关于建立股指期货投资者适当性制度的规定

关于建立股指期货投资者适当性制度的规定〔试行〕

第一条为催促期货公司建立健全内控、合规制度，建立并完善以了解客户和分类管理为核

心的客户管理和效劳制度，保护投资者合法权益，保障股指期货市场平稳、标准和健康运行，

根据?期货交易管理条例?、?期货交易所管理方法?及?期货公司管理方法?等行政法规、规

章，制定本规定。

第二条本规定所称股指期货投资者适当性制度〔以下简称投资者适当性制度〕，是指

根据股指期货的产品特征和风险特性，区别投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适

当的投资者审慎参与股指期货交易，并建立与之相适应的监管制度安排。

第三条中国证监会各省、自治区、直辖市、方案单列市监管局〔以下简称各派出机构〕，

中国金融期货交易所〔以下简称中金所〕，中国期货保证金监控中心〔以下简称监控中心〕，

中国期货业协会〔以下简称中期协〕应当按照“统一领导、各司其职、各负其责、加强协作、

联合监管〞的原那么，严格落实本规定的各项工作要求。

第四条中国证监会及其派出机构对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行监督检

查。

中金所、中期协对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行自律管理。

监控中心对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行核查验证。

第五条中金所应当从投资者的经济实力、股指期货产品认知能力、投资经历等方面，

制定投资者适当性制度的具体标准和实施指引，并报中国证监会备案。

第六条期货公司应当建立健全内控、合规制度，严格落实投资者适当性制度。

期货公司应当根据中金所制定的标准和指引，制定投资者适当性标准的实施方案，建立

并有效执行客户开发管理制度和开户审核工作制度，完善业务流程与内局部工，加强责任追

究。

期货公司应当及时将投资者适当性制度实施方案及相关制度报公司所在地中国证监会

派出机构和中金所备案。

第七条期货公司应当深化客户效劳，向投资者充分揭示股指期货风险，全面客观介绍

股指期货法律法规、业务规那么和产品特征，测试投资者的股指期货根底知识，认真审核投

资者开户申请材料，审慎评估投资者的风险承受能力，不得为不符适宜当性标准的投资者申

请开立股指期货交易编码。

期货公司应当建立客户资料档案，除依法接受调查和检查外，应当为客户保密。

第八条自然人投资者应当全面评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制能力、

生理及心理承受能力等，审慎决定是否参与股指期货交易。

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法人投资者及其他经济组织从事股指期货交易业务，应当根据自身的经营管理特点和业

