备战CFA考试,步步为营是通过策略x

备战CFA考试,步步为营是经过策略
要想经过CFA这门金融界覆盖们广阔的考试,注定需要花费的精力与他证有异。莫不按照抓住重点,一点一攻的策略步步为营。
CFA的基本特点:
知识
CFA计划内容宽泛的自学课程使投资专业人员在该行业各核心领域成立投资原理的使用知识,这些领域包括从
投资组合管理到财产估值到衍生政权和定量剖析。为了获得使用CFA名衔的权利,候选人必须证明对着系核心领域有所理解以及将他们应用到投资决议过程的能力。
CFA计划所包括的材料的选材力争全面地反响知识已跟上全球投资行业不断变化的步伐。这包括十个一般性题
目和快要九十个分类。平均来说,候选人需要240个小时来准备这个查核,即便这样,每年仍有一半左右的候选人
无法经过查核。因此,即便最有经验的投资专业人士,成功地达成CFA计划仍旧是一项难以应付的挑战。取得这项成就在雇主、投资人之间以致整个投资行业自然赢得宽泛的尊重。
诚信
雇主与投资人对财产经理和金融剖析师的信任必须是无条件的。投资专业人士要想赢得这种信任,诚信就必须
永远是不容质疑的品质。因此,要想赢得并保持使用CA特许状的权利,严格恪守AIMR的道德守则与掌握CFA计划的知识同样重要。
可是,与好多其他行业不同的是,在投资汗液中,划分道品德为与非道品德为的界线并不老是十分清楚。只有清楚地理解怎样应用这些规则、法例和道德,投资专业人士才能安全地防止道德纠葛并正确地为他们的客户及雇主服务。
在CFA特许状每年必须签署的"专业人员行为申明"中规定了好多责任,其中包括在投资决议过程的所有方面勤勉和谨小慎微的工作作风。如果有人对CFA特许状员提出道德方面的抱怨,CFA特许状员则必须向AIMR全面详细地
披露这些抱怨,否则他们就面对着失去使用CFA名衔的危险。
专业化程度
在投资管理行业中,没有其他任何标志享有与CFA特许状同样的高尚声威。在拥有CFA特许状的个人名单中包
括有一流投资事务所的首席履行官及合伙人、最主要的投资策略专家和在全世界享有盛誉的研究机构。在名字后边加上CFA名衔,投资专业人员便能够进入优异的公司,并赢得投资行业所有领域的宽泛尊重和信赖。
为了赢得CFA特许状,候选人首先必须在投资决议过程中拥有起码三年的合格专业仰慕。雇主在雇用、提升及
在其公司内部委派附加职责的时候明知地运用CFA特许状作为权衡能力和专业化程度的基准。同样,越来越多的个
人与机构投资人现在也认识到CFA计划所代表的高标准,并且在选择顾问时使用CFA名衔作为他们的标准。
CFA制度的形成:
CFA是"注册金融剖析师"(CharteredFinancialAnalyst)的简称,它是证券投资与管理界的一种职业资格称呼,
由美国"注册金融剖析师学院"(ICFA)倡始成立。该学院最初是在1959年6月由美国"金融剖析师结合会"(FAF)同意
在弗吉尔亚的夏洛茨维尔市与弗尔市与弗吉尼亚大学结合建立。1962年1月,ICFA与FAF一同成立了美国"投资管
理与研究协会"(AIMR)。"注册金融剖析师学院"建立的宗旨是提高投资决议人员的各方面专业水平,并经过授与CFA
称呼来确信素来人员拥有高级职业水平。学院建立之初,恰巧美国证券交易委员会(SEC)达成了一个"证券市场专项
研究"报告,该报告除了剖析60年月初的美国证券市场外,也提到了证券从业人员鱼龙混尽可能,需要培养一些拥有正式"资格"的剖析人员。
于是在1964年1月,当时的"金融剖析师结合会"董事会主席WilliamNorby看准时机,努力促成CFA制度的形
成。他写信给各看管绝对值和交易所,恳求使CFA成为职业投资剖析家的权衡资格标准。他提出,如果自律机构要
确定一位剖析师的资格,则CFA应是标准,这种统一的资格能够除去杂乱,提高CFA注册价值,同时也便于剖析师
在投资行业不同部门的流动。
