缺口心理

介绍

缺口是一种图形形态，它由相邻的两根K线组成，其中一根K线的最低点比另一根K线的最高点还要高。缺口表明在某一价位没有成交，只有在更高价位和更低价位才有成交。

心理分析

当价格由于买单或卖单的突然失衡而出现跳空时，就会产生缺口。缺口表明交易群体受到了刺激，也就是说赔钱的人很受伤，大量抛售仓位。一条令人惊慌的新闻往往会诱发缺口。日线图上的缺口反映了人们对收市后所发生的事件的反应。如果消息在交易时段传出，则缺口有可能只出现在即时行情图上，这可能会导致当日价格大幅波动。

例如，铜矿工人罢工对铜价是利好。如果这一消息在晚上传出，空头就会变得很紧张，急于平仓。他们会在开市铃响之前带着买单涌向交易所。场内交易员的反应就是把铜的开盘价开在前天收盘价上方。聪明的资金可能碰巧已在罢工宣布前买入铜。聪明的资金总是在市场平静时买入，而业余人士总是在看到新闻时才买入。

种类

普通缺口

普通缺口很快被回补，价格在几天之内就会回补普通缺口。普通缺口出现的次数最多。普通缺口经常出现在交易平淡的市况之中。在远期交割的期货合约、交易清淡的股票和地量超卖的市场底部会看到普通缺口。

普通缺口表明后继乏力，即在上升缺口之后不会创新高，或在下降缺口之后不会创新低。普通缺口出现，当日成交量可能略有放大，但随后几天量能又回到平均水平。没有创出新高或新低，再加上成交量变化不大，这表明多空双方对市场兴趣都不大。在所有缺口中普通缺口的操作价值最小。

突破缺口

当价格带量跳出振荡区开始一轮新趋势时就会出现突破缺口。突破缺口可以几周甚至几个月都不回补，有时甚至几年都不回补。缺口之前的振荡区越长，则随后的趋势持续时间越久。向上的突破缺口往往会在随后几天连创新高，向下的突破缺口之后会连创新低。突破缺口形成当日及随后几天成交量会急剧放大。缺口当天的成交量可能是之前几天平均成交量的两倍。

突破缺口标志着群体心理发生了重大变化，有一股强大的力量在推动新趋势运行。越早搭上新趋势，收益越好。

中继缺口

中继缺口出现在一轮强势趋势的中部，缺口不补，之后价格还会顺趋势创出新高或新低。它与突破缺口类似，但出现在趋势的中部而不是开始。当成交量较缺口前几天的平均成交量放大至少50%时，就说明中继缺口得到了量能的确认。

衰竭缺口

衰竭缺口之后价格不会创出新高或新低，而是在振荡后重新回补缺口。衰竭缺口出现在趋势末端。价格连涨数周或数月后，顺趋势方向出现跳空缺口。刚开始，衰竭缺口看起来像中继缺口，带量顺趋势方向跳空高开或低开。如果价格在缺口之后几天未能创出新高或新低，这很可能是一个衰竭缺口。只有当价格反转回补缺口时，衰竭缺口才能被确认。

衰竭缺口就好像疲惫的运动员做最后一搏。他突然爆发却难以持久，一旦其他人靠近他就会输掉比赛。

交易法则

普通缺口

如果缺口向上，就在市场不再创出新高时放空，将保护性止损位设在高点之上，在缺口下沿平仓获利了结；如果缺口向下，就在市场不再创新低时做多，将保护性止损位设在低点之下，在缺口上沿获利了结。

长时间的盘整

如果价格是向上跳空高开，就应该买入并把止损位设在缺口的下沿。有效的突破缺口几乎从不回补。如果趋势向下，就应该卖出并把止损位设在缺口的上沿。

操作方法与突破缺口

如果缺口向上，尽早买入并把保护性止损位设在缺口的下沿；如果缺口向下，则尽早放空并把保护性止损位设在缺口的上沿。当趋势接近目标位时，收紧止损位。

有效的突破

如果没有一系列的确认，就有可能是个衰竭缺口。如果市场拒绝沿缺口方向创出新高或新低，那就平仓观望，重新评估市场走势。

提供了很好的交易机会

一旦你识别出一个向上的衰竭缺口，就卖空并把保护性止损位设在高点之上。一旦价格开始下滑，立场不坚定的多头就会开始抛售。只要价格仍在创新低就一直持有空头仓位，直到价格不再创新低时再平仓。如果你识别出一个向下的衰竭缺口，就买入并把保护性止损位设在低点之下，只要价格仍在创新高就一直持有空头仓位，知道价格不再创新高时再平仓。

灵活运用

岛形反转标志

岛形反转（island reversal）由一个中继缺口和一个反方向的突破缺口组合而成。岛形反转看上去像一座孤岛，一条没有成交的沟将岛形部分与其他价格隔开。它由一个中继缺口开始，随后是一段紧凑的区间振荡，其间伴有成交量放大。然后价格在相反的方向出现跳空缺口，使前面部分的价格形成一座孤岛。这种形态很少出现，但一旦出现则标志着市场将出现重大反转。此时需沿着岛形之前的趋势的相反方向操作

作支撑位和压力位

缺口可以用做支撑位和压力位。如果向上跳空缺口后伴有成交量大幅放大，则说明此处有很强的支撑作用。如果成交量放大出现在缺口前，则支撑强度减弱。