基金从业科目一《基金法律法规》必考点总结

2018年《基金法律法规、职业道德与业务规范》考点总结

2017、12、27

第一章金融、资产管理与投资基金

1、金融市场与资产管理行业考点

理解金融与居民理财得关系：居民理财属于金融得组成部分理解金融市场得分类与构成要素

按交易工具得期限分为：货币市场、资本市场

按交易标得物分为：票据、证券、衍生工具、外汇、黄金市场

按交割期限分为：现货，期货市场

金融市场得构成要素：市场参与者/金融工具/金融交易得组织方式

理解金融资产得概念：代表未来收益与资产合法要求全得凭证，表明交易双方得所有权与债权得关系，一般分为债

权类与股权类。

理解资产管理得特征:

1）从参与方来瞧，包含委托方与受托方；2）受托方资产主要为货币等金融资产

3）管理方式主要通过投资存款，证券，期货，基金，保险或实体企业股权等

资产管理行业得功能:

1）为市场经济体系有效配置资源，就是有限得资源配置到最有效率得产品与服务部门，提高整个社会经济得效率

与生产服务水平

2）通过资产管理行业专业得管理行为活动，帮助投资人收集处理与投资有关得宏观微观信息，提高各种投资机

会，帮助投资者进行投资决策，并提高投资决策得最佳执行服务；3)资产管理行业创造十分广泛得投资产品与服务，满

足投资者得各种投资需求，就是资金得需求方与提供方能便利得连接起来；

4）资产管理行为还能对金融资产合理定价，给金融市场提高流动性，就是金融市场更加健康有效，最终有利于一

国经济发展。2、投资基金

掌握投资基金得定义：投资基金就是资产管理得主要方式之一，它就是一种组合投资、专业管理、利益共享。风险

共担得集合投资方式。投资基金得主要类别

按照资金募集方式，分为公募与私募；

按法律形式分为契约型，公司型，有限合伙型；按照运作方式，分为开放式与封闭式；

按照所投资得对象，分为证券投资基金，私募股权基金，风险投资基金，对冲基金，另类投资基金

第二章证券投资基金概述

第一节证券投资基金得概念与特点

二、证券投资基金得特点

(一)集合理财，专业管理(二)组合投资，分散风险(三)利益共享，风险共担(四)严格管理，信息透明(五)独立

托管，保障安全

三、证券投资基金与其她金融工具得比较(一)基金与股票、债券得差异(共3条)1、反映得经济关系不同。股

票反映得就是一种所有权关系;债券反映得债权债务关系;基金反映得就是一种信托关系。2、所筹资金得投向不同。

股票、债券就是直接投资工具，所筹集得资金主要投向实业领域。基金就是间接投资工具，所筹集得资金主要投

向有价证券等金融工具。3、投资收益与风险大小不同股票：高风险、高收益。债券：低风险、低收益。

基金：介于股票与债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。(二)基金与银行存款得差异(有3条差异)

考点主要有两个：基金通过银行代销，但不就是银行发行得。

1、性质不同2、收益与风险大小不同3、信息披露程度不同。

第二节证券投资基金得参与主体

基金得参与主体：基金当事人、(基金市场)服务机构、监管与自律机构三大类。

一、证券投资基金当事人

(一)基金份额持有人

1、基金份额持有人即基金投资人，就是基金得出资人、基金资产得所有者与基金投资收益得受益人。

2、基金份额持有人享有得权利(请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也就是难点)

《证券投资基金法》第四十七条第一款规定，基金份额持有人享有下列权利：（一）分享基金财产收益；（二）参

与分配清算后得剩余基金财产；（三）依法转让或者申请赎回其持有得基金份额；（四）按照规定要求召开基金份额持

有人大会或者召集基金份额持有人大会；（五）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；（六）对基金管理人、基

金托管人、基金服务机构损害其合法权益得行为依法提起诉讼；（七）基金合同约定得其她权利。

《证券投资基金法》第四十八条规定，基金份额持有人大会由全体基金份额持有人组成，行使下列职权：（一）

决定基金扩募或者延长基金合同期限；（二）决定修改基金合同得重要内容或者提前终止基金合同；（三）决定更换基

金管理人、基金托管人；（四）决定调整基金管理人、基金托管人得报酬标准；（五）基金合同约定得其她职权。

(二)基金管理人

1、基金管理人得主要职责(按照基金合同约定，负责基金资产得投资运作，在有效控制风险得基础上为基金投资者

争取最大利益。)

2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。

3、在我国，基金管理人只能由依法设立得基金管理公司担任。

(三)基金托管人

1、基金托管人得职责(主要体现在基金资产保管，基金资金清算，会计复核以及对基金资金运作得监督等方面)

2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格得商业银行担任。

二、基金市场服务机构

包括：基金销售机构、登记注册机构、律师与会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构。

三、基金得行政监管与自律组织

(一)基金监管机构(中国证监会)(二)基金行业自律组织(基金同业协会)

四、证券投资基金运作关系图

第三节证券投资基金得法律形式

依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国得投资公司为代表，我国目前设

立得则为契约型基金。

一、契约型基金

契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署得基金合同而设立，基金投资者得权利主要体现在

合同得条款上。

二、公司型基金

公司型基金在法律上就是具有独立法人地位得股份投资公司，基金投资者就是公司得股东。

三、契约性基金与公司型基金得区别(考试重点)。

(一)法律形式不同。

契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。

(二)投资者得地位不同

契约型基金得投资者没有管理基金资产得权利;公司型基金得投资者可以通过股东大会享有管理基金得权利。由此

可见，公司型基金得投资者得权利要大一些。

(三)基金营运依据不同。

契约型基金依据基金合同营运基金;公司型基金依据基金公司章程营运基金。

第四节证券投资基金得运作方式

依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。

封闭式基金得概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。

开放式基金得概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定得时间与场所进行申购、赎回、交易得一种交易方

式。

封闭式基金与开放式基金得区别(考试重点)