Norby的努力没有白费,在1964年6月,纽约证券交易所就明确强调看管、研究人员必须具备学院注册资格。
之后?quot;美国投资咨协会"、"美国投资银行家协会"和"纽约金融协会"等机构也都表示成员应拥有CFA资格才能
加入。这样就使得CFA资格拥有了行业职业权威的特点。但是,要成为一名CFA并非易事,必须经过学院统一组织
的严格考试。应考人员起码应有大学学历,但能够不具备证券投资实际经历,这很近似于我国的"律师资格考试"、
会计资格考试"制度。考试分三个水同样级,各个水平分别出题,每一水平试题又分为上午和下午题各三小时。应考人员每次只能选其中某一水平的等级考试。候选人要想经过资格考试起码要三年,且考试内容拥有较高难度。虽
为非学历考试,但由于CFA倡始者"金融剖析师结合会"的权威和影响,以及获得该资格后享受优厚的待遇,所以考生趋之若鹬。
CFA的考试内容:
CFA考试项目波及范围很广,等级越高,范围就越广,题目也越难。为便于考生复****和准备,每年
AIMR都会出
一些CFA考试复****资料,针对不同考试等级给出不同的阅读材料,内容全部以原著形式或论文摘录形式出现。根据
对1992年CFA考生阅读材料的统计,初级(即最低层次)的阅读材料有
15种,中级有15种,高级有
19种,其量
之大并不亚于攻读MBA或Ph.D所需的阅读材料。
CFA考试内容主要包括:
1.
职业道德和行业准则;
2.
财务会计;
3.
数量剖析技术;
4.
经济学;
5.
固定利润证券剖析;
6.
权益证券剖析;
组织和管理。
现将各部分按不同水平内容介绍如下:1.伦理和职业标准、证券法与看管体制
①法律和看管体制。包括信用标准的本质和合用性;有关法例;看管团体的组织和目的。
②职业准则和标准。包括伦理准则;职业操守标准;ICFA有关规章;AIMR有关规章。
③伦理标准和职业义务。包括与客户、民众、公司管理者、雇主、助手及其余剖析师的关系;内部信息问题;看管责任;研究报告和投资建议;补偿利益矛盾;信用责任(以上为初级应考内容);职业道德;投资适宜性。
④伦理行为的问题辨别与管理。包括信用责任;内部交易;公司治理和机构投资者;"谨慎人"原则(以上为中
级加考内容);能力和合适的关心;安排和接受站偿的利益矛盾一般公司伦理价值和义务;伦理组织变化(以上为高级加考内容)。
2.财务会计
①基本会计报表的作用与功能包括利润表;财产欠债表;现金流量表。
②会计报表的解释和使用。包括收入辨别;存货成本;折扣方法;可市场化证券投资;表外融资;不良债务重组;租凭和所得税(以上为初级考试内容);流动现金流剖析、汇总;公司间投资和公司归并。
③若干专题:如财务报表剖析的目的;有效市场假定的意义;会计标准;财务报表的调整;国际会计和价钱水平调整等。
3.数量剖析
①数量剖析方法导论;复利、现值和未来值的数学计算;基本统计和回归剖析;风险测量和衍生证券导论(①为初级应考内容)
②高级回归剖析基本及高级期权和期货订价
4.经济学
①宏观经济学主要内容;
②国际经济学;
③微观经济重点与剖析(①~③为初级应考范围);
④经济预测(①~④为中级应考范围);
⑤证券剖析和组合管理应用;
⑥目前美国及全球经济问题(④~⑥为高级应考范围)。
5.固定利润证券
①导论。包括固定利润证券特点;国际固定利润证券市场。
②数学性质。包括价钱/利润关系;期间和凸型(①~②为初级应考内容)
③作用评论。包括债券评论;利润和现金剖析;财产保护和合约。
④市场剖析。包括利润曲线;预测利率;国际市场和衍生证券。(①~④为中级应考内容)
⑤组合决议。包括积极型的决议;被动型决议指数。(①~⑤为高级应考内容)。
6.权益证券(股票)剖析
①导论。包括投资环境;证券高层;证券交易体制;证券市场;历史及全球性投资。
