上市企业法律风险研究

上市企业法律风险研究

【摘要】上市企业的风险是指上市企业在其经营管理过程中可能遭受到的各种

负面的事件。良好的企业风险管理有利于企业避免不必要的损失，维护企业内部结构

的稳定性。上市企业面临的主要风险包括信息披露风险和企业控股权变更风险，企业

应当建立风险管理的专业机构，完善起风险预警机制、强化与股东的联系以有效应对

法律风险。

【关键词】上市企业；法律风险；应对

在股票市场高度发展的背景下，上市企业的出现，不仅使得资本与技术能够集合

起来组成一个有机统一体而投入市场经营中，也使得企业之财产、责任与其所有人的

财产、责任相分离，企业的有限责任避免了因企业生产经营出现困境而影响到其所有

人的生活，从而减小了生产经营的风险，鼓励了投资，有利于社会闲置资本被投入到

生产实践中，促进了社会经济的快速发展。然而，上市企业在其经营管理过程中，由

于涉及的市场较多，法律关系复杂，企业管理不善就很容易遭遇各种风险，使企业蒙

受重要损失。因而，从这个角度而言，改善上市企业风险管理是上市企业必须解决的

重要问题。

一、上市企业法律风险概述

（一）上市企业法律风险内涵

所谓风险，即是指主体可能遭受到的于己不利的各种客观事件。风险首先是

一种不利于主体的事件，其对主体的发展具有负面作用，对其生产经营或者生活的开

展产生消极的影响。另外，风险又是一种可能发生的事件，即风险的发生并不具有十

分的确定性，但其发生的概率也相对较高，管理不善即可能造成这种风险的发生。上

市企业的风险，即是指上市企业在其经营管理过程中可能遭受到的各种负面的事件。

上市企业的风险一般包括两种类型，其一是一般企业都可能面临的风险，包括企业的

组织风险、市场风险、宏观调控风险等，这些风险一般在经营管理中产生；其二是上

市企业特有的风险，包括信息披露风险、内幕交易风险、上市、退市风险等。［1］

上市企业之法律风险的主要影响即为给企业经营管理或者其投资者利益造成重大损

失。这也是上市企业需要通过各种手段规避风险的现实依据。

（二）上市企业风险管理的重要意义

1•避免损失。上市企业风险管理对企业之健康发展的重要意义首先表现为其可以

有效避免企业损失。具体而言，如上所述，风险是一种为一种可能发生的给企业造成

损失的事件而存在的，这种风险一旦发生，则企业的生产经营管理将被严重影响，使

企业遭受重大损失。企业风险管理即可以有效预防风险的发生，从而避免企业遭受

不必要的损失。