中国金融期货交易所
10年期国债期货合约交易细则
（2015年3月6日实施2017年3月31日第一次修订
2018年2月12日第二次修订）
第一章总则
第一条为规范中国金融期货交易所（以下简称交易所）
10年期国债期货合约（以下简称本合约）交易行为，根据《中
国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则，制定本细则。
第二条交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及
期货市场其他参与者应当遵守本细则。
第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的
规定执行。
第二章合约
第四条本合约的合约标的为面值为100万元人民币、
票面利率为3%的名义长期国债。
第五条本合约的可交割国债为发行期限不高于10年、
合约到期月份首日剩余期限不低于6.5年的记账式附息国债。
第六条本合约以每百元面值国债作为报价单位，以净
价方式报价。净价方式是指以不含自然增长应计利息的价格
报价。
第七条本合约的最小变动价位为0.005元，合约交易
报价为0.005元的整数倍。
第八条本合约的合约月份为最近的三个季月。季月是
指3月、6月、9月、12月。
第九条本合约的最后交易日为合约到期月份的第二
个星期五。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原
因未交易的，以下一交易日为最后交易日。
到期合约最后交易日的下一交易日，新的月份合约开始
交易。
第十条本合约的交易代码为T。
第三章交易业务
第十一条本合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方
式。
集合竞价时间为每个交易日9:10-9:15，其中9:10-9:14为
指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。
连续竞价时间为每个交易日9:15-11:30（第一节）和
13:00-15:15（第二节），最后交易日连续竞价时间为9:15-11:30。
第四章结算业务
第十二条本合约的当日结算价为合约最后一小时成
交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后
三位。
第十三条本合约以当日结算价作为计算当日盈亏的
依据。具体计算公式如下：
当日盈亏=｛∑[（卖出成交价－当日结算价）×卖出量]+
∑[（当日结算价－买入成交价）×买入量]+（上一交易日结算
价－当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量－上一交易日买
入持仓量）｝×（合约面值/100元）
第十四条本合约的手续费标准为每手不高于5元。
第十五条本合约采用实物交割方式。
第十六条本合约的交割按照《中国金融期货交易所国
债期货合约交割细则》的相关规定执行。
第五章风险管理
第十七条本合约的最低交易保证金标准为合约价值
的2%。其中，合约价值＝合约价格×（合约面值/100元）。
第十八条本合约自交割月份之前的两个交易日结算
时起，交易保证金标准为合约价值的3%。
第十九条本合约的每日价格最大波动限制是指其每
日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±2％。
合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4％。上市
首日有成交的，于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅
度；上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的
涨跌停板幅度。如上市首日连续三个交易日无成交的，交易
所可以对挂盘基准价作适当调整。
第二十条本合约实行持仓限额制度。
（一）进行投机交易的客户某一合约在不同阶段的单边
持仓限额规定如下：
1.合约上市首日起，持仓限额为2000手；
2.交割月份之前的一个交易日起，持仓限额为600手。
（二）进行投机交易的非期货公司会员持仓限额由交易
所另行规定。
（三）某一合约结算后单边总持仓量超过60万手的，结
算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边
总持仓量的25％。
进行套期保值交易和套利交易的持仓按照交易所有关
规定执行。
第二十一条本合约实行大户持仓报告制度。
（一）达到下列标准之一的，客户或者会员应当向交易
所履行报告义务：
1.单个客户国债期货某一合约单边投机持仓达到交易
所规定的投机持仓限额80%以上（含）的；
2.当全市场单边总持仓达到5万手时，单个客户国债期
货单边总持仓占市场单边总持仓量超过5%的。
（二）达到下列标准之一的，交易所可以要求相关客户
或者会员履行报告义务：
1.前5名客户国债期货单边总持仓占市场单边总持仓
量超过10%的；
2.前10名客户国债期货单边总持仓占市场单边总持仓
量超过20%的；
3.交易所要求报告的其他情形。
第六章附则
第二十二条违反本细则规定的，交易所按照《中国金
融期货交易所违规违约处理办法》有关规定处理。
第二十三条本细则由交易所负责解释。
第二十四条本细则自2018年2月13日起实施。本细
则第五条适用于T1812合约及其后续合约，T1803、T1806和
T1809合约按照《中国金融期货交易所10年期国债期货合约
交易细则》（2017年3月31日第一次修订）第五条执行；第
十八条和第二十条适用于T1806合约及其后续合约，T1803
合约按照《中国金融期货交易所10年期国债期货合约交易
细则》（2017年3月31日第一次修订）第十八条和第二十条
执行。
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