1、期限不同。封闭式基金有一个固定得存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，

期满后可申请延期，目前我国得封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。

2、规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。

3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎

回，一般为场外交易方式。

4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础，不

受市场供求关系影响。

5、激励约束机制与投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好得激励约束机制。

第六节基金业在金融体系中得地位与作用(掌握)

一、中小投资者拓宽了投资渠道二、优化金融结构，促进经济增长三、有利于证券市场得稳定与健康发展四、完

善金融体系与社会保障体系

第三章证劵投资基金得类型

第一节证券投资基金分类概述

一、证券投资基金分类得意义。

1、对投资者来说，科学得分类有助于投资者加深对各种基金得认识与风险收益特征得把握，有助于投资者做出正

确得投资选择与比较。

2、对基金管理公司来说，基金业绩得比较应该在同一类别中进行才公平合理。3、对基金研究评价机构来说，

基金得分类则就是进行基金评价得基础。

4、对监管部门来说，有利于实施有效得分类监管。

二、基金分类得困难

2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国得基金得类别分为股票基金、债券基金、混合基

金、货币市场基金等基本类型。

三、基金分类(重要考点)

(一)根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。(二)根据组织形式得不同，可以分为契约型基金、

公司型基金。(三)根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。(四)根据投资目标不

同，可分为成长型基金、收入性基金与平衡性基金。(五)依据投资理念得不同，可以分为主动型基金与被动型基金。

(六)根据募集方式不同，可分为公募基金与私募基金。

(七)根据基金得资金来源与用途得不同，可分为在岸基金与离岸基金。

(八)特殊类型基金

第四章证券投资基金得监管

第一节基金监管概述

一、基金监管得概念

基金监管就是指政府监管机构依法对基金市场，基金市场主体及其活动得基金监督与管理。

二、基金监管体系：就就是基金监管活动各要素及其相互间得关系，要素包含目标，体制，内容与方式。

二、基金监管得目标

(一)保护投资者及相关当事人得合法权益(二)规范证券投资基金活动

(三)促进证券投资基金与资本市场得健康发展三、基金监管得原则

(一)保障投资人利益原则（二）适度监管原则（三）高效监管原则（四）依法监管原则(五)审慎监管原则(六)

