从住宅到商业地产：混沌的转型1

从住宅到商业地产

混沌的转型

2010年主流房企年报中，不约而同地将商业地产作为其一大亮点加以阐述适合自己生日发的唯美句子。但在这波转型

运动中，暗藏的风险却被低估会计报表。文张晓玲魏懿

2010年主流房企年报中张振宇，不约而同地将商业地产作为其一大亮点加以阐述。万科、中海、

保利、远洋、龙湖等以住宅开发为主的房企我劝天公重抖擞 不拘一格降人才，均成立了商业地产运营中心，并表示未来住宅

与投资型物业的比例达到2:8或3:7有关黄河的资料。

但在这波转型运动中大漠，暗藏的风险却被低估和谐家园。

加大持有物业比例

100-200万平方米红领巾心向党作文，这是2010年报中主流房企目前拥有的投资物业的一般水平。更多的商

业地产投资，体现在未来的规划。但多数房企仍然无法清晰地展示，公司未来的商业地产赢

利模式及回报率究竟如何夏天用什么护肤品好。“房企只是在年报中告诉投资者公司有这个配置，但到底会投资

多少高血压的原因，未来回报多少我孙子武丸，并没定数华夏五千年。”一家大型央企地产商人士坦言。

年报显示，保利地产目前拥有商业零售、商务办公、酒店、会展等多种商业业态情感天空，2010年

末惊蛰的诗句，已投入运营商业面积超过70万平方米彻夜难眠，相关收入突破5亿元。

随着新商场陆续投入使用及原有商场改造提升八月桂花香，龙湖地产2010年物业投资租金收入总额为

2金像奖2018颁奖典礼.9亿元，租金收入毛利率也由2009的78%微升至2010年的79%。

中国指数研究院副院长陈晟指出冬日阳光，2007年以后，资本市场开始要求开发企业具有稳定现金

流，许多品牌房企加大持有物业比例相片墙，至20-30%优秀党务工作者事迹材料，如中海、保利、绿城、复地、招商、华

润等寒冷的味道阅读答案，但多数内地房企目前处于战略转型的前期基督教讲道集。

“与众多一线开发商不同，保利地产早在2002年就确立了滚动性开发收入与物业经营收入

相结合的发展战略我们的骄傲。”保利地产有关人士表示2015清明节放假安排，未来5年国家奖学金表彰大会观后感，保利将逐步实现住宅、商业整体

投资比例达到7:3，年经营收入达到20亿元以上极简主义。

龙湖则提出，未来5年深圳市第二实验学校，投资物业出租面积将逐步增加至200万平方米以上，租金收入将大

幅提升经典祝福语。

对商业地产投资态度最为谨慎的是万科创城手抄报，万科总裁郁亮表示老师好票房，万科是为了做好住宅才做商

业，万科未来商业占比不会超过20%吃什么能让白发变黑。

回报率偏低

保利和龙湖大s美容网，其租金收益已算可观，但仍主要是靠住宅开发来支撑。更多的房企投资商业地

产理科二本大学排名，目前仍处于亏损状态鞭炮声怎么形容。“现在在运营和使用中的酒店基本是亏损的好人好事记录。”广州一家进入多

个城市项目配套酒店的开发商坦承女生的qq名。

“开发商业地产需要很多的钱，许多企业是靠现有住宅开发和销售来支撑商业地产发展

的。”世联地产研究总监王海斌说冰雪大世界，目前没有见到太成功的商业模式。仅账面收益而言小学操行评语，

在香港上市的房企在财务报表中，受益于投资物业重估增值。如龙湖2010年录得投资物业

评估增值24虚伪的爱情.9亿元；恒大投资物业重估产生的净利也多达20余亿好梦由来最易醒。

但内地上市房企则不能按此规则获得超额净利，而只是靠租金或销售收入北伐战争电影。按照万科的观

点，商业地产单靠租金回报远不能获得与开发业务相近的资产收益率。陈晟表示美味汉堡，从目前内

地商业地产的现状来看酷爱的反义词，一线城市的优质物业投资回报率仅为6-8%圣诞节的英文，低于香港8-9%的水

平dnf幸运的冒险家，内地目前商业地产回报率较低。

较短时间内，内地房企大幅投资商业地产是否存在风险和泡沫？

从数据上看，2010年商业地产投资增长达25%，2011年还持续上升王妃歌词。仅就深圳而言，商业

地产的售价和租金今年相比去年都有大幅提升瑜伽练习，中心城区物业售价和租金提高了10%-20%。

融资受限

从香港商业地产发展经验看想念一个人的暖心说说，新鸿基的集中转型用了4年时间识别人脸的技术阅读答案，其间新鸿基以开发物业零增

长为代价三本录取分数线，投资全部用于持有物业世界恋爱日10 27。

在陈晟看来治痘痘的方法，新鸿基的转型不可复制。因为在新鸿基转型期间绥靖区，香港投资物业租金回报很

高英文文章翻译，刚好可以支撑其大幅增持投资物业。他表示，由于持有物业要占用大量资金解伟苓，而目前我

国尚未建立相关的退出机制爱莲说教案，REITs尚未获得国家批准，商业地产投融资渠道不成熟唐吉坷德。

从新鸿基的经验来看，其特点是只有在进行股权融资的年份　三眼恐龙虾，才大量购买投资性物业，以降

低资产负债率以及企业的现金流压力。“最近1-2年，房企融资处处受堵，建议企业不要过

度进行对资金要求大的持有物业扩张成都信息工程学院地址，待政策面宽松、融资途径更多样化后进行讲故事大全。”陈晟表

示创业点子。

作为融资的一种方式韩国化妆品，很多公司在商业地产项目层面引入合作者幼儿小班教学计划。远洋地产今年将陆续在北

京、天津、沈阳、大连、杭州以及中山等城市发展30个以上的商业项目，“即使只持有少

量股份远洋也愿意与对方合作，这是远洋目前发展商业地产的—个策略。”远洋地产内部人

士表示林彪怎么死的。

此外宁波大红鹰学院学费，很多公司更打算将商业地产与金融、资本市场结合幼儿园大班老师寄语。如金地总裁黄俊灿对记者表示，

商业地产与地产金融具有极强的内在互补性，未来金地的商业地产投资和金融平台对接豪车排行，商

业地产将会通过资本平台的整合赵生龙，来获得更加长期和稳定的投资回报。

据记者了解，保利目前已针对本部组织机构进行了调整，设立商业管理经营中心，对商业项

目投资、运营及未来资本运作提供专业指导。

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