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浅谈缅甸的投资条件及风险管理
金枚
（云南电网对外经济贸易分公司，云南昆明６５００１１）
摘要：在缅甸投资的有利条件是自然资源丰富，国内政局渐趋稳定，有一系列保障外资的法规等，不利条件是政府
对外资较为保守、基础设施建设落后，汇率政策不合理等，文章在列举和分析了在缅甸投资的有利和不利条件后，提
出了中国企业在缅甸投资项目可能面临的风险及避险措施。
关键词：缅甸；投资条件；风险管理
中图分类号：Ｆ８３２．４８文献标识码：Ａ文章编号：１００４—１１６８（２００８）０６一０１１４—０３
近年来，根据中国政府鼓励中国企业“走出去”，
到国际市场寻求更大发展的政策精神，到东南亚国家
投资的中国企业越来越多。缅甸作为一个有特殊政治
彩的国家，作者从实际项目操作中遇到的情况，通
过文章从投资缅甸的有利条件、不利条件、项目投资
可能面临的风险、规避风险的建议措施等方面进行探
《关税法》、《仰光市政发展法》。２００６年，缅甸政府起草
了《经济特区法》，将在６个经济中心地区建设自由贸
易区，在这些自由贸易区投资的外国企业将享受一定
程度的免税政策。
１．４缅甸的劳动力资源丰富
缅甸工人的平均月工资约２０００缅币，按目前市
场汇率折算仅为１０多美元，比越南还低。缅甸居民识
字率较高，此外，缅甸是信奉小乘佛教的国家，人民性
情温和。外国投资者可利用缅甸廉价劳动力的优势降
低产品生产成本，增强产品的国际竞争力。
近年缅甸经济开始出现较快增长势头，缅甸只要
坚持政治经济改革，其经济发展前景将越来越好。新
加坡总理吴作栋曾说“缅甸是东南亚地区除马来西亚
之外发展前景最好的国家”。
２影响投资的不利条件
２．１政府思想保守
从整体上来说，缅甸政府对待外资的态度比较保
守，而且投资政策也比较死板。虽然政府大力宣扬吸
引外资，但对外资不实行国民待遇，在具体的合作中
讨。
１缅甸投资的有利条件
缅甸作为一个东南亚国家，有其得天独厚的自然
资源优势、地缘优势。在该国投资的有利条件有：
１．１丰富的自然资源深具开发潜力
缅甸拥有丰富的森林资源，矿产资源种类繁多，
缅甸江河纵横，水力资源理论蕴藏量居东南亚各国首
位，缅甸尚有许多荒地有待开垦。缅甸旅游资源也很
丰富，是目前世界上旅游资源几乎没有受到工业化污
染的国家之一。
１．２国内政局由动荡逐步趋于稳定
“国家恢复法律与秩序委员会”接管政权后，由于
采取了高压与分化瓦解相结合的政策，政府与国内１７
支反政府武装达成了和解协议，消除了对政治、经济
和社会发展构成的威胁。从目前情况看，无论哪届政
府执政，缅甸的经济改革和对外开放的形势都应不会
发生逆转。
１．３缅甸政府为保障外国投资制定了一系列法规
１９８８年１１月，缅甸政府颁布《缅甸联邦外国投
资法》，积极鼓励外国到缅甸投资，并制定了减免税收
的办法，放宽了外汇管理。该投资法不仅保护了外国
投资者的权益，同时也消除了他们的疑虑。其他与外
资公司直接相关的法律有《所得税法》、《商业税法》、
收稿日期：２００８—０８—１４
设置各种障碍，使企业投资的兴趣大减。比如，缅甸政
府虽然允许外国人在缅甸注册，但各种项目的收费极
高，而对本国人的注册却很优惠。
２．２基础设施建设落后，不能满足投资者的需求
缅甸工业十分落后，交通、能源、水电、邮电通信
等基础设施落后且严重不足。迄今，缅甸全国的发电
总装机容量仅为１３２０兆瓦，供电严重不足，致使工厂
的开工率不到５０％，连外国使团的用电都无法保障。
２．３；Ｆ－率政策极不合理
缅甸实行汇率双轨制。中央银行确定的缅甸货币
１１４１１１１些！型！！型！
万方数据
缅币兑换美元和人民币等外汇的官价极不合理，２００６
年官方平均汇率为１美元兑５．８缅币，在自由市场上，
缅币汇率已经下跌到１美元兑１２８０缅币。比价不合
理使外国投资者不得不先用外汇进口货物售卖后换
取黑市价缅币再进行投资活动，无疑大大增加了投资
者的麻烦。
２．４通货膨胀率和财政赤字较高
２００７年缅甸通货膨胀率为２９．６％，外汇美元储备
为１７．６亿美元，而外债总额达６８．７亿美元。近年来，
缅甸财政预算连年赤字，赤字绝对规模和在当年ＧＤＰ
中所占比例逐年攀升。２００６年缅甸财政收支状况进一
步恶化，财政预算赤字约３．２亿美元。
２．５行政体制陈旧
缅甸文牍主义严重，人治彩浓厚，政府法规有
时得服从管理者意志。此外，政府办事效率低，贪污腐
败现象普遍存在，军人政权的透明度相对较低。
３在缅甸投资项目可能面临的风险及避险措施
３．１政治风险
３．１．１政治风险含义和表现形式
政治风险的表现形式主要包括东道国对外来企
业的投资发生的征收、战争、汇兑限制和政府违约等。
第一，征收。征收指东道国政府采取国有化、没
收、征用或未经适当法律程序的行为，剥夺了被保险
人或项目企业对投资项目的所有权和经营权以及对
投资项目资金的使用权和控制权。在此情况下，外国
投资人可按政府违约申请国际仲裁。到目前为止，外
国在缅甸投资的企业被政府征收的情况极少。
第二，战争。战争指投资所在国发生的战争、内
战、恐怖行为、政治性暴力事件以及其他类似战争的
行为。战争风险包括因战争造成的项目企业有形财产
损失和因战争导致的项目企业不能正常经营。由于缅
甸目前形成了军人政府、领导的反对党——
全国民主联盟、少数民族武装三派政治势力鼎立的局
面，国内政局存在极大的不稳定因素，存在一定的战
争风险。
第三，汇兑限制。汇兑限制指投资所在国政府阻
碍或限制投资者把当地货币兑换为投资货币并／或汇
出投资所在国。缅甸实行严格的外汇管制，禁止直接
用美元兑换缅币，需通过外汇券转换。对外国企业而
言，需将美元汇入缅甸银行，再由银行提领外汇券换
取缅币。现行通过外汇券兑换缅币的手续相当不便，
且外汇券价值较美元为低，企业必须承担汇兑损失。
近年来，外汇券与美元的差距愈加明显，企业负担日
益加大。
第四，政府违约。政府违约指东道国政府违反或
不履行与项目企业就投资项目签署的有关协议，并且
万 方数据
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拒绝按照仲裁结果中裁定的赔偿金额对被保险人或
项目企业进行赔偿的行为。
除了以上风险外，由于缅甸国内长期的政治矛盾
没有缓解，外国投资人面临的最大风险是缅甸政府更
迭。
３．１．２避险措施建议