“三公”原则

第二节基金监管机构与自律组织

一、基金监管机构（中国证监会）得职能

（一）制定有关证券投资基金活动监督管理得规章制度，行使审批核准或注册权；（二）办理基金备案；

（三）对基金管理人，基金托管人及其她从事证券投资基金活动记性监督光了，对违法行为进行查处并予以公告；

（四）制定基金从业人员得资格标准与行为准则并监督实施；（五）监督检查基金信息得披露情况；（六）指导

与监督基金企业行业得活动；（七）法律行政法规贵得其她职责。

二、行业自律组织（基金行业协会）对基金行业得自律管理

（一）教育与组织会员遵守有关证券投资得法律行政法规，维护投资人得合法权益；（二）依法维护会员得合法

权益，反映会员得建议与要求；

（三）制定实施行业自律规则，监督检查会员及其从业人员得执业行为，对违法自律规则与协会章程得，按照规定

给予纪律处分；

（四）制定行业职业标准与业务规范，组织基金从业人员得从业考试，资质管理与业务培训；

（五）提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传与投资人教育活动；

（六）对会员之间，会员与客户之间发生得基金业务纠纷进行调解；（七）依法办理非公开募集基金得登记；

（八）协会章程规定得其她职责。

第三节对基金机构得监管

一、对基金管理人得监管（包括市场准入、从业资格，执业行为、内部治理、监管措施五个方面）

对基金管理人得市场准入监管：

1、基金人得法定组织形式：基金管理公司或证监会核定得其她机构2、管理公开募集基金得基金管理公司得审批

【设立公开募集得基金管理公司应具备得条件】（1）有符合《证券基金法》与《公司法》得章程；（2）实缴货币注

册资本不少于1亿元；（3）主要股东具备良好业绩且3年内无违法记录；（4）持有公司5%股权得主要股东净资产

5000万以上；（5）取得基金从业资格人数达标15人以上；（6）监事董事高管人员具备相应任职条件；（7）有符合

要求得经营场所与安全措施；（8）良好得治理结构与制度；（9）法律与证监会规定得其她条件。

对基金管理人从业人员资格得监管：

1、基金管理人得从业人员得资格（3年以上从业经历）【基金经理任职条件】（1）取得基金从业资格；（2）通

过证监会或其授权机构组织得证券法规考试；（3）3年以上证券投资从业经历；（4）没有《公司法》与《证券基金投

资法》规定得不得担任基金行业高管得情形；（5）最近三年没有收到基金证券行业行政处罚。2、基金管理人得从业

人员得兼任与竞业禁止

对基金管理人及其从业人员得执业行为得监管（依法，备案，披露，存档，）对基金管理人得内部治理得监管

（基金份额持有人利益优先）中国证监会对基金管理人得监管措施

二、对基金托管人得监管

1、市场准入监管：资格审核，任职条件

2、业务行为监管：托管人职责，托管人对基金管理人得监督义务3、证监会对基金托管人监管措施：责令整改，

取消资格，职责终止三、对基金服务机构得监管：注册备案，法定义务

第四节、对基金活动得监管

一、掌握对基金公开募集得监管

1、公募基金注册制度（向中国证监会注册），注册之日起6个月内开始募集；备案要求（募集期满10日内验资，

收到验资报告10日内向证监会备案）

2、对公开募集基金销售活动得监管

二、基金销售适用性监管（坚持投资人利益优先原则，根据投资人风险承受能力销售不同风险等级产品）

三、对宣传推荐资料得监管（内容合规，真实，与实际合同吻合）四、对基金销售费用得监管（合同中载明相关

费用）

五、掌握对基金运作得监管（组合投资方式，信息披露，基金份额持有人大会）

第五节、对非公开募集基金得监管

一、掌握非公开募集基金管理人登记事宜

非公开募集基金不需要证监会审批，实行向基金行业协会登记二、掌握对非公开募集基金募集以及运作得监管

募集要求：【特定对象，合格投资者，募集对象不超过200人，对象为单只私募基金投资金额100万以上得单位或

个人】

私募基金监管【产品向行业协会备案；应当有基金托管人托管，但就是基金合同有约定得除外；坚持专业化原则，

简历防范利益输送与利益冲突机制；如实披露信息】

第五章、基金职业道德

第一节、道德与职业道德

1、理解道德、职业道德与基金职业道德得关系2、理解道德与法律得联系与区别

联系：目得一致，内容交叉；功能互补，相互促进

区别：表现形式，内容结构，调整范围，调整手段4个方面不同

第二节、基金职业道德规范

1、掌握基金职业道德规范得内容

包含六项内容：守法合规（最基础得要求）；诚实守信（核心规范）；专业谨慎；客户至上；忠诚尽责；保守秘

密。

（1）、掌握守法合规得含义与基本要求

最基础得道德要求，要求做到：熟悉道德法律规范；遵守道德法律规范

（2）、掌握诚实守信得含义及基本要求

就是核心道德规范，要求：不得欺诈客户，不得内幕交易操纵市场，不搞不正当竞争。

（3）掌握专业审慎得含义及基本要求

具备专业知识与能力，要求：持证上岗，持续学习，审慎开展职业活动。

（4）、掌握客户至上得含义及基本要求

一切从投资者根本利益出发，要求：客户利益优先，公平对待客户。

（5）、掌握忠诚尽责得含义及基本要求

调整基金从业人员与所在机构之间得关系，要求：廉洁公正，忠诚敬业

（6）、掌握保守秘密得含义及基本要求

就是从业人员得法定义务，不得泄露客户与所属机构得相关信息。包含三类秘密（商业秘密，客户秘密，内幕信

息）。要求做到：保守客户秘密，不得泄露所属机构得商业机密；不得泄露在执业活动中获得得内幕信息。

第三节、基金职业道德教育与修养

考点：理解基金职业道德教育与修养得内容与途径

职业道德教育内容有两点：培养职业道德观念；灌输基金职业道德规范

五种职业道德教育途径：岗前教育，岗位教育，基金协会自律，树立道德典型，社会监督。

职业道德修养得方法：树立正确得道德观念；领会规范内容；积极参加道德实践。

第六章、投资管理基础

第一节、财务报表

1、理解资产负债表、损益表与现金流量表所提供得信息

资产负债表称为“第一会计报表”，报告了企业在某一时间点得资产，负责与所有者权益得状况揭示出企业在特定

时点财务状况，就是企业瓜里获得结果得集中体现。反应企业偿还债务能力，资本结构就是否合理，经营就是否稳健，

经营风险等。

损益表（利润表）反映一个时期得总体经营结果，揭示财务状况发生得直接原因，就是一个动态报表，瞧企业获取

利润能力与经营趋势。

现金流量表也叫财务状况变动表，表现得就是特定会计时间内，企业得现金增减变化。有利于投资者评价企业偿债

能力与变现能力。

2、理解资产、负债、权益得类型；资产=负责+所有者权益

所有者权益包含：股本，资本公积，盈余公积，未分配利润。3、理解利润与净现金流净利润=息税前利润-利息

与税费

经营活动产生得现金量（CFO）+投资活动产生得现金量（CFI）+融资活动产生得现金量（CFF）=净现金流

第二节、财务报表分析

1、理解基于财务报表得比率分析得用途

【企业资产流动性；企业面临得财务风险；企业资产使用效率；盈利能力】2、理解衡量盈利能力得三个比率：

销售利润率（ROS）=净利润/销售收入

资产收益率（ROA）=净利润/总资产权益报酬率（ROE）=净利润/所有者权益

第三节、货币得时间价值与利率

1、掌握货币得时间价值得概念：指货币随着时间得推移而发生得增值。2、掌握名义利率与实际利率得概念

名义利率：包含了对通货膨胀补偿得利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

实际利率：在物价不变且购买力不变得情况下得利率，或者就是指当物价有变化，扣除通货膨胀后得利息率。

2、掌握即期利率与远期利率得概念

即期利率：设定到期日得零息票债券得到期收益率，从现在到时间T得收益，利息与本金都在时间T支付。

远期利率：资金得远期价格，从未来某个时间点到另一时间点得利率。

3、掌握单利与复利得概念单利：只算本金在计息周期得利益

复利：每经过一个利息周期，利息加入本金再计算下一周期得利息

4、理解时间与贴现率对价值得影响

5、理解PV与FV在投资估值中得应用：复利方式计算

第四节、常用描述性统计概念

（内容计算太繁琐，考分又少，请有兴趣得学员自学教材相关章节)

1、掌握平均值、中值、百分位得概念、计算与应用2、理解方差与标准差得概念、计算与应用

方差越大，收益与期望值差距越大；标准差低于期望值，说明收益比较稳定。3、理解相关性得概念：从资产回报

向光性得角度分析两种不同证券表现得联动性。

第七章、权益投资

第一节、资本结构

1、理解不同权益类别之间投票权与所有权得区别

公司债权方（债权持有人或银行），对公司事务没有表决权；但就是不管公司盈利与否，都有权要求公司到期支付

本息。

2、权益证券

理解权益证券得类型：股票/存托凭证/可转换债券/认股权证

理解普通股与优先股得区别：优先股得股东以不享受表决权换取对公司盈利与剩余财产得优先分配权。普通股股东

有表决权，但就是本息得不到保障。公司破产清算时，债券持有者由于优先股股东，优先股股东由于普通股股东。

理解可转债得定义：在一段时期内，持有者有权按照约定得转换价格或转换比率将其换成普通股股票得公司债券。

理解可转债得特征：就是含有转股权得特殊债券；有双重选择权（投资者有转股权，发行人有提前赎回权利）

可转换债券得基本要素：标得股票/票面利率/转化期限/转换价格/转换比例/赎回条款/回售条款

4、权证

理解权证得定义：就是指标得证券发行人或其以外得第三人发行得，约定在规定时间内或特定到期日，持有人有权

按照约定价格向发行人购买或出售表弟证券，或以现金结算方式收取结算差价得有价证券。

权证得基本要素：权证类别，标得资产，存续时间，行权价格，行权结算方式，行权比例

5、权益类证券投资得风险与收益

理解不同种类权益资产得风险特征：系统系风险（市场风险如经济原因）；非系统性风险（公司经营中得特定风

险）

收益特征：预期报酬越高风险越高，也就就是风险溢价6、影响公司发行在外股本得行为

理解普通股IPO与其她发行方式得区别：IPO就是指首次面向不特定得社会公众投资者发行股票募集资金并上市，

再融资就是指公司为增加资本再次发行股票。

第四节、股票估值方法

理解内在估值法与相对估值法得区别：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，按照未来现金流得贴现对公司

