没人买账。
萨科齐毫不犹豫地责备起希
腊和意大利的领导人。贝卢斯科
尼则进一步表现出对现实的逃
专业性和全球性，并独立于欧洲
的日常政治。简言之，外部援助
是有条件的。
在欧元区解体之前，ＩＭＦ、
欧洲央行和欧盟委员会还有最后
一次采取行动的机会。ＩＭＦ的新
任领导人担负着最大的责任，在
设计全面解决方案方面担任领头
羊的角色。欧洲政客和Ｇ２０的其
它成员必须敦促希腊与ＩＭＦ、欧
盟委员会和欧洲央行合作，解决
这些都是需要汲取的惨痛教
训。对Ｇ２０来说，如果无视市场
动荡、赞扬欧洲最近达成的协
议，发誓维持当前的全球增长轨
迹、口头上要求盈余国家做出调
整，那当然要容易得多。但那样
避。默克尔一如既往地所言甚
少。美国更加惜字如金，其经济
影响力的下降一目了然。
尚未解决的问题。ＩＭＦ￣，Ｉｊ必须拿
出智慧，精心设计可以为社会接
受、并且在经济上可行的方案。
我们来到了一个时代的终结
点，不仅欧洲，全球亦然。新兴
Ｇ２０余下成员则表达了援助
的意愿，但不是把钱直接扔到这
做会造成灾难，因为这场危机的
终极教训是，信心和自满其实是
自我否定的预言。世界经济现在
面临的危险，不亚于过去３０年问
的任何时候。只有当政策制定者
感受到与这种危险相称的不安情
滩浑水中。没有囝家表示对投资
于欧洲纾困基金感兴趣。中国、
经济大国拥有财政盈余和经济增
长，并在全球稳定中起着举足轻
重的作用。它们有能力为多边体
系提供新的支柱。
巴西、俄罗斯和其它新兴经济体
发出的信息很明确：外部援助将
通过ＩＭＦ提供，因为它具有技术 戛纳峰会迈出的关键一步
绪时，他们才会采取必要的行动。
有结论、无执行：世界经济的问题
欧洲的种种缺陷在戛纳峰会
上得到了充分的展现。在世界经
济前景灰暗、欧债危机愈演愈烈
的背景下，此次Ｇ２０戛纳峰会自
然被视作欧元区试图走出债务危
机的又一次重要努力。有舆论甚
至将其称作自２００９年４月伦敦Ｇ２０
峰会以来最引人注目的国际聚
会。然而事实证明，欧盟峰会达
成的协议是非常脆弱的，难以解
决实质问题。欧盟内部对欧债危
卓越管理Ｎｏｖ１１／２０１１ １３
Ｃｏｖｅｒ＞封面文章
是：作为欧洲债券市场关注焦点
的意大利，决定允许ＩＭＦ监测其
用ＩＭＦ提供援助（用于补充欧洲