务运作状况，建立健全内部控制和风险管理制度，对自身的内部控制和风险管理能力进行客

观评估，审慎决定是否参与股指期货交易。

第九条投资者应当如实申报开户材料，不得采取虚假申报等手段躲避投资者适当性标

准要求。

投资者应当遵守“买卖自负〞的原那么，承担股指期货交易的履约责任，不得以不符合

投资者适当性标准为由拒绝承担股指期货交易履约责任。

第十条中金所、期货公司应当加强对投资者交易行为的合法合规性管理，催促投资者

遵守股指期货交易相关法律、行政法规、规章及中金所业务规那么，持续开展投资者风险教

育。

第十一条期货公司应当完善客户纠纷处理机制，明确承担此项职责的部门和岗位，负

责处理投资者参与股指期货交易所产生的投诉等事项，及时化解相关矛盾纠纷。

期货公司应当催促客户遵守法律法规，通过正当途径维护自身合法权益，不得侵害国家

利益及他人的合法权益，不得扰乱社会公共秩序。

第十二条期货公司违反投资者适当性制度要求，未能执行相关内控、合规制度的，中

国证监会及其派出机构依据相关法律法规的规定，采取监管措施;情节严重的，根据?期货交

易管理条例?第七十条进行处分。

期货公司违反投资者适当性制度要求的，中金所、中期协应当根据业务规那么和自律规

那么对其进行纪律处分。

期货公司执行投资者适当性制度管理规那么〔试行〕

第一条为维护股指期货市场平稳、标准和健康运行，催促期货公司会员单位〔以下

简称会员单位〕严格执行股指期货投资者适当性制度，切实保护投资者合法权益，根

据?关于建立股指期货投资者适当性制度的规定?〔试行〕，以及?中国期货业协会章

程?的规定，制定本规那么。

第二条会员单位应按照中国证监会和中国金融期货交易所的有关规定，遵循将

适当的产品销售给适当的投资者的原那么，建立健全内控合规制度，严格执行投资者

适当性制度。

第三条会员单位应当建立以了解客户和分类管理为核心的客户管理和效劳制

度，将股指期货投资者适当性制度贯穿于开户流程管理的各个环节，理性选择客户，

不得为不符合投资者适当性标准的投资者申请股指期货[1]交易编码。

第四条会员单位在开户时，应当向投资者充分揭示股指期货风险，全面客观介

绍股指期货法律法规、业务规那么和产品特征，测试投资者的股指期货根底知识，认

真审核投资者开户申请材料，审慎评估投资者的诚信状况和风险承受能力。不得协助

投资者采取虚假申报等手段躲避投资者适当性标准要求。

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第五条会员单位应当完善期货经纪业务管理，加强对投资者交易行为的合法合

规性管理，催促投资者遵守与股指期货交易相关的法律、法规、部门规章及中国金融

期货交易所业务规那么，持续开展投资者风险教育。

第六条会员单位应当建立并有效执行客户开发责任追究制度，明确客户开发人

员、审核人员、效劳人员、相关部门负责人、公司高级管理人员等相关期货从业人员

的责任。

第七条会员单位应当要求本单位从业人员自觉遵守期货从业人员行为准那么，

严格执行投资者适当性制度。

第八条会员单位应当完善客户纠纷处理机制，为投资者提供合理的投诉渠道，

告知投诉的途径、方法和程序，妥善处理纠纷。

会员单位应当催促投资者遵守法律法规的相关规定，通过正当途径维护自身合法

权益，不得侵害国家利益及他人的合法权益，不得扰乱社会公共秩序。

第九条对违反本规那么的会员单位，经告诫仍不改正的，协会将视其情节轻重

予以以下纪律惩戒：

〔一〕批评；

〔二〕协会内通报批评；

〔三〕通过媒体公开谴责；

〔四〕取消会员资格并公告。

对于相关违规期货从业人员，协会将根据情节轻重给予相应的纪律惩戒。

第十条本规那么由中国期货业协会负责解释。

第十一条本规那么自2021年2月9日起生效。

股指期货投资者适当性制度实施方法〔试行〕

第一条为保障股指期货市场平稳、标准、健康运行，防范风险，保护投资者的合法

权益，根据?期货交易管理条例?、?期货交易所管理方法?、?期货公司管理方法?和?

关于建立股指期货投资者适当性制度的规定〔试行〕?等行政法规、规章及中国金融

期货交易所〔以下简称交易所〕业务规那么，制定本方法。

第二条期货公司会员应当根据中国证券监督管理委员会〔以下简称中国证监

会〕有关规定和本方法要求，评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当

的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度〔以下简称投

资者适当性制度〕各项要求，建立以了解客户和分类管理为核心的客户管理和效劳制

度。

第三条投资者应当根据投资者适当性制度的要求，全面评估自身的经济实力、

产品认知能力、风险控制与承受能力，审慎决定是否参与股指期货交易。

第四条期货公司会员只能为符合以下标准的自然人投资者申请开立股指期货

交易编码：

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〔一〕申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；

