基于杜邦分析法的财务分析 —以双汇公司为例

基于杜邦分析法的财务分析
—以双汇公司为例
摘要：如今市场经济持续变化发展，财务分析越来越被企业管理者重视，在企业中发挥着越来越重要的作用。现如今企业使用杜邦分析法进行财务分析明显提高了效率。该方法将净资产收益率分解，形成各项指标的乘积，使企业管理者更清晰的了解企业的财务比率。本文以双汇公司为研究对象，双汇公司是以肉制品加工为主的大型集团，也是国内该行业的领军者。双汇作为一家生产制造类企业，杜邦分析法的使用会使效果更加的清晰。自2017年来，猪肉的价格在不断地下降，双汇发展公司半年的年报显示营业收入与净利润均下降。本文首先介绍杜邦分析法的原理然后对双汇2015-2018年的财务数据进行分析，并对企业的净资产收益率、销售净利率、总资产周转率、权益乘数等数据与三全食品进行对比分析，然后对企业运营过程中存在的问题提出建议。

关键词：杜邦分析法 净资产收益率 总资产周转率 权益乘数

Abstract Nowadays, with the continuous changes and development of market economy, financial analysis has been paid more and more attention by enterpri managers and is playing an increasingly important role in enterpris. Nowadays, enterpris u DuPont analysis method to conduct financial analysis, which obviously improves efficiency. This method decompos the rate of return on net asts to form the product of various indexes, so that enterpri managers can more clearly understand the financial ratio of enterpris. This article takes shuanghui company as the rearch object. shuanghui company is a large group mainly engaged in meat processing, and is also a leader in this industry in China. Shuanghui, as a manufacturing enterpri, the u of Du Pont analysis method will make the effect clearer. Since 2017, the price of pork has been declining continuously. The annual report of Shuanghui Development Company shows that both operating income and net profit have declined. This paper first introduces the principle of DuPont analysis method, then analyzes the financial data of Shuanghui from 2015 to 2018, and compares the data of return on net asts, net sales interest rate, total ast turnover rate and equity multiplier with tho of three whole foods, and then puts forward some suggestions on the problems existing in the operation of the enterpri.
Key words Dupont analysis Return on net asts Total ast turnover
Equity multiplier

一、绪论
研究目的和背景
肉制品加工行业是现代工农业和现代企业的结合行业，中国肉类食品的生产和消费均排在世界前列。近些年我国城市化建设飞快，人们收入水平提高，消费方式也随之改变。食品消费所占比越来越大，明显上升的还有加工食品的需求。对

肉制品加工行业进行财务分析，其特殊性也应该着重考虑，对肉制品加工行业的财务分析结果不仅仅对该行业的运营有影响，对其相关的其他行业同样有参考的价值。由于我国的肉类食品加工企业过多，但是创新能力和财力的投入不足，以及先进技术设备的缺乏，导致我国肉制品加工业在深加工肉制品总量上只占肉类制品总量的4%。
杜邦分析法的基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩，通过对双汇公司的财务分析，可以较为直观的了解杜邦分析法如何运用。
河南双汇投资发展股份有限公司是由河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司独家发起、以募集方式设立的大型食品股份有限公司。2013 年，双汇发展以总价71亿美元收购了全球规模最大的生猪生产商及猪肉供应商史密斯菲尔德公司，这一收购使双汇具有了低价获取美国进口猪肉的能力。据统计，2016 年双汇进口的猪肉约占中国进口猪肉总量的1/4，是中国最大的猪肉进口商。双汇发展的猪肉大多靠进口，所以2016年国内猪肉价格飙升的时候，双汇集团却没有受到太大影响，甚至其营业利润远远高于同行。但是从2017 年开始，国内猪肉每公斤的价格环比下跌29.6%，猪肉价格下跌，使双汇的低成本的优势荡然无存，再加上市场份额被不断抢占，以及高层人员的离开，2017年上半年双汇营业收入与净利润双降，双汇集团的发展遇到了巨大的挑战。2018年，非洲的猪瘟害得大家很少吃猪肉，甚至不敢吃猪肉。2018年10月31日，双汇旗下的“双汇香脆肠”也被爆出有非洲猪瘟的病毒。这是2011年瘦肉精事件后，双汇第二次迎来食品安全问题。预计随着猪瘟的行进，双汇的品牌以及冷链优势凸显，屠宰有望向头部规范企业集中。