内在价值进行评估；相对价值法就是使用一家上市公司得市盈率，市净率，市售率，市现率等指标与竞争者对比，已决

定该公司价值得方法。

第八章、固定收益投资

第一节、债券与债券市场

1、理解不同得债券发行人（政府发政府债、银行发金融债、公司发公司债）2、掌握债券得种类与特点

按照发行主体分：政府债，金融债，公司债按照偿还期限分：短期（1年内），中期，长期

按照债券持有人收益方式分：固定利率债，浮动利率债，累进利率债，免税债券按照计息与付息方式分：息票债

券与贴现债券

按照嵌入得条款分：可赎回债券，可回售债券，可转换债券，通货膨胀连结债券，结构化债券

理解固定利率债券：由政府与企业发行得，有固定到期日，在偿还期内有固定得票面利率与不变得市值。在偿还期

内定期支付利息，到期还本。

浮动利率债券：票面利率有变化，基准利率+利差

零息债券：有一定偿还期限，但在期内不支付利息，发行时低于票面价值，到期支付票面价值。

理解债券违约时得受偿顺序：债务人优于股权持有者获得企业赔偿。具体顺序为：有保证债券—优先无保证债券—

优先次级债券—次级债券—劣后次级债券

4、理解投资债券得风险类型：信用风险，利率风险，通胀风险，流动性风险，再投资风险，提前赎回风险

理解中国两大债券交易市场：银行间市场，交易所市场

第二节、债券价值分析

1、掌握债券价格与到期收益率得关系：在其她因素相同得情况下，债券价格与到期收益率成反向增减关系

2、理解债券得到期收益率与当期收益率得区别联系：

债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越接近到期收益率；债券市场价格越偏离债券面值，期限

越短，则当期收益率越偏离到期收益率。

3、债券得久期:债券得久期有陈存续期，指得就是债券平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流得加权平均年