〔二〕具备股指期货根底知识，通过相关测试；

〔三〕具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最

近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录；

〔四〕不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规

那么禁止或者限制从事股指期货交易的情形。

期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资

者适当性制度操作指引，对投资者的根本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况

等进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立股指期货交易

编码。

第五条期货公司会员只能为符合以下标准的一般法人投资者申请开立股指期

货交易编码：

〔一〕净资产不低于人民币100万元；

〔二〕申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；

〔三〕具有相应的决策机制和操作流程；

〔四〕相关业务人员具备股指期货根底知识，通过相关测试；

〔五〕具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录；或者最

近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录；

〔六〕不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规

那么禁止或者限制从事股指期货交易的情形。

期货公司会员为其他经济组织申请开立股指期货交易编码的，参照本条执行。

第六条期货公司会员只能为获得监管机构或者主管机关批准从事股指期货交易

的特殊法人投资者申请开立股指期货交易编码。

第七条交易所可以根据市场情况对投资者适当性标准进行调整。

第八条期货公司会员应当根据中国证监会的有关规定、本方法及交易所制定的

投资者适当性制度操作指引，制定本公司的实施方案，建立相关工作制度，完善内局

部工与业务流程。

第九条期货公司会员应当建立并有效执行客户开发责任追究制度，明确高级管

理人员、业务部门负责人、营业部负责人、复核评估人、开户经办人、客户开发人员

的责任。

第十条期货公司会员开展股指期货开户业务，应当及时将投资者适当性制度实

施方案及相关工作制度报交易所备案。交易所无异议的，期货公司会员才能为投资者

申请开立股指期货交易编码。

第十一条期货公司会员应当向投资者充分揭示股指期货风险，全面客观介绍股

指期货法律法规、业务规那么和产品特征，严格验证投资者资金、股指期货仿真交易

经历和商品期货交易经历，测试投资者的股指期货根底知识，审慎评估投资者的诚信

状况和风险承受能力，认真审核投资者开户申请材料。

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第十二条期货公司会员应当催促客户遵守与股指期货交易相关的法律、行政法