二、杜邦分析概述
1.杜邦分析法概述
杜邦分析法1921年美国杜邦公司最早使用的，并用其名字命名。最初，杜邦分析法的出现是为了考核企业下属分公司的业绩，所以制定了以净资产收益率为核心的考核体系，目前是公司主要的财务综合分析方法。杜邦分析法是一个系统的分析方法，它通过将核心指标（净资产收益率）拆解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数，然后逐级拆解对企业进行综合的财务分析。并且通过分析对企业的盈利能力、偿债能力以及营运能力作出评价。使用杜邦分析法进行的财务分析，更加的全面和深入，对企业管理者作出决策更为有用。所以，杜邦分析法能够很好的评价企业的资金状况、盈利能力以及股东权益的收益水平，是企业改善经营的综合分析方法。
2.杜邦分析法各指标之间关系及概述

（一）净资产收益率（ROE）=销售净利率×总资产周转率×权益乘数（EM）
净资产收益率（权益报酬率）是杜邦分析法中的核心比率。在财务分析中的主要作用是衡量企业利用资产获得经济利益能力，是一个综合性的财务比率。它表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。这一比率反映了企业筹资、投资和生产运营的各方面经营活动的效率。该指标越高，说明公司的盈利能力越强。
（二）销售净利率=净利润÷销售收入
销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，它用来衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。该指标与净利润成正比，与销售收入成反比。企业在销售收入增加的同时，如果想要使销售净利率提高或者不变，就必须获得更多的利润。
在企业的日常经营中，经常会出现净利润增加但是销售净利润不增反降的情况。这就是因为企业在扩大销售的同时，成本及期间费用的大幅增加，使得净利润增长缓慢。所以企业应当注意销售净利率的变动情况，从而做出决策和改变，不能够盲目的扩大生产。
（三）总资产周转率=销售收入÷资产总额
总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比,它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。总资产周转率越高，企业的销售能力越强。对资产总额中的非流动资产应计算分析。总资产周转率越高，说明企业销售能力越强，资产投资的效益越好。 如果企业想要加速周转，而且带来利润，可以采取薄利多销的方法。
（四）权益乘数=资产总额÷所有者权益总额
权益乘数是股东权益比率的倒数，表示了企业的负债程度。资产总额是股东权益总额的多少倍，权益乘数反映了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大，这样会导致企业的财务风险过大。反之则说明股东投入资本所占比重较大，企业负债程度较低，投资者的权益更加可靠。
3.杜邦分析法的分析步骤
（一）将净资产收益率逐级分解为各相关项目
（二）根据各项目，分别计算出权益乘数、销售净利率、总资产周转率。
（三）将权益乘数、销售净利率、总资产周转率进行比较（横向比较或纵向比较），分析导致该情况发生的原因，并作出有效应对措施。

三、公司简介
1.公司基本情况
双汇商标：中国驰名商标。

A股上市代码：双汇发展（000895）。

上市时间：1998年。

市值：约900亿元。

发展战略：专家治厂、科技兴厂。

企业精神：优质、高效、拚搏、创新、敬

业、诚信。

双汇集团成立于1958年7月，是以肉类加工为主的大型食品集团。集团旗下子公司有：肉制品加工、生物工程、化工包装、双汇物流、双汇养殖、双汇药业、双汇软件等。在双汇成立之前，农民卖猪肉的价格是由肉联厂说了算，但是由于肉联厂给出的价格过低，农民大多不愿卖给肉联厂，这时双汇横空出世，创始人采用议价收购的方式从农民手中收购猪肉，解决了收购生猪的问题。双汇的出现也改写了“沿街串巷，设摊卖肉”的传统的杀猪卖肉格局，让冷鲜肉和火腿肠走进家家户户，引领了中国肉类行业的改革，也成为了中国首个肉类品牌。
双汇只用了三十年，就从一个小型肉联厂发展成为中国最大的肉类加工企业和全球最大的猪肉加工企业，这是发达国家肉类工业用了100年才走完的路。2018年5月，2018中国品牌价值百强榜发布，双汇集团排名第78位。截止到2018年12月31号，公司总股本为329955.828万股。2018年，双汇集团加大市场开发力度，全年屠宰量1631万头，同比增长14.3%，屠宰业营业利润同比增长70.2%，实现了历史性突破。
双汇公司2018年全年实现肉制品收入232.1亿元，同比增长2.4%。分量价来看,全年销量160万吨,同比微增1.1%,吨价14506元同比提升1.4%。公司将通过提价、加大低价原料库存、加大进口的途径，应对19年猪价步入上行周期。2018年底公司对约1/3肉制品提价，平均涨幅2~3%，且不排除下半年成本上涨后继续提价的可能性；2018年底至19年春节期间，公司加大低价冻肉，库存量接近半年，年报中生鲜冻肉库存显著提升；中美猪价价差拉大，随着中美贸易摩擦减缓，公司有望加大进口以平抑国内原料高成本。