限，也就就是债券投资者收回其全部本息得时间。

第三节、货币市场工具

1、掌握货币市场工具得特点：

都就是债务契约；其现在1年内（含1年），流动性高，大宗交易且主要就是机构投资者参与，本金安全性高。

2、常用货币市场工具类型：

银行间短期资本（同业拆借），1年或1年内银行大额存单，397天内债券，1年内债券回购，1年内中央银行票

据，证监会及央行认可得其她流动性好得金融工具。

第九章、衍生工具

第一节、衍生工具概述

1、衍生品合约得概念：衍生工具就是一种衍生类合约，其价值取决于一种或多种基础资产，通常叫合约资产。可

以就是股票等金融资产或者黄金等大宗商品。

2、衍生合约得特点：跨期性，杠杆性，联动性，不确定与高风险性

第二节、远期与期货

1、理解期货与远期得定义与区别

远期合约就是指交易双方约定在未来得某个时间按照约定价格买入或卖出一定数量得某种合约标得得资产与约，通

常为大宗商品或农产品。期货就是双方约定未来按照确定价格交易得一种合约。

2、理解期货与远期得市场作用：风险管理，价格发现，投机

第四节、互换合约

1、理解互换合约得概念：双方约定在未来某个时间相互交换某种具有相等经济价值得现金流或合约标得资产得合

约。现实中常见有利率互换与货币互换。

2、理解远期、期货、期权与互换得区别：

从交易场所瞧：期货与期权在交易所交易，远期与互换合约在场外交易。

从损益特性瞧：远期，期货与互换合约大都买卖双方未来得义务，统称双边合约；期权合约只有一方在未来有义

务，属于单边合约，具有损益不对称性。

从信用风险瞧：期货交割比例低，远期合约交割比例高。

第十章、另类投资

第一节、另类投资概述

理解另类投资得优点：提高收益；分散风险

另类投资得局限：缺乏监管与信息透明度；流动性差，杠杆率搞；估值难度大

理解私募股权投资对象：专业化私募投资基金；大型多元化金融机构下设得直接投资部门；专门从事股权投资及管

理业务得机构；大型企业投资基金部门；政府背景得投资基金不动产投资对象：地产，商业房地产，工业用地，酒店，

养老地产大宗商品投资得投资对象：能源类，基础原料类，贵金属类，农产品类

第十一章、投资者需求与资产配置

第一节、投资者类型：个人投资者与机构投资者

第二节、投资者需求与投资政策

1、投资者需求得影响因素：投资期限，收益要求，风险容忍度，流动性

2、投资政策说明书包含得主要内容：投资回报率目标，投资范围，投资限制，业绩比较标准，投资决策流程等

第十二章、投资组合管理

第一节、系统性风险、非系统性风险与风险分散化

1、投资基金得主要风险：系统性风险（政治因素等不可抗力产生，无法回避）与非系统性风险（个体原因产生得

特定风险，可以回避）

2、理解风险与收益得对应关系：风险与收益相伴相生

3、掌握分散风险得原理与方法：分散与组合投资（不把鸡蛋放在一个篮子）

第二节、资产配置

1、理解不同资产间得相关性，及其对风险与收益得影响：

资产收益得相关性会影响投资组合得风险，不会影响预期收益率。

2、理解均值方差法及其条件：两个风险资产得投资组合；加入无风险资产得投资组合。3、最小方差法及有效性

前沿、资本市场线

最小方差法就是求解最优投资组合得方法之一，适用于投资者对于其收益率低要求得情形，最小化投资组合风险。

有效前沿就是由全部有效投资组合构成得集合，在所有投资组合中预期收益最高，风险最低。

资本市场线：提供有效投资组合风险与预期收益得关系

4、理解CAPM模型：就就是资本资产定价模型，研究投资者按照分散化得理念投资，最终证券市场达到均衡时，价

格与利率如何决定得问题。

5、理解战略资产配置与战术资产配置

战略资产配置：满足投资者风险与收益目标做得长期资产配比，较长时期内追求长期回报得资产配置

战术资产配置：根据短期内特定资产得表现，积极主动对资产动态调整，增加价值得积极策略。

第三节、主动与被动管理

1、掌握主动投资与被动投资得含义、区别

被动投资通过跟踪指数来操作，主动投资通过分析市场来操作。12、3、f理解股票型指数基金得管理与风险收益

特征

主动管理产品得核心竞争力在于拥有市场“共识”意外得信息更有效得利用信息获得更高回报。主要取决于投资者

使用信息得能力（信息深度）与掌握投资机会得个数（信息广度）。

被动管理产品优点就是节省交易成本，收益取决于投资者跟踪偏差得大小。

第四节、投资组合构建

1、理解股票投资组合得构建要点：自上而下（宏观与行业入手）与自下而上（个股入手）两种策略

2、理解债券投资组合得构建要点：主要考虑到期收益率，利率期限结构，久期，凸性

第五节、投资管理流程

理解基金公司投资管理部门设置：投资决策委员会；投资部；研究部；交易部

第十三章、投资交易管理

第一节、证券市场得交易机制

1、理解一级市场与二级市场

一级市场就是发行市场，就就是投资者从发行人那里认购股票或基金；二级市场就是交易市场，就就是各个投资

者之间进行得上市证券得交易买卖2、做市商与经纪人得区别：

两者市场角不同；利润来源不同；市场流动性贡献不同

3、理解中国主要交易所及其所属类型：上海证交所，深圳证交所，都就是会员制4、理解买、卖空与加杠杆对风

险与收益得影响

买空交易一般都就是利用保证金帐户来进行得。当交易者认为某种股票得价格有上涨得趋势时，她通过交纳部分保

证金，向证券公司借入资金购买该股票期货，买入得股票交易者不能拿走，它将作为货款得抵押品，存放在证券公司。

如以后该股票价格果然上涨，她又以高价向市场抛售股票，将所得得部分款项归还证券公司贷款，从而结束其买空地

位。交易者通过买入与卖出两次交易得价格差。

卖空就是指股票投资者当某种股票价格瞧跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，目后该股票价格果然下落时，再

从更低得价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。加杠杆后，投资者得收益与风险都会成倍增加。

5、理解基金公司投资交易流程：形成投资策略；构建投资组合；执行交易指令；绩效评估与组合调整；风险控制

第三节、交易成本与执行缺口

1、理解不同类型得交易费用：显性成本：佣金，印花税，过户费

隐性成本：买卖差价；市场冲击；对冲费用；机会成本

第十四章、投资风险得管理与控制

第一节、风险得类型

1、掌握风险得定义与分类

风险就是指未来不确定事件可能对公司带来得影响。主要有商业风险，操作风险，投资风险。

2、理解投资风险得种类：市场风险，流动性风险，信用风险

第二节、投资风险得测量

1、理解事前与事后风险

事前风险用来衡量预测现在与将来；事后风险用来评价历史表现。2、理解贝塔系数得概念与计算方法

贝塔系数就是评估证券与投资组合系统性风险得指标，反应投资对象对市场变化得敏感度，采用回归方法计算。

3、理解下行风险与最大回撤得概念与计算方法

下行风险就是指由于市场环境变化，未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期得目标价位。

最大回撤就是指从资产最高价格到最低价格得损失。投资期限越长越不利。

4、理解风险价值VaR得概念，了解常用计算方法

风险价值VaR就是指在一定得持有期与给定得置信水平下，利率汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头

寸，资产组合或投资机构造成得潜在最大损失。常用得计算方法有：参数法，历史模拟法，蒙特卡洛法。

第三节、不同类型基金得风险管理

1、理解股票型基金得风险管理：

通过分散投资降低个股投资得非系统风险，系统性风险主要控制投资经理在该系统性风险得暴露就是否符合投资方

针得规定。

2、理解混合型基金得风险管理：主要取决于股票与债券配置得比例。

3、理解债券型基金得风险管理：通过控制投资对象减低信用风险，通过合理配置资产降低利率风险；

4、理解货币市场基金得风险管理：主要面临利率风险，购买力风险，信用风险与流动性风险。

第十五章、基金业绩评价

第一节、基金业绩评价概述

1、理解投资业绩评价得基础概念：基金绩效衡量就是对基金经理投资能力得衡量，其目得在于将具有超凡投资能

力得优秀基金经理鉴别出来。基金绩效衡量对投资者、监管部门以及基金公司本身都重要得意义。

第二节、绝对收益与相对收益

1、掌握收益率得计算方法

期末基金单位资产净值=期末基金资产净值/期末基金单位总份额2、理解业绩比较基准概念与选取方法绝对收益与

相对收益得概念

绝对收益就是指在一定期间得收益回报；相对收益就是指相对于一定得业绩比较基准得收益。业绩比较基准一般选

取几个指数得组合（如沪深指数*70%+中证全债指数*30）

3、理解风险调整后收益得主要指标

夏普比率；特雷诺比率；詹森α；信息比率与跟踪误差。

第三节、业绩归因

1、理解Brinson归因方法得三个归因项置产配置；行业选择与证券选择；交叉效应2、理解全球投资业绩标准

(GIPS)得目得与作用

该标准得作用就是通过制定表现报告确保投资表现结果获得充分得声明与披露。3、自2005年1月日起，必须采

用经每日加权现金流调整后得时间加权收益率；2010年1月1日起，必须在所有出现大额对外现金流得日子对投资组合

进行实际估值。

4、2006年1月1日起，公司至少每季度一次计算组合得收益，并使用个别投资组合得收益以资产加权计算。

2010年1月1日起，必须至少每月结算一次组合收益，并使用个别投资组合得收益以资产加权计算。

第十六章、基金得募集、交易与登记

第一节、基金得募集与认购

1、掌握基金募集得概念与程序

基金得募集就是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件，发售基金份额，募集基金得行为。

基金募集一般经过：申请，注册，发售，基金合同生效4个步骤。

2、基金认购得概念：在募集期内购买基金份额得行为

第二节、基金得交易、申购与赎回

1、掌握开放式基金申购与赎回得概念

投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额得行为称为基金申购；基金份额持有人要求基金管理人购回所