规、规章及交易所业务规那么，持续开展风险教育，加强客户交易行为的合法合规性

管理。

第十三条期货公司会员应当建立客户资料档案，除依法接受调查和检查外，应

当为客户保密。

第十四条期货公司会员应当为客户提供合理的投诉渠道，告知投诉的方法和程

序，妥善处理纠纷，催促客户依法维护自身权益。

第十五条期货公司会员委托具有中间介绍业务资格的证券公司协助办理开户手

续的，应当与证券公司建立业务对接规那么，落实投资者适当性制度的相关要求，对

证券公司相关业务进行复核。

第十六条投资者应当如实申报开户材料，不得采取虚假申报等手段躲避投资者

适当性制度要求。

第十七条投资者应当遵守“买卖自负〞的原那么,承担股指期货交易的履约责

任，不得以不符合投资者适当性标准为由拒绝承担股指期货交易履约责任。

第十八条投资者应当通过正当途径维护自身合法权益。投资者维护自身合法权

益时应当遵守法律法规的相关规定，不得侵害国家、社会、集体利益和他人合法权益，

不得扰乱社会公共秩序、交易所及相关单位的工作秩序。

第十九条交易所对期货公司会员落实投资者适当性制度相关要求的情况进行检

查时，期货公司会员应当配合，如实提供投资者开户材料、资金账户情况等资料，不

得隐瞒、阻碍和拒绝。

交易所在检查中发现从事中间介绍业务的证券公司存在违规行为的，进行必要的

延伸检查，并将有关违规情况通报中国证监会相关派出机构。

第二十条对存在或者可能存在违反投资者适当性制度行为的期货公司会员，交

易所可以采取约见谈话、责令参加培训、增加内控合规自查次数、口头警示、书面警

示、责令处分责任人员、限期说明情况、专项调查和暂停受理或者办理相关业务等监

管措施。

第二十一条期货公司会员违反投资者适当性制度的，交易所可以对其采取责令

整改、谈话提醒、书面警示、通报批评、公开谴责、暂停受理申请开立新的交易编码、

暂停或者限制业务、调整或者取消会员资格等处理措施；情节严重的，交易所可以向

中国证监会、中国期货业协会提出行政处分或者纪律处分建议。

第二十二条期货公司会员工作人员对违规行为负有责任的，交易所可以采取通

报批评、公开谴责、暂停从事交易所期货业务和取消从事交易所期货业务资格等处理

措施；情节严重的，交易所可以向中国证监会、中国期货业协会提出撤销任职资格、

取消从业资格等行政处分或者纪律处分建议。

第二十三条本方法所称特殊法人包括证券公司、基金公司、合格机构投资

者，以及须经监管机构或者主管机关批准才能参与股指期货交易的其他法人；一般法

人系指特殊法人以外的法人。

第二十四条本方法由交易所负责解释。

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第二十五条本方法自发布之日起实施。

股指期货投资者适当性制度操作指引〔试行〕

第一章

第一章总那么

第一条为落实股指期货投资者适当性制度，标准期货公司会员业务操作，根据

中国证券监督管理委员会〔以下简称中国证监会〕?关于建立股指期货投资者适当性

制度的规定〔试行〕?和中国金融期货交易所〔以下简称交易所〕?股指期货投资者适

当性制度实施方法〔试行〕?的有关规定，制定本指引。

第二条期货公司会员应当按照中国证监会、交易所的有关规定及本指引的要求，

建立健全相关工作制度。

第三条期货公司会员应当认真审核投资者的开户申请资料，全面履行测试、评

估职责，严格执行股指期货投资者适当性制度。

第二章

第二章股指期货投资者适当性标准操作要求

第一节可用资金要求

第四条期货公司会员为投资者向交易所申请开立交易编码，应当确认该投资者

前一交易日日终保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。

第五条投资者保证金账户可用资金余额以期货公司会员收取的保证金标准作为

计算依据。

第二节知识测试要求

第六条期货公司会员应当从保护投资者合法权益的角度出发，测试投资者是否

具备参与股指期货交易必备的知识水平。

第七条一般法人投资者的指定下单人、结算单确认人、资金调拨人及自然人投

资者本人应当参加测试，不得由他人替代。

第八条期货公司会员应当根据交易所统一编制的试卷对投资者进行测试。测试

试卷及答案通过交易所系统统一下发至期货公司会员。

交易所更新测试试卷的，期货公司会员应当使用更新后的试卷对投资者进行测

试。

第九条期货公司会员客户开发人员不得兼任开户知识测试人员。

第十条测试完成后，开户知识测试人员对试卷进行评分。开户知识测试人员和

投资者应当在测试试卷上签字。

第十一条期货公司会员不得为测试得分低于80分的投资者申请开立股指期货

交易编码。

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第十二条期货公司会员应当加强对投资者的培训和指导，对于未能通过测试的

投资者，期货公司会员可以在继续培训后再组织其参加测试。

第十三条期货公司会员为投资者向交易所申请开立交易编码的时间距投资者通

过知识测试的时间不得超过二个月。

第三节交易经历要求

第十四条期货公司会员为自然人投资者和一般法人投资者向交易所申请开立交

易编码，应当确认该投资者具备股指期货仿真交易经历或者商品期货交易经历。

第十五条投资者在期货公司会员为其向交易所申请开立交易编码前一交易日日

终应当具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录。一笔委托分

次成交的视为一笔成交记录。

期货公司会员应当从交易所查询投资者仿真交易数据，并根据查询结果对投资者

的仿真交易经历进行认定。

第十六条投资者商品期货交易经历应当以加盖相关期货公司结算专用章的最近

三年内商品期货交易结算单作为证明，且具有10笔以上的成交记录。

第四节一般法人及特殊法人投资者的特殊要求

第十七条一般法人投资者申请开户，净资产应当不低于人民币100万元。投资

者应当提供加盖公章的上一年度资产负债表或者距申请开户日期不超过三个月的月

度资产负债表作为净资产证明。

第十八条一般法人投资者申请开户，应当具备符合企业实际的参与股指期货交

易的决策机制和操作流程，并提供加盖公章的证明文件。决策机制应当包括决策的主

体与决策程序，操作流程应当明确业务环节、岗位职责以及相应的制衡机制。

第十九条特殊法人投资者申请开户，应当提供相关监管机构、主管机关的批准

文件或者证明文件。

第五节其他要求

第二十条期货公司会员不得为证券、期货市场禁入者以及法律、行政法规、规

章和交易所业务规那么禁止从事股指期货交易和存在严重不良诚信记录的投资者申

请开立股指期货交易编码

第三章

第三章股指期货投资者适当性综合评估操作要求

第一节一般规定

第二十一条期货公司会员应当按照本指引制定本公司股指期[1]货投资者适当性

综合评估的实施方法，对自然人投资者的根本情况、相关投资经历、财务状况和诚信

状况等方面进行适当性综合评估，评估其是否适合参与股指期货交易。

期货公司会员应当根据综合评估情况填写?股指期货自然人投资者适当性综合评

估表?〔见附件〕，期货公司会员高级管理人员或者授权人员、业务部门负责人、营

业部负责人、评估复核人、开户经办人、客户开发责任人和投资者应当在综合评估表

上签字或者盖章。

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第二十二条综合评估总分值为100分，其中根本情况、相关投资经历、财务状