2.简单介绍企业的财务状况
表1： 2015年12月31日—2018年12月31日双汇集团财务情况：
单位：万元

项目t2015t2016t2017t2018
流动资产合计t891,575.94t704,105.38t1,001,653.49t976,107.29
无形资产及其他资产合计t1,396,870.78t1,431,086.56t1,307,253.13t1,258,684.15
资产合计t2,288,446.72t2,135,191.94t2,308,906.62tt2,234,791.43
负债合计t519,789.93t628,317.16t762,173.79t834,869.27
所有者权益合计t1,768,656.79t1,506,874.78t1,546,732.83t1,399,922.16
主营业务收入t4,469,666.76t5,184,506.17t5,057,832.63t4,893,188.20
营业总成本t3,944,270.08t4,638,689.20t4,518,293.28t4,296,445.33t
营业利润t540,999.41t555,625.36t554,710.17t634,711.56
净利润t425,554.00t440,506.00t431,930.00t491,450.00

从表1可以清楚的看到，由于2017年猪肉价格下跌，2017年双汇集团的营业收入与营业利润均出现了下降。2018年双汇集团通过降低成本，在营业收入下降的情况下，营业利润却比2017年高出很多，这也是由于过去双汇

集团进口猪肉所占比重过大。2018年，虽然双汇的业绩受到非洲猪瘟的影响，但是双汇集团在巩固传统销售渠道的同时，大力开拓餐饮和电商市场，均取得了不错的成绩，这也是其利润上升的重要原因。同年，双汇集团还进入了中国品牌价值百强榜，排名第78位。
根据双汇集团2018年年报分析中指出，2018年的业绩基本符合预期，而对于未来的展望。双汇集团表示将加快屠宰行业整合，关注肉制品结构提升及渠道、营销改革。屠宰方面,短期猪瘟影响屠宰上量，但公司通过全国化及冷链布局优势保持屠宰增速逐季回升,同时预计通过扩大猪肉进口平抑成本波动，中长期行业加快整合趋势不改。肉制品方面，公司将继续进行产品结构调整，将休闲、高温产品向低温、中式、进家庭产品转型，加大“高品质、高价格、高利润”产品推出，提高利润率；同时加大渠道建设及营销推广，一方面自建品牌熟食店以及升级现有生鲜特约店，2020年目标规划达万家；另一方面计划投2万台终端碳烤机器做热食，但短期销量贡献预计有限，静待新品带动整体销量实现突破。

3.杜邦分析法在企业财务分析中应用的重要性
①适合当今企业的管理
实现经济利益最大化一直是是国际上企业管理中最主要的观点。但是我国有所不同，在不同阶段我国有着不同的目标。比如在计划经济时期，企业最大的目标就是使产值最大化，而利润最大化则是我国改革开放时期的最大目标。而回到当下，杜邦分析法是最能够迎合时代的财务分析方法。所以我们也必须有所改变，而杜邦分析法就是最好的选择。因为它不仅能够保证股东的权益，更能够在公司运营过程中实现有效的监测，使公司朝着正确的方向发展。
②可以有效解决企业存在的缺陷
杜邦分析法是将净资产收益率分解后通过各项指标对企业进行财务分析，其结果对公司的辐射更大，能清楚地反应企业存在的缺陷及问题。但是一般的分析方法，只针对于某一项，缺乏对企业整体的把控。也正是因为杜邦分析法更能够更准确全面的对企业进行分析，才能更有效解决企业存在的缺陷。这也是该方法能够适用于各个领域的原因。

