ＦＡＺＨＡＮ・ＪＩＮＧＪ１ＧＵＡＮＣＨＡ 经济观察
甘肃金融证券法律服务市场的新动向
口张兴武
金融证券法律业务一直是正天合 略目标，保护小股东、企业员工和债权
改，甚至有时会削（客户）足适（总行）
的核心业务。多年来，正天合在金融证 人的利益。第二，在律师帮助企业解决 履。但随着进入的银行机构增多、竞争
券法律服务领域取得了实绩。总结近几 了设立的问题后，公司如何运转，如何 加剧，这种局面正逐步改变，给客户提
年来在甘肃金融证券市场上提供法律 解散和清算；在公司解散和清算中如何 供个性化产品，差别化服务已形成共
服务的经验，感受到甘肃金融证券业的 保护投资人、员工和债权人的利益，防 识。因此，在给客户提供贷款前，对客户
市场仍处于萌芽期，竞争才刚刚开始，
止资产贱卖；如何对敏感企业进行行政 的尽职调查将尤为重要，而非常重要的
金融证券产品才开始涌现，金融证券法 托管和重组；如何在企业破产中做好破 法律尽职调查将会由律师来完成。如银
律服务也才步入主流，从以前简单的权 产管理人，并熟练使用重整手段等，也 行现在推出的并购贷款、保理、应收账
利追索向全方位的法律服务演进。客户 提到了律师的案头。第三，企业的重组 款质押贷款、股权出质等创新信贷产
对律师的法律服务要求非常旺盛，客户 和并购变得越来越频繁，这种交易不再
品，都必然需要律师的参与。尤其并购
的需求其实远远超过了甘肃省律师在
被看得很神秘，并购后也并非一直持 贷款的推出，不仅需要调查收购方，更
金融证券行业的知识储备。
一
有，通过重整和包装后再行出售也被视 要调查被收购方，同时还需要设计精巧
杂，上市公司的收购时有发生。跨境收 求，甚至还需设计退出通道。与此同时，
购已经出现，尤其甘肃的企业在做大之 甘肃各商业银行的投行业务正在蓬勃
、甘肃金融证券法律服务市场的 为一种生意。收购的方式更加创新和复 的交易流程，满足不同利益主体的诉
新动向
（一）公司业务逐步拓宽
在公司业务方面，甘肃省内绝大部 后，开始在国外收购。这不仅涉及资本 发展。各商业银行利用自己与客户的
分企业已在包括律师在内的中介机构 输出国的管制，更涉及资本输入国的法
信贷业务联系传统优势，推进全能银
的协助下进行了股份制改造，成立了名 律，并非一个律师或一个律师事务所 行建设，尤其在帮助客户进行债务性
义上的公司，大型企业实现了主辅分 能够完成。第四，公司的金融创新也已 融资领域占据了绝对份额，如各商业
流，事业单位的改制也正在进行，个别 经逐步开始，企业从单纯的对技术、管 银行承销的中期票据、短期融资券、理
企业甚至成为了上市公司。这些改制后 理创新的重视到向包括金融创新在内 财产品。根据发达国家的经验，有理由
的公司虽具有公司的组织形式，但由于 的综合创新转变。个别企业在资本市 相信这一领域的工作才刚刚开始０并
这种改制是对外竞争的需要，大部分缺 场上发行了企业债、中期票据、短期融
且，各商业银行在该领域的突飞猛进，
乏公司产生的背景要求，尤其信托概念
资券、信托理财产品、理财计划等，从 必然深刻影响银行的战略方向，涉及
并未植入公司的管理层中，因而又给律 而减少了其对银行间接债务融资的依 客户与银行关系的再定位和理解：各
师提出了新课题。第一，虽然形式上，原 赖，也必将迫使商业银行改变经营模 商业银行将以为客户提供资金的保障
来的老国有企业已经改制为规范化的 式并推出具有竞争力的金融产品。近 性需求向提供流动性需求转变；各商
国有控股的公司制企业，但在公司的运 两年来，甘肃直接融资额由４６亿元增 业银行的赢利模式将从依靠利差收益
作上，仍然沿袭着以前的经营班子决策 加到３７９亿元，但直接融资比重仍仅 向依靠服务性收费转变；各商业银行
的实质。新“三会”是名，老“三会”是实。 有０．６％。甘肃企业的直接债务融资市 将会差异化经营，避免同质化竞争的
董事长和总经理的分权制衡更依赖于 场才刚刚开始，有很多产品仍有待于 惨烈。在此，需对发生在美国并波及全
谁更加强势而非《公司章程》的约束。而 创设和挖掘，如中小企业集合票据、资 球的次贷危机有清晰认识。次贷产品
公司章程又往往照搬《公司法》或简单 产支持证券、基于房地产融资而创设 并非全是不好的，关键是如何提高监
套用范本、千篇一律没有个性，缺乏针 的ＲＥＩＴｓ产品等。
对性和可操作性，造成在公司实际运行
中出现的问题在《公司章程》中无章可
（二）银行业务不断创新
管水平和控制人们的贪欲。
（三）信托业务潜力无限
充分关注信托产业，并从资本主义 在银行信贷业务方面，目前仍然是
循，各投资人私力救济，致使公司运行 四大国有商业银行拥有甘肃信贷市场 给这个世界最大的贡献就是“信托”的
理念出发，重新审视这个词。关于信托，
瘫痪，甚至解体。市场迫切需要对公司
