法律顾问企业管理知识知识点：筹资管理

法律顾问企业管理知识知识点：筹资管理

一、筹资方式

筹资方式是指企业筹集资金时所采取的具体形式。企业筹

集长期资金的主要方式有发行股票、发行债券、长期贷款、融资

租赁等，筹集短期内所需资金的主要方式有短期借款和商业信

用。

（一）股票筹资

股票是一种有价证券，是股东按其所持股份享有权利和承

担义务的证明，它代表股东对公司的所有权。按照股东承担风险

的程度和享有权益的大小不同，可分为普通股和优先股。普通股

是股份公司发行的无特别权利的股份，是最基本的股份，也是风

险最大的股份。

1.普通股的种类

（1）按投资主体不同，分为国家股、法人股、个人股和外

资股。

（2）按是否记名，分为记名股票和不记名股票。记名股票

在股票票面上记载着股东姓名或名称，并将其列入公司的股东名

册，其转让有严格的法律程序和手续。

（3）按票面是否标明金额，分为有面值股票和无面值股票。

有面值股票在票面上标有金额，持有这种股票的股东，对公司享

有的权利和承担的义务大小，根据其所持股票的票面金额占公司

股票总面值的比例确定，无面值股票在票面上不记载金额，只载

明其所占公司股本总额的比例，因此也称为比例股。

（4）按发行对象和上市地点不同，分为A股、B股、H股、

股。A股是供我国大陆地区个人或法人买卖、以人民币标明票

面金额并以人民币认购和交易的股票。B股、H股和股是专供

我国港澳台地区和外国投资者买卖的、以人民币标明票面金额但

以外币认购和交易的股票。其中B股是在上海和深圳上市，大陆

投资者也可以买卖；H股在香港上市；股在纽约上市。

2.普通股筹资的优缺点

普通股筹资具有以下优点：

（1）普通股可以保证公司对资金的最低需要，对维持公司

长期稳定地发展具有重要意义。

（2）普通股筹资没有固定的股利负担，公司是否支付股利

以及支付多少股利，可以视公司盈利情况和经营需要而定。

（3）发行普通股可作为其他方式筹资的基础，特别是为债

权人提供了保障，增强了企业的举债能力。

普通股筹资也存在一些明显的缺点：

（1）普通股筹资的资金成本较高。

（2）发行普通股可能会增加新股东，分散公司的控制权。

（3）发行股票筹资需要增加公司的透明度，需要公布公司

的资金使用计划和未来发展计划等重要信息，这些信息有可能被

竞争对手利用。

（二）债券筹资

债券是债务人为筹集资金而发行的，承诺向债权人按期支

付利息和偿还本金的一种有价证券。

1.债券的种类

（1）记名债券和不记名债券。这种分类与记名股票和不记

名股票近似。

（2）抵押债券和信用债券。

（3）固定利率债券和浮动利率债券。

（4）可转换债券和不可转换债券。可以在一定期间内按照

事先规定的转换比率或转换价格转换为本公司股票的债券，为可

转换债券；反之为不可转换债券。

2.债券筹资的优缺点

债券筹资具有以下优点：法律敎育 网

（1）与股票相比，债券的发行成本较低。

（2）债券持有人不参与企业的经营管理，从而保持了股东

对公司的控制权。

（3）债券利率是固定的，企业无论盈利多少，都只需支付

固定的利息，更多的收益可以分配给投资者或用于扩大经营，因

此债券筹资有可能提高股东的投资回报。

债券筹资的缺点主要表现为：

（1）财务风险大。

（2）限制条件多。

（3）筹资数量有限。

（三）长期借款筹资

长期借款是指企业向银行或非银行金融机构借人的使用期

超过一年的借款，主要用于购置固定资产，以及流动资金的长期

占用。

1.长期贷款的种类

（1）按照提供贷款的机构，可以分为政策性银行贷款和商

业银行贷款。

（2）按照贷款的用途，可以分为固定资产投资借款、更新

改造贷款、科研开发和新产品试制借款等。

（3）按照有无担保，分为信用贷款和抵押贷款等。

2.长期借款的优缺点

（1）筹资速度快。

（2）筹资成本低。

（3）比较灵活。

但是长期借款需要按期还本付息，如果企业资金周转困难，

可能会面临较大的财务风险。同时，长期借款的限制性条件比较

多，在一定程度上制约了企业的生产经营活动。