况、诚信状况的分值上限分别为15分、20分、50分、15分。

对于存在不良诚信记录的投资者，期货公司会员应当根据情况在该投资者综合评

估总分中扣减相应的分数，扣减分数不设上限。

第二十三条期货公司会员应当要求投资者对综合评估各项指标提供证明材料，

未能提供证明材料的工程评分为零。

第二十四条期货公司会员不得为综合评估得分在70分以下的投资者申请开立

股指期货交易编码。

第二节根本情况评估

第二十五条投资者根本情况包括年龄与学历两个方面，评估分值上限分别为10

分与5分，两项评分相加为投资者根本情况得分。

第二十六条期货公司会员应当按照实名制开户的要求核实投资者身份和年龄。

投资者应当提供有效身份证明文件及复印件。

第二十七条投资者提供的学历或者学位证明应当为毕业证书或者学位证书等证

明文件及复印件。

第三节投资经历评估

第二十八条投资者投资经历包括商品期货交易经历与证券交易经历两个方面，

评估分值上限分别为20分与10分，两项评分较高者为投资经历得分。

第二十九条期货公司会员应当根据投资者的交易和风险控制等情况对其投资经

历进行评分。

第三十条投资者应当提供加盖相关期货公司结算专用章的最近三年内的商品期

货交易结算单，作为商品期货交易经历证明。

第三十一条投资者应当提供加盖相关证券营业部专用章的最近三年内的股票对

账单作为证券交易经历证明。

第四节财务状况评估

第三十二条期货公司会员应当从投资者本人的金融类资产或者年收入等方面

对其财务状况进行评估，分值上限为50分。

第三十三条投资者可以提供本人的年收入证明文件或者近一个月内的金融类资

产证明文件作为财务状况证明。

投资者同时提供上述两类证明文件的，期货公司会员应当在分别评分后，取其最

高得分作为投资者财务状况评估得分，各项评分不得累加。

第三十四条投资者金融类资产包括银行存款、股票、基金、期货权益、债券、

黄金、理财产品〔方案〕等资产。

第三十五条对于符合金融资产特征的其他资产，期货公司会员应当在其制定的

实施方法中明确其具体类型和证明材料要求。

第三十六条投资者提供的银行存款证明应当为加盖中国境内银行业务章的本外

币定、活期存折、存单等证明文件。

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第三十七条投资者提供的股票、基金、期货权益证明应当为加盖证券营业部专

用章的对账单、加盖基金公司专用章的基金份额证明、加盖期货公司结算专用章的交

易结算单作为相关资产权益证明文件。

第三十八条投资者提供的债券资产证明应当为加盖银行或者证券公司专用章的

国债、企业债、公司债、可转债等证明文件。

投资者提供的黄金资产证明应当为加盖银行业务章的纸黄金证明文件。

投资者提供的理财产品〔方案〕资产证明应当为与商业银行、证券公司、信托公

司等机构签署的相关协议或者由上述机构出具的资产证明文件。

第三十九条投资者提供的本人年收入证明应当为税务机关出具的收入纳税证

明、银行出具的工资流水单或者其他收入证明。

第四十条投资者提供的税务机关的收入纳税证明应当为税务登记部门出具的最

近年度个人所得税纳税单。

第四十一条投资者提供的工资流水单应当为银行出具的最近连续三个月以上的

代发工资银行卡入账单、代发工资活期存折流水等证明文件。

第四十二条投资者提供的其他收入证明应当为当前就职单位人事部门或者劳资

部门出具的加盖公章的收入证明文件。

第五节诚信状况评估

第四十三条期货公司会员应当通过中国期货业协会的投资者信用风险信息数据

库，查询投资者相关信息。

第四十四条投资者可以提供近两个月内的中国人民银行征信中心个人信用报告

或者其他信用证明文件作为诚信记录的证明。

第四十五条期货公司会员应当通过多种渠道了解投资者诚信信息，结合投资者

个人信用报告等信用证明文件和中国期货业协会的投资者信用风险信息数据库的信

息，对投资者的诚信状况进行综合评估。

第四章

第四章附那么

第四十六条期货公司会员应当将投资者提供的证明文件及相关材料的原件或者

复印件、投资者的测试试卷和综合评估表等作为开户资料予以保存。

第四十七条本指引由交易所负责解释。

第四十八条本指引自发布之日起施行。

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