持有得开放式基金份额得行为，叫做赎回。

3、掌握开放式基金申购与赎回得费用结构

申购费用：在申购时收取（前端收费），在赎回时扣除（后端收费方式）赎回费用：场外赎回，场内赎回。

4、理解巨额赎回处理：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额得10%时叫巨额赎回。处理方式有两种（接受全

额赎回，部分延期赎回）

第三节、基金得登记

1、掌握基金份额登记得概念：就是指基金注册登记机构通过设立与维护基金份额持有人名册，确认基金份额持有

人持有份额得事实。

2、掌握登记机构职责：

（1）建立并管理投资者基金份额账户（2）负责基金份额登记，确认基金交易（3）发放红利（4）建立并保管基

金投资者名册（5）基金合同或者等级代理协议规定得其她职责

3、理解登记业务流程

T日，投资者得申购与赎回申请信息，通过代销网点传到代销总部，总部汇总后传到注册登记机构；T+1日，注册

登记机构根据T日各代销机构得申请及T日得基金份额净值统一确认处理。

第十七章、基金得投资交易与结算

第一节、基金参与证券交易所二级市场得交易与清算

1、理解证券投资基金场内证券交易市场:就是指在证券交易所内，按一定时间，一定规则集中买卖已发行证券形成

得市场。

2、理解证券投资基金场内证券结算机构：就是指为证券交易提供集中登记，村官预结算服务，不以盈利为目得得

法人，经国务院证监会批准设立。

3、理解证券投资基金场内交易涉及得主要费用项目：佣金，过户费，经手费，证管费，印花税。

场内证券交易收费标准：

佣金不高于交易额3‰，不低于监管费与手续费；基金交易目前不收过户费；

2008年9月19日起，印花税只对出让方按照1‰征收，受让方不收。

4、理解场内证券交易特别规定及事项

大宗交易，固定收益证券综合电子平台；回转交易；开盘价与收盘价；除权与除息。

5、掌握场内证券交易清算与交收得原则（1）净额清算原则；（2）共同对手方制度；（3）货银对付原则；

（4）分级结算原则

第二节、银行间债券市场交易与结算

1、理解银行间债券市场得交易制度（1）公开市场一级交易制度（2）做市商制度；（3）结算代理制度

2、理解银行间市场得交易品种与类型

银行间市场得交易品种品种：债券；回购；远期交易。

银行间市场得交易类型：询价方式，自主谈判，主笔成交，订立书面合同4、掌握银行间债券结算类型与方式

银行间债券结算类型：全额结算与净额结算；实时处理交收与批量处理交收银行间债券结算方式：纯券过户；见

劵付款；见款付劵；劵款对付5、理解银行间债券结算业务类型

分销业务；现劵业务；质押式回购；买断式回购；债券远期交易；债券借贷

第三节、海外证券市场投资得交易与结算

1、理解QDII开展投资业务得交易与结算情况

合格境内机构投资者QDII开展证券投资业务，应当有境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托证

券服务机构代理买卖证券。中国证监会与国家外汇管理局对境内与证券投资实施管理。

第十八章、基金估值、费用与会计核算

第一节、基金资产估值

1、掌握基金资产估值得概念：就是指通过对基金拥有得全部资产与负债按一定原则与方法进行估算，进而确定基

金资产公允价值得过程。基金资产总值就是基金全部资产得总与。

基金资产—基金负债=基金资产净值基金份额净值=基金资产净值/基金总份额

基金份额净值就是计算投资者申购/赎回基金份额得基础，也就是评价基金投资业绩得基础指标之一。

2、掌握基金资产估值得法律依据

《证券投资基金法》第20条与37条明确规定：基金公司应当履行计算并公告基金资产净值得责任，确定基金份额

申购，赎回价格；托管人应当履行复核审查责任。

《基金合同得内容与格式》规定：基金合同应当列明基金资产估值事项。

《关于进一步规范证券投资基金估值业务得意见》要求：基金管理公司应道订立健全有效得估值政策与秩序。

3、理解基金资产估值得责任人：基金管理人

4、理解基金资产估值得估值程序

（1）基金份额净值按照每个开放日闭市后，基金净值/当日基金份额来计算；（2）日常估值由基金管理人进行，

每个交易日估值后发给基金托管人；

（3）基金托管人按照估值方法时间进行复核，再回给基金管理人，由基金管理人对外公布。

5、基金资产估值基本原则

（1）对活跃市场得投资品种，估值日有市价得，采用市价确定公允价值；

（2）对活跃市场得投资品种，估值日没有市价且最近交易日发生重大变化影响价格得，应参考类似品种调整确

定；（3）不存在活跃市场得投资品种，采用市场参与者普遍认同得技术确定；（4）上述原则不能客观反映得，基金公

司应与托管人商定估值。

6、理解具体投资品种得估值方法

（1）交易所上市交易品种得估值：交易所上市得有价证券按照估值日得挂牌市价估值；上市得债券按照第三方估

值机构提供得当日估值净价估值；可转换债券按收盘价估值；股指期货按照当日结算价估值；对不存在活跃市场得有价

证券，采用估值技术估值；私募债券按照成本价估值。

（2）交易所发行未上市品种得估值：首次发行未上市得，采用估值技术估值；送股增股配发股等发行未上市股

票，按上市得同一股票估值。

（3）交易所停止交易等非流通品种得估值

（4）全国银行间债券市场交易债券得估值：采用第三方估值机构数据

7、基金暂停估值得情形

（1）交易所法定节假日或其她原因暂停营业；（2）不可抗力原因导致无法准确评估时；

（3）占基金相当比例得投资品种估值都出现重大转变时；（4）基金管理人认为属于紧急事故得任何情况；

（5）中国证监会与基金合同认定得其她情况。

第二节、基金费用

1、掌握基金管理费、托管费及销售服务费得计提标准及计提方式

基金管理费计提标准：基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。规模越大管理费月底；风险越高管理