③符合财务分析的目的
财务分析的目的无非就是股东对企业的运能能力进行分析，判断企业的运营状况，并且提出建议。再者就是股东对自身利益的保障。公司运营状况好，获利能力好，企业能够实现利益最大化，股东权益自然也能最大化。还有一个重要的目的就是优化企业的内部的资本结构，资本结构不仅决定着企业目前的偿债能力，更影响着以后的盈利能力。杜邦分析法通过对各级各

层的各项指标分析，在最大程度上实现了资本结构最优化和经济利益最大化。

四、基于杜邦分析法的财务分析








1.净资产收益率的分析
表9 2015年12月31日-2018年12月31日双汇与三全净资产收益率
项目t2015t2016t2017t2018
双汇t26.35%t28.42%t29.97%t35.62%
三全t1.87%t2.08%t3.69%t5.02%

净资产收益率是杜邦分析法的核心指标，它体现了企业的盈利能力和经营业绩，以及股东权益的收益水平。从表9中可以看到，双汇集团的净资产收益率远高于行业平均的15.62%，而且逐年上升，2018年从2017年的29.97%飙升至35.62%。但是反观三全食品，虽然逐年增长，2016年更是从2.08%增长至2017年的3.69%，涨幅高达77.40%，但是知道2018年，三全食品的净资产收益率仅为5.02%，在同行业的净资产收益率对比中仍处于较低水平。
净资产收益率是企业管理者为改善财务决策而进行财务分析的指标，更是投资者作为是否追加投资的重要指标。杜邦分析法对净资产收益率进行分解来进行财务分析，可以更为直观的了解企业的盈利能力，营运能力和偿债能力。接下里我们将双汇集团的净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数进行分析。
2.销售净利率的分析
表4 2015年12月31日-2018年12月31日双汇集团销售净利率分析
项目t2015t2016t2017t2018
销售净利率t9.52%t8.50%t8.54%t10.04%
净利润（万元）t425,554.00t440,506.00t431,930.00t491,450.00
主营业务收入（万元）t4,469,666.76t5,184,506.17t5,057,832.63t4,893,188.20

表5 2015年12月31日-2018年12月31日双汇与三全销售净利率对比
项目t2015t2016t2017t2018
双汇t9.52%t8.50%t8.54%t10.04%
三全t0.82%t0.83%t1.37%t1.84%

销售净利率代表了企业的盈利能力，双汇集团2015年-2018年的净利率均在8%以上，而三全食品的净利率处于行业下游水平。三全食品净利率较低的原因主要是由于其产品前期的推广投入、技术投入和技术研发等投入较大，同时行业竞争激烈。双汇集团虽然波动幅度比较小，但是2016年从9.52%下滑到8.50%，下降了10.71%，这也是由于整个行业的不景气，2016年-2018年又持续上升。
同时又发现2016年，在净利润增加的情况下，销售净利率却出现了下降，可以看出企业在2016年的盈利能力有所下降。从表4可以看出2015年到2016年净利润上升了14952.00万元，上升率为3.51%；主营业务收入上升了714839.41万元，上升率为15.99%。由于主营业务收入的上升率远高于净利润的上升率，导致了在净利润上升的情况下，销售净利率不增反降。为了更清楚地找到双汇集团净利率变化的原因，需要对销售净利率进行分解，进而分析：销售净利率=(净利润/销售收入)×100%，净利润（税后利润）=利润总额-所得税费用=主营业务收

入+其他业务收入-主营业务成本-其他业务成本-营业税金及附加-期间费用（销售费用+管理费用+财务费用）-资产减值损失+公允价值变动收益（亏损为负）+投资收益（亏损为负）-所得税费用。
营业总成本的变化
表6 2015年12月31日-2018年12月31日双汇集团营业成本与净利润
单位：万元
项目t2015t2016t2017t2018
营业总成本t3,944,270.08t4,638,689.20t4,518,293.28t 4,296,445.33t
净利润t425,554.00t440,506.00t431,930.00t491,450.00