②财务剖析。包括比率;ROE分派;财务报表剖析和资本构造。
③评论方法。包括利润;红利折扣;现金流;财产订价及技术剖析。
④公司剖析和评论。包括基本剖析;行业和经济内容和剖析纲领;(以上为初级应考内容);预测;相对环境;
公司计划和决议;质量因素及研究报告(以上为中级应考内容)。
⑤投资决议。包括趋势;市场非有效性和心理影响。
⑥公司重组。包括LBO及收购。
⑦风险资本和紧密控股公司。包括剖析和评论(①~⑦为高级应考内容)。
7.组合管理
①金融财产管理原则。包括组合管理定义和基本观点。
②投资者目标。包括投资限制因素和政策。
③财产分派。包括希望利润和风险;最正确组合及动向决议等(①~③为初级应考内容)
④衍生证券剖析。
⑤预期因素。包括社会、政治、经济及资本市常
⑥组合政策的完整笥和预期因素。包括构造、变化及履行等内容(①~⑥为中级应考内容)
⑦组合绩效的评论。包括绩效标准、基准误差和国际比较等(①~⑦为高级应考内容)。
以上CFA资格考试水平的内容是1992年的考试波及范围,从总体上看,每年的内容变化不大
2、CFA考试课程
一级考试课程分得很细,详细不再列举,总之该有的都有,难度不是很深,英语水平要求是六级水平足够。
我的背景是:英语六级水平,从没有学****过投资方面的详细知识,我对投资的认识是一些炒股经验(和股市里
的老太太们水平差不多);我是在校学生,安闲时间比较多,但真实用于了考试复****的时间是1个半月时间,前半个月是一种折算时间(一月份号称开始看书,但到了四月初也才看了大概五分之三,中间还有个春节,看的东西
都忘了,可是还有点模糊印象),真实的复****是从四月二十号左右开始的,一直到考试。每日平均复****时间在八个小时左右。没有参加复****班。
我在复****过程中一些详细的总结是:(个人领会,仅供参照)
重点是作题。每节后边都有一个练****第一遍看书的时候就做一下。但第一遍复****不要太认真。等过了一遍,
有了一个整体的印象后,再看第二遍,仍旧是作题为主,后边的程度就自己决定了。我是系统看了两遍,然后第三遍开始是有重点的、分章看,但仍旧全部看了一遍。第四遍我针对自己比较薄弱的章节认真看,对很熟悉的章节
就翻一翻,但仍旧坚持把题频频做,而不是只看看。
2)教材不要买九本书,就买Swcher的就足够了。九本书只作个参照书,自然我是指为了经过考试而言,
因为九本书是看不完的,而且没有一级考试重点,而Swcher写得特别好,自、成体系,决不是简单摘抄,而且题出得和考试差不多,绝对适合中国人的学****br/>3、考试现场总结。当时在交大工程馆考试,天气也比较热。有这些要注意的地方。
1)考试的真题和Swcher考试的模拟题和每节后边的练****题难度邻近,重点是临场发挥要好。我建议大家一定要去看考场,最好能够在自己考试的地方。选择上午和下午的一些时间在教室里看一会书之类的。能够熟悉是否热,以及太阳是否对你的地点直射等。我当时的地点就是一个很热的地点,并且下午考试会很晒,所以我上午穿得较多,下午就是短裤凉鞋。这对稳定情绪和保持体力很有利处,我下午感觉就比上午要发挥得好。而大部分朋友都告诉我他们下午考得没有上午好,因为困和热。
所以中午有两个小时时间歇息,最好能找个地方躺一躺,未必睡得着,可是却能够很好的调整自己的状态。
(2)考试题的难度上、下午差不多,重点是自己状态的利害。我上午考试的时候因为老师读考场规则到九点
五分才开始考。别小瞧这五分钟,因为这个考试的重点就是时间,少了五分钟到离考试结束还有15分钟的时候产生的印象就会展现了,心态就已经开始不好了,我以后下午就不理那个傻人,自己先做着再说,结果提早了相当于
提早了五分钟开始作题,一直就感觉很顺了。
(3)模拟考试,即做Swcher
经过了。我当时的模拟考试成功率是
的成绩单是把所有科目的成绩分为三类:

的第六本书,我自我感觉和网上看到的是,正确率到了75%以上就比较有可能
80%左右,结果考试成绩是只有一个低于70,其他各考察项都高于70(AIMR
50以下,50到70,70以上)
考前需要特别注意事项:
1、LevelIcandidatesareremindedthatU.S.GAAP(generallyacceptedaccountingprinciples)applyforallexaminationquestionsrelatedtoFinancialStatementAnalysis,unlessotherwinotedintheassignedreadingsorexaminationquestionsthemlves.
2、考前必须看一下应试须知!听到监考人员说开始考试时才能开始!说停止就立刻停止!不要带任何书籍笔记进考场!只能带说能够带的东西!没有盘旋的余地!不要做任何试图抄袭别人答案的动作!
3、Makeachecklistforwhenyouleaveyourhou:Doyouhaveyourexaminationticket?YourapprovedID?Yourcalculator(s)?Writinginstruments?Geteverythingreadythenightbefore.
4、Arriveatthetestcenterearlysothatyoudon'taddtoyourstresslevelbywonderingifyouwillmakeittothetestcenterontime.
5、1.题量大,第一级上、下午各120道题,平均1.5分钟要做一道题。注意事项:不要因为一道题而浪费太多时间,抓紧时间做下一道题。
由于考试波及的范围广,一级考试主要针对基本观点和公式的应用,观点和公式一定要注意划分,不要混
淆。
7.ETHICS设定最低分数线,此项fail则此次考试fail。
8.AIMR有指定的计算器,需要注意的是掌握计算器使用的技巧。第一级考试中的计算题40%左右,娴熟地
使用计算器尤为重点。
看答案的时候最好是把四个答案都看完,不要看到第一个选项就确定,或许下一个答案更贴切。
考试要求用的铅笔是2B的,建议您最好是准备二个,此外不要削的太尖,因为太尖不利于涂卡,最好是粗一点。如果需要改正,一定要用好的橡皮擦洁净,尽量把原先涂黑的地方擦洁净,免得机器无法辨认你新涂的答
案而影响考试成绩。
本人刚经过了CFA一级,在准备过程中也从这个坛子获得了好多帮助,现在把自己的一些备考经验简要的写
出来,给这个帖子增加一些东东
首先申明本人并非大牛,发这篇帖子只是希望能给备考的战友一些参照:)
备考经历:
2014年年初就报12月份的考试,8月份开始准备,当时估计初略看了200多页notes,然后忙着写论文,书扔到一边。10月20号开始正式复****每日大概5个小时,4天看一本书,11月初看完了第一遍,然后看第二遍,同时做模拟题,一直到考试前。
几点感觉:
1.CFA考试并不是很难。给大家一个参照,
基本上90%都接触过,备考取也没有遇到难点.
合理安排自己的时间。时间安排太多也是浪费,呵呵

本人本科学的会计,硕士学的金融,当时看note上的内容
大家在准备从前也能够先初略的剖析一下自己的知识储备,再来
:)
2.备考书籍。我就用了schwernotes,个人感觉足够了。

可能有些人感觉财务剖析有一些难(

从前没有
接触过会计),也能够买本财务管理,财务会计的书看看先。
3.对于模考。个人感觉

notes

第六本书的题目要比实际考试时的难。

当时我

notes

模考都在

80%以上,考试的
时候也比较轻松。
4.CFA的价值。找工作的时候肯定是有价值的,特别是过了2级后。在备考过程中也仍是能学到好多知识。通
过这次CFA的准备感觉把从前那些零落的知识都串在了一同,而且对于实践的操作大概方向有了一个认识。
各位考生,2015年CFA备考已经开始,为了方便各位考生能更为系统地掌握考试纲领的重点知识,帮助大家充分备
考,体验实战,网校开通了全免费的高顿题库(包括精题真题和全真模考系统),题库里附有详细的答案解析,学
员能够经过多种题型加强练****经过针对性地训练与模考,对学****过程进行全面总结。
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