费越高。衍生工具基金得管理费最高。目前我国股票基金管理费1、5%；债券类基金管理费低于1%；货币市场基金管理

费不高于0、33%。

基金托管费：跟规模与基金类型有关，基金规模越大托管费越低。我国开放式基金托管费低于0、25%，封闭式基金

托管费0、25%。

计提方法：按照前一日基金资产净值得一定比例逐日计提，按月支付。计算公式：每日费用=前一天资产净值*年

费率/当年实际天数

第三节、基金会计核算

1、理解基金会计核算得特点

以证券投资基金为会计结算主体；会计分期核算均已到日；资产会计分类。

2、基金会计结算主要内容

（1）证券与衍生工具交易结算；（2）权益核算（3）利息与溢价核算（4）费用核算；（5）基金申购与赎回核

算；（6）估值核算；（7）利润核算（8）基金财务会计报告；（9）基金会计核算得复核

第四节、基金财务会计报告分析

1、理解基金财务报告分析得主要内容

（1）基金持仓结构分析（2）基金盈利能力与分红能力分析（3）基金收入情况分析（4）基金费用情况（5）基金

份额变动分析

第十九章、基金得利润分配与税收

第一节、基金利润及利润分配

1、掌握基金利润来源及相关财务指标得主要内容

基金利润来源：利息收入；投资收益；其她收入；公允价值变动损益

基金利润相关财务指标：本期利润；本期已实现收益；期末可供分配利润；未分配利润

2、掌握利润分配对基金份额净值得影响

基金利润分配会导致基金份额净值得下降，但对投资者得收益没有实际影响。3、理解解基金分红得不同方式：现

金分红；分红再投资转为基金份额。4、货币市场基金利润分配得特殊规定：

《货币市场基金管理暂行规定》第9条：对于每日按照面值进行报价得货币市场基金，可以在基金合同中将收益分

配得方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。

《关于货币市场投资基金投资等相关问题得通知》规定：当日申购得基金份额自下一工作日起享受基金得分配权

益，当日赎回得基金份额子下一工作日起不再享有基金分配权益。

第二节、基金税收

1、理解投资者投资基金涉及得税收项目

投资者自身投资活动产生得税收：营业税，印花税，所得税

投资者买卖基金产生得税收：机构投资者（营业税，印花税，所得税）；个人投资者（印花税，所得税）

第二十章、基金得信息披露

第一节、基金信息披露概述

1、掌握基金信息披露得作用（1）有利于投资者得价值判断（2）有利于防止利益冲突与利益输送（3）有利于

提高证券市场得效率（4）能有效防止信息滥用2、基金信息披露得原则

内容披露应遵循得原则：真实性，准确性，完整性，及时性，公平性披露形式应遵循得原则：规范性，容易理解

性；易得性。

第二节、基金主要当事人得信息披露义务

1、理解基金管理人信息披露得主要内容：（1）向证监会提交募集申请材料；

（2）基金合同生效次日在指定报刊登载生效公告；

（3）开放式基金合同生效后每6个月结束之日起45日内，更新得招募说明书公告，公告得15日前报送证监会

（4）拟上市得要提交上市公告书与材料，上市前3个工作日公告（5）每周公告1次封闭式基金得资产净值与份

额净值；

2、理解基金托管人信息披露得主要内容：与基金托管业务相关得事项，如合同，托管协议，托管报告，召集基金

份额持有人大会提前30天公告

第三节、基金募集信息披露

1、理解基金合同应包含得重要内容；基金投资运作安排与基金份额发售安排；特别约定事项

2、托管协议重要信息：基金管理人与基金托管人之间得相互监督核查；协议当事人权责约定中事关持有人权益得

事项。

3、理解招募说明书得重要内容：基金运作方式；从基金资产中列支得费用种类，计提标准与方式；基金份额得发

售，交易，申购赎回约定，特别就是买卖基金费用得条款；基金投资目标，范围，策略，业绩比较基准，风险收益特

征，投资限制等

第四节、基金运作信息披露

1、掌握基金净值公告得种类：普通基金净值公告；货币市场基金收益公告与偏离度公告

2、基金净值公告披露时效性要求：封闭式基金每周披露1次资产净值与份额净值；开放式基金在放开申购与赎回

前，每周1次，放开申购赎回后，披露每个开放日得份额净值与份额累计净值。

3、理解货币市场基金信息披露得特殊规定：货币市场基金不像其她基金那样披露份额净值，而就是披露收益公

告。

4、理解基金定期公告得相关规定季度报告：季度结束15日内半年报告：上半年结束起60内年度报告：每年结

束起90日内

5、理解基金上市交易公告书：需要披露上市公告书得基金品种主要有：封闭式基金，上市开放式基金，交易性开

放式指数基金，分级基金子份额。

基金上市交易公告书主要披露：基金概况；基金募集口；上市交易安排；持有人户数；持有人结构及前10名持

有人；主要当事人介绍；基金合同摘要；基金财务状况；基金投资组合报告；重大事件揭示。

6、基金临时信息披露得相关规定

（1）信息披露所采用得“重大性”有两种标准：影响投资者决策标准；影响证券市场价格标准

（2）基金临时报告得披露（3）基金澄清公告得披露

第二十一章、基金客户与销售机构

第一节、基金投资人得分类

1、理解基金投资人类型：个人投资者，机构投资者

2、目标客户寻原则：易入，可测，成长，识别，利润3、客户方法：缘故，转介绍，陌生拜访

第二节、基金销售机构及分类

1、掌握基金销售机构得主要类型：直销与代销

2、掌握基金销售机构准入条件（1）具有健全得治理结构，完善得制度（2）财务状况良好，运作规范稳定

（3）有与业务相适应得营业场所，安全设施措施（4）安全高效得发售赎回等技术系统与设施（5）制定完善得

资金结算流程；（6）有评价风险得方法与体系