从表6中可以看出，2015年到2016年，双汇集团的营业总成本上升了694419.12万元，上升率为17.60%；净利润上升了14952万元，上升率仅为3.51%；同期主营业务收入的上升率为15.99%，销售净利率下降了1.02%。这说明是由于2016年营业总成本急剧上升而主营业务收入的上升率15.99%又低于营业总成本17.60%的上升率，造成了净利润的增长缓慢，进而导致在净利润增加的情况下净利率下降。从2016年开始营业总成本不断下降，销售净利率同步上升。这说明营业总成本的变动影响了净利润，进而导致了销售净利率的变化。所以企业在扩大销售的同时应当注意，否则会带来销售净利率的负增长。
3.总资产周转率的分析

表2 2015年12月31日-2018年12月31日双汇集团资产周转率情况
项目t2015t2016t2017t2018
总资产周转率（次）t1.99t2.34t2.28t2.15
营业总收入
（万元）t4,469,666.76t5,184,506.17t5,057,832.63t4,893,188.20
平均总资产
（万元）t2,267,680.61t2,144,669.91t2,264,645.61t2,306,776.29

表3 2015年12月31日-2018年12月31日双汇与三全资产周转率对比
项目t2015t2016t2017t2018
双汇t1.99t2.34t2.28t2.15
三全t1.15t1.20t1.23t1.23



总资产周转率代表了企业的营运能力。从表2，我们可以看出双汇集团的资产周转率在2016年相较于2015年上升了17.59%，而从2016年开始又开始下滑不断下滑，到2018年12月31日，双汇集团的总产周转率为2.15。从表3与三全食品的对比中，可以看出双汇集团的总资产周转率始终优于三全食品，说明双汇集团的运营能力比三全食品强，但是双汇食品的总资产周转率正处于下滑趋势，而三全食品的总资产周转率仍在稳步增长。
为了更清楚地看出双汇集团资产周转率变化的原因，我们将资产周转率拆开来看。发现2015年到2016年总资产周转率提升了约0.35，主要是因为2016年营业总收入的大幅提升和平均总资产的下降。而从2016年开始，资产周转率持续走低，而营业收入也逐年下降，说明近些年来双汇集团的销售能力有所下降。尤其是2018年受非洲猪瘟的影响，大规模生猪跨省调运基本停滞，导致存货积压。2018年双汇集团的资产周转率从2016年的2.34降到了2.15，但是仍处于一个比较高的水平，说明该企业的营运能力以及对资产

的利用率都比较高。不过，对于近些年的下降也应当及时找出原因，并作出调整。
4.权益乘数的分析
表7 2015年12月31日-2018年12月31日双汇和三全权益乘数对比
项目t2015t2016t2017t2018
双汇t1.40t1.57t1.61t1.67
三全t1.83t1.98t2.02t2.06

权益乘数代表了企业的偿债能力。从表7中可以看到，双汇集团的权益乘数从2015年的1.40逐年增长到2018年的1.67，三全食品的权益乘数从2015年的1.83逐年增长到2018年的2.06。两家公司的权益乘数都在不断上升。权益乘数越大，企业负债越多。说明两家公司的股东权益在资产中所占比例都在不断减少。在总资产周转率、销售净利率和权益乘数的分析中，三全食品只有权益乘数高于双汇，说明三全食品的企业财务风险相对较高。但是负债也能够带来收益，如果三全朝着良好的趋势发展，则能够创造出更高的利润。双汇的权益乘数也在逐年增高，但是低于行业平均水平，企业财务风险较小。
权益乘数反映了企业的负债程度，同时又与企业资产密切相关，为了更清楚的对双汇集团的权益乘数进行分析，我们列出下表。

表8 2015年12月31日-2018年12月31日双汇集团权益乘数及财务指标
单位：万元
项目t2015t2016t2017t2018
权益乘数t1.40t1.57t1.61t1.67
资产合计t2,288,446.72t2,135,191.94t2,308,906.62tt2,234,791.43
负债合计t519,789.93t628,317.16t762,173.79t834,869.27