的绝对占有权。一个非常明显的标志，
治理有研究的律师，除了帮助企业理顺
就是四大商业银行给各自客户的借款 这里面有值得去付出和研究的东西０信
这个普通法系最富有特的制度已
上述关系之外，还要帮助投资人实现战
合同必须是总行的格式文本，不能更 托，
２０１１年第０１期／总第２４３期 ７５
经济观察 ＦＡＺＨＡＮ・ＪＩＮＧＪ１ＧＵＡＮＣＨＡ
凭借其独有的魅力在商业领域大展身 等。非同业之问如作为银行间市场主体
要律师自己在理念上进行更新。在现阶
手，无论是作为商事交易手段，还是作 的资产管理公司购买商业银行信贷、银 段，需要树立以下观念。第一，在这个市
为商事组织形式。
透
谁也不能搞垄断，垄断就没有这
行购买融资租赁公司的租赁费收益、银
场上，
律师应该能够介入其间。
（四）产业资本和金融资本互相渗 证合作、银保合作都在开展。这些业务， 个市场。只有各个律师所在这个市场上
互相竞争，才能有一个法律服务市场，
业务，一个律师、一个律师所是无法完
产业资本和金融资本之间的互相
川公司）、重组金融租赁公司（如信达资
二、甘肃金融证券法律服务市场的 并且服务水平也才能提高。第二，很多
（一）关于金融证券法律服务的专 成的。所以，应当鼓励律师事务所之问
渗透，如企业集团成立财务公司（如金 特点与应对措施
产管理公司），而金融资本又通过组建 业化 的合作、重组，只有大所才能支撑长线
基金等方式涉足实体产业（如甘肃省正 甘肃证券化率比全国平均水平低 业务。要发挥律师协会的作用，协调有
酝酿的新能源产业基金、生物产业基 近４０个百分点，由于资本化程度偏低， 志于金融证券业务的律师所选择适合
金）。在它们互相渗透的交易中，待需专 甘肃金融证券市场存在主体偏少、业务
自己的专业方向，对市、县的律师进行
业律师帮助它们进行方案论证，理清各 量较少、业务发生偶然的现状。任何一 培训，聘请北京、上海的专家律师进行
出资人、有限合伙人与普通合伙人关
个律师或一家律师事务所都很难以一 培训，促进所与所之间的交流与合作，
系，帮助设立基金管理公司，并对各自 个业务作为自己的专业方向，放弃其他 尽快储备相关金融财务知识，提升对金
组建结果出具法律意见书。并且，由于 业务。但我们必须认识到，专业化是律 融证券法律业务的理解和服务水平。第
这种渗透对客户而言都是初次涉足，他 师业的发展方向，所以要求我们律师在
三，金融是个外延很大的概念，只要是
们会有很多的疑问，是合理的也罢，杞 从事常规业务的过程中，根据自己客户 价值在时间和空问上的交换，都应该被
人忧天的也罢，都需要律师给出合理的
的状况，有选择的在金融证券的某个方 称为金融。很多律师其实都在做这项业
解释。尤其基金业务，随着中国资本化 向积淀。随着对某个方向的深入，会更 务，但并未将其上升到金融法律服务的
进程的进一步加快，客户会有更大的需 加深入地了解这个市场，不仅能使常规 高度，大部分律师所做的金融法律服务
求。 业务做的更有创意，还可能发掘出新型
是被动和偶发的。应该提高认识，主动
（五）环境金融业务开始起步
业务。 开发市场，在传统业务中寻新型业务
随着环保问题的日益重要和金融 （二）关于金融证券法律服务的收
契机。第四、还应积极培育金融市场主
产品的创新，在环境金融领域蕴含的法
费 体，金融市场的主体绝非仅仅就是商业
律服务需求必将涌现。近几年，基于
金融证券的法律服务以非诉讼为 银行、证券公司、保险公司、金融和租
ＣＤＭ（清洁发展机制）而发生的交易日 主，客户对诉讼付费已形成习惯，而对 赁公司等银行和非银行金融机构。大
趋增多。金融在这种背景下如何作好服 于非诉讼业务付费则还有一个行业惯 量的实体企业其实才是金融市场的主
务，如何提供针对性产品，已经是人民 例形成的过程。这需要律师来培育市
要主体。要引导客户进入金融证券市
银行、银监会和各商业银行共同关注的
场，引导客户，将客户对律师的价值判 场，熟悉资本市场的规则，积累经验，
问题。律师可以配合各商业银行进行这 断，提高到律师事先帮助客户进行风险
帮他们提升企业价值。并且在帮助企
方面的产品研发并提供相应的法律服 管理、程序预设和价值提升上来，而非 业进行价值提升的过程中，律师的价
务。 传统的事后“治病救人”。另外，关于非 值得到了体现和认可。第五，金融证券
（六）结构化融资产品值得关注 诉讼，客户不知如何向律师付费，而非 市场是以信用为基础的，而信用的实
在个人金融领域，应注意到个人旺 诉讼如何向客户收费，律师也缺乏这样 现归根结底要靠法治。律师在服务的
盛的理财和金融消费需求。但目前，各 的传统。目前，推行的方法是，在与客户 过程中，要引导自己的客户守法守信。
金融机构只是简单地向他们兜售金融 达成非诉讼法律服务的意向后，向客户
甘肃金融证券市场的不发达，显著的