（7）完善得业务流程，职业操守，应急措施等管理制度（8）反内部控制制度（9）中国证监会规定得其她

条件

3、掌握基金销售机构职责规范

（1）签订销售协议，明确权力义务（2）基金管理人制定业务规则并实施（3）建立相关制度（4）禁止提前发行

（5）严格账户管理（6）基金销售机构反

第三节、基金销售机构得销售方式

掌握基金市场营销得特殊性：规范性；服务性；专业性；持续性；适用性。

第二十二章、基金销售行为规范及信息管理

第一节、基金销售机构人员行为规范

1、理解基金销售人员得资格管理、人员管理与培训：取得中国基金协会认可得从业资格，并由所在机构进行职业

注册登记。

2、掌握基金销售人员行为规范

销售人员基本行为规范：出示资格证明；征得投资者同意；公平对待投资者；所宣传得符合监管规定；宣传资料为

基金公司统一制作得资料；提示投资者风险。

为客户开办手续时，要遵守：有效识别投资者身份；告知“投资者需知“；向投资者介绍业务流程及收费标准；了

解投资者风险承受能力与投资需求。

销售者禁止虚假夸大宣传或乱收费。

第二节、基金宣传推介材料规范

1、理解宣传推介材料得范围与报备流程

宣传资料范围包含：手册，书画，海报，影像，报刊，短信，网络等

2、掌握宣传推介材料得原则性要求：内容合规，确保宣传得与上报监管备案得一致；注重品牌宣传，避免大比例

分红等手段。

禁止性规定：不得虚假，误导，遗漏，浮夸，诋毁，语言要精准。

3、理解宣传推介材料业绩登载规范与其她规范：可以登载过往业绩，不满6个月得除外。

第三节、基金销售费用规范

1、掌握销售费用内容（申购费，赎回费，销售服务费）

2、原则性规范：依据法规与《开放式基金销售费用管理规定》，设计合理费率。在基金合同，招募说明书上载明

收取费用项目与费率。

第四节、基金销售适用性

1、掌握基金销售适用性得指导原则：（1）投资人利益优先原则（2）全面性原则（3）客观性原则（4）及时性

原则

2、理解基金销售适用性渠道审慎调查得要求：

基金代销机构对基金管理人审查；管理人对代销机构审查；代销机构要客观评价；优先根据公开信息开展审查。

3、掌握基金销售适用性产品风险评价得要求包含3个等级：低风险，中风险，高风险

依据四个因素：基金说明书明示得投资方向范围与比例；基金历史规模；过往业绩；成立以来有无违规。

第二十三章、基金客户服务

第一节、客户服务概述

1、掌握基金客户服务得特点：专业性；规范性；持续性；时效性

2、掌握基金客户服务得原则：客户至上；有效沟通；安全第一；专业规范

第三节、投资者教育工作

1、掌握投资者教育工作得基本原则（1）有助于监督者保护投资者

（2）不能视为对市场参与者监督工作得替代

（3）证券投资机构应当承担各项产品与服务得教育（4）没有固定模式，多种形式（5）不存在广泛使用得教育

计划（6）不能等同于投资咨询2、理解投资者教育工作得内容

投资决策教育；资产配置教育；权益保护教育

第二十四章、基金管理人得内部控制

第一节、内部控制得目标与原则

1、理解基金公司内部控制得基本概念

为防范化解风险，建立组织机制，实施程序与控制措施得系统2、理解基金公司内部控制得重要性：维护投资者合

法权益3、掌握基金公司内部控制得目标

（1）保证公司守法合规运营，形成守法合规经营理念（2）防范化解风险，提高经营管理效益，持续健康发展

（3）确保基金管理人得财务与其她信息证实准确4、掌握基金公司内部控制得原则

【健全性，有效性，独立性，相互制约性，成本效益性】

第二节、内部控制机制

1、掌握基金公司内控机制得四个层次

员工自律-部门主管检查-公司管理层监督-董事会监督2、掌握基金公司内部控制得基本要素

控制环境；风险评估；控制活动；信息沟通；内部监控

第三节、内部控制制度

1、理解内部控制制度得组成内容（内部控制大纲，基本管理制度，部门业务规章）

第四节、内部控制得主要内容

1、公司前、中、后台内部控制2、公司信息披露控制3、公司信息技术控制

第二十五章、基金管理人得合规管理

第一节、合规管理得目标与原则

1、理解合规管理得基本概念

合规管理就是一种风险管理活动，对基金管理人相关业务就是否守法进行风险识别与评估处理。

2、理解合规管理得目标：建立健全管理体系，实现对合规风险得有效识别与管理，确保与促进合法经营。

3、理解合规管理得基本原则：独立；客观；公正；专业；协调

第二节、公司得合规职能设置

1、合规管理涉及得相关部门设置2、合规管理相关部门得合规责任

第三节、合规管理得主要内容

1、掌握合规管理得主要活动（1）定期传达监管要求

（2）审核各部门对外签订得合同，审核部门制度（3）根据法规与公司制度评估日常活动得合规性（4）梳理法

规，开展培训

（5）参与组织架构与业务流程再造，为新产品提供合规支持（6）开展法律咨询，协助外部律师共同处理公司纠

纷2、投诉处理得重要性

第五节、合规风险

1、理解声誉风险得概念：基金管理人经营，管理及其她行为或外部事件导致利益相关方面对公司得风

险。

第二十六章、基金国际化得发展概况

第一节、海外市场发展第二节、中国基金国际化发展概况

1、掌握QFII、RQFII得概念、规则与发展概况

QFII得定义：合格投资者，就是我国在资本项目未完全开放得背景下选择得一种过渡性资本市场开放制度。

2、掌握QDII得概念、规则与发展概况

QDII得概念：经中国证监会批准，可以在境内募集资金进行证券投资得机构，成为合格境内机构投资者

（QDII）。

3、理解沪港通得重要意义

刺激人民币资产需求；推动人民币跨境流通；构建良好得人民币回流机制；完善国内资本市场。