从表8中可以清楚地看到，双汇集团的负债合计从2015年的519,789.93万元逐年上涨至2018年的834,869.27万元。于此同时，权益乘数也随之逐年上升，而资产合计变化幅度不大。说明从2015年12月31日到2018年12月31日，双汇集团股东投入在资产中所占比重越来越小，负债程度在不断上升，企业的财务风险也在上升。但是由于企业发展较为稳定，负债的增长，反而能为企业带来更多的利润。
通过双汇集团与三全食品的对比，总体来说双汇集团除权益乘数外的指标均高于三全食品，双汇集团的盈利能力和营运能力都由于三全食品，财务风险也相对较小，企业发展经营较为稳定。三全食品经营波动性较大，相对于双汇来说，盈利能力有待提高。双汇集团的产品在市场上更具有竞争力。

五、双汇公司财务分析的评价与建议
1.双汇公司的财务分析评价
通过使用杜邦分析法对双汇集团2015年12月31日—2018年12月31日的财务数据进行分析，可以看出。双汇集团的净资产收益率从2015年的26.35逐年增长到2018年的35.62%，并一直高于行业平均水平，说明双汇集团的盈利能力较强。接着对净资产收益率分解后分析发现，销售净利率在2016年从9.52%下滑到8.50%，下降了10.71%，是由于成本大幅上涨，导致净利润增长率3.51%远不及销售收入的增长率15.99%。但

通过降低成本，提高销售能力等措施，2018年又恢复正常水平。近些年双汇集团的总资产周转率虽然也高于行业平均水平，但一直处于下滑趋势，说明销售能力虽强，但是企业资产或存货没有很好的利用。通过对权益乘数的分析发现，双汇集团的权益乘数已经从2015年的1.40增长到2018年的1.67，这说明双汇的负债在逐年增多，但是双汇考虑到双汇的销售能力以及盈利能力，该权益乘数的指标仍在企业可控范围内。从年报中发现，双汇近些年在不断扩大经营，不仅是其屠宰业和肉制品加工业的发展，其线下和线上门店也在不断扩张。所以负债的增多对企业来说不一定是坏事，反而说明了双汇集团在不断扩大经营，朝着有利方向发展。
2.对双汇公司的建议
（一）关注成本变动
成本对于任何一个公司来说都是极为重要的，公司是否盈利不仅仅是销售能力和价格的原因，成本过高也是一个重要原因。就双汇公司来说，2018年年底受非洲猪瘟影响，产区销区生猪价差扩大，产区屠宰产能利用率提升。我国上游生猪养殖主产区分布于四川盆地、黄淮流域和长江中下游地区，主销区则集中在东南沿海地区。针对生猪产销错配的状况，长期以来我国主要以生猪跨省调运的方式实现产销平衡，区域实际生猪价差较小。2018年8月非洲猪瘟发生以来，为抑制疫情的快速蔓延，双汇公司大规模生猪跨省调运基本停滞，主要产区生猪价格大幅下降、销区生猪价快速上涨生猪价格波动较大，这对双汇集团的原材料成本有很大的影响。
双汇可以通过发展其屠宰业，有效控制成本，甚至拿到其原材料（生猪）的定价权，这是猪瘟带给双汇的契机。由于中小屠宰场退出市场，双汇公司可以提升其屠宰业的集中度。这样既可以通过屠宰业获得更多的利润，也能有效控制其成本的变动。
（二）提升资产周转率
资产周转率是企业考量对资产利用能力和运营能力的综合指标。资产周转率越高，企业的资产收益率就越高，有利于企业扩大再生产。而提升资产周转率主要是关注存货和应收账款这两项资产，存货和应收账款的周转率高，有利于提升企业的短期偿债能力、利润以及资产收益率。
双汇公司资产周转率持续走低也是由于猪肉价格上涨和非洲猪瘟，导致存货积压。双汇公司可以通过薄利多销或者打包经营的策略减少其存货的积压，同时加强对其固定资产的利用。
（三）关注食品安全问题
如果成本和资产周转率是企业最为关注的问题，那么食品的安全问题就是全国消费者所关注的问题。双汇集团作为国内肉制品的龙头企业，更应当注重食品安全。尤其是经历了2018年的非洲猪瘟

和之前的瘦肉精事件，消费者对于肉制品的安全更为关注，若发生重大食品安全事故，短期内消费者对品牌信心降至冰点且信心重塑需要很长一段时间。只有产品让消费者放心，消费者才会购买，才能更好的维护企业形象，也能更好的创造收益。
































项目t2015t2016t2017t2018
tttt

六、结语