投资银行面试指南

内容简介

《投资银行面试指南》一书旨在为有抱负的投资银行家提供面试指导，涵盖从职业生涯起步到顶峰的全过程。

通过 将“学习指南”与假设的面试场景相结合，作者帮助你准备相关的内容与知识结构，重点学习并预览那些面试官可能会问的问题。

内容涵盖 财务报表、估值、并购和 杠杆收购四部分，作者分析并提供了常见技术问题的答案，同时刷新你对核心模型和技术分析的理解。

每一章都包含了几乎肯定会被问到的 问题列表，以及面试官想要听到的 答案——从基本的问答，到高级的技术分析以及案例研究。

这本书不仅帮助你复习、强化投行技术知识，最重要的是会带给你信心，去处理面试中可能会遇到的各种问题。

作者简介

保罗·皮格纳塔罗

纽约金融学院（NYSF）的创始人及CEO。

他拥有超过13年在投资银行及私募股权公司，从事公司并购、重组、资产剥离、资产收购以及债务与股权交易的相关工作经验，行业涉及石油、天然气、电力及公用事业、互联网与技术、房地产、军工、旅游、银行以及服务业。

在NYSF，皮格纳塔罗先生继续投身于培训团队中，为大量的银行、公司的Mu0026A团队以及基金公司提供生动的培训。

在创业之前，皮格纳塔罗先生供职于TH Lee Putnam Ventures，这是一家隶属于并购巨头Thomas H. Lee Partners的规模达10亿美元的私募股权公司。在那之前，皮格纳塔罗先生供职于摩根士丹利投资银行部。

目录

关于作者

前言

关于注册估值分析师（CVA®）认证考试

引言

第一部分　投资银行导论

第一章　投资银行招聘 /3

结识人脉和面试 /5

第二部分　财务报表

第二章　财务报表概述 /15

利润表（The Income Statement） /16

销售收入（Revenue） /17

销货成本（Cost of Goods Sold） /17

营业费用（Operating Expens） /18

其他收入（Other Income） /18

折旧与摊销（Depreciation and Amortization） /20

利息（Interest） /21

税额（Taxes） /22

非常及非经常性项目（Nonrecurring and extraordinary items） /22

分配（Distributions） /23

股票（Shares） /23

现金流量表（Cash Flow Statement） /24

经营活动现金流（Cash Flow from Operating Activities） /25

投资活动现金流 /28

融资活动现金流 /28

资产负债表 /29

资产 /29

负债 /32

折旧 /34

直线折旧 /35

加速折旧 /35

递延税项 /39

营运资本 /42

债务明细表 /45

第三章　财务报表问题 /47

实际问题 /52

答案 /78

第三部分　估　值

第四章　估值概述 /99

账面价值 /100

市场价值 /100

企业价值 /100

乘数 /104

估值的三种核心方法 /106

第五章　估值问题 /109

实践案例 /114

答案 /124

第四部分　兼并与收购

第六章　兼并与收购概述 /135

并购流程 /138

增厚/ 稀释分析 /141

步骤1. 确定收购价格 /142

步骤2. 估算资金的来源和使用状况 /143

步骤3. 备考分析 /147

总结 /154

主要驱动力 /155

第七章　兼并与收购问题 /157

实践问题 /159

实践案例 /175

答案 /181

第五部分　杠杆收购

第八章　杠杆收购概述 /199

可用现金、利息及债务偿还 /200

经营水平改善 /200

乘数扩张 /201

优秀的杠杆收购 /201

退出机会 /201

收购价格 /202

资金的来源与使用 /203

投资者回报率（IRR）分析 /206

第九章　杠杆收购问题 /221

实践问题 /226

实践案例 /230

答案 /235

结论 /245